Има ли такова нещо като мем метал? Скромният никел, използван главно за подобряване на работоспособността на неръждаемата стомана, наскоро нарасна с 250% за два дни, воден от искания за маржин и кратко свиване, и доведе до спиране на търговията в Лондон. Други стоки също бушуват. Суровият петрол скоро може да тества най-високите стойности за всички времена по причини, които наскоро обсъдихме. А пшеницата е нанизала последователни дни на „ограничаване“ или достигане на максимално разрешеното си увеличение на цената.
Всеки един от тези ходове е свързан с войната на Русия и произтичащите от това прекъсвания на доставките и всички допринасят за безпокойството относно инфлацията. Твърде късно ли е инвеститорите да купуват стоки, за да се защитят? Внимавай там.
Deutsche Bank
пише, че стоките, които започнаха миналата година при изключително ниски нива, все още изглеждат евтини в сравнение с други финансови активи. Но също така казва, че те биха могли да направят голям ход в двете посоки и че дългосрочната им възвръщаемост е била слаба.
Над 150 години до миналото лято, изчислява банката, петролът се е върнал -0.42% годишно след изваждане на инфлацията; пшеница -1.12%; и мед, -0.56%. Това се сравнява с 6.57% възвръщаемост на американските акции след инфлация и включително дивиденти.
Goldman Sachs
,
която прогнозира, че инфлацията ще достигне 6% през третото тримесечие на тази година, има по-добра идея от това да се зарежда със стоки: Купувайте акции, които плащат дивиденти. Пише, че плащанията на дивиденти за
S&P 500
компаниите вероятно ще растат със 7% годишно, усложнено, през следващото десетилетие и че пазарът определя цените в много по-бавен растеж на плащанията. Освен това банката открива, че акциите с висока дивидентна доходност и висок ръст на плащанията исторически са превъзхождали пазара с голяма разлика в периоди, когато инфлацията е надхвърляла 6%.
Борсово търгуван фонд от подобни акции,
ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats
(NOBL), загуби 8% година до момента, срещу 12% загуба за S&P 500. Goldman проследява собствената си кошница от шампиони по дивиденти, отчасти въз основа на прогнозите си за растеж на плащанията през следващите години. Той отбелязва, че тази кошница наскоро донесе 3%, или около двойно повече от доходността на S&P 500, и се търгува с 34% отстъпка спрямо индекса въз основа на съотношенията цена/печалба, по-дълбоко от дългосрочната средна отстъпка от 16%.
Няколко акции в списъка имат огромна доходност днес, напр
Verizon Communications
(VZ), 4.8%, което е само скромно генериране на дивиденти;
Девън Енергия
(DVN), сондаж на шисти с постоянен плюс променлив дивидент, който зависи от печалбите, и чиято доходност може да надхвърли 7%; и
Саймън Пропърти Груп
(SPG), която притежава луксозни търговски центрове и е грабнала някои търговци на дребно и плаща 5.1%.
Но много от акциите имат по-умерени доходи сега и плащанията, които се очаква да нараснат с двуцифрени проценти. Те включват
T. Rowe Price Group
(TROW), което дава 3.6%; производител на инструменти
Закопчаване
(SNA), 2.8%; и полупроводниково навиване
Broadcom
(AVGO), 2.8%.
Една акция не е в списъка
Гъсеница
(CAT), която произвежда земни и минни машини и беше надстроена до Купувайте от Jefferies тази седмица заради способността си да просперира от инфлацията. Той дава доходност от 2.1%, като се очаква плащанията да нараснат с 6% до 8% през следващите години.
Пишете на Джак Хаф на [имейл защитен]