8 акции за строителство на жилища и стомана, които предлагат значителна стойност

Общото и в двете групи е, че инвеститорите не смятат, че в момента стабилните печалби ще продължат. Акциите дисконтират катастрофалните спадове и за двете индустрии, които е малко вероятно да се материализират. Акциите на жилищното строителство са паднали с 40% или повече тази година.

Загубите в строителите на жилища и акциите на производителите на стомана отразяват широко оттегляне на икономически чувствителните акции. И все пак балансите рядко са били по-силни за тези индустрии, предлагайки финансова възглавница в потенциална рецесия.

Докато удвояването на лихвите по ипотеките до 6% намалява търсенето на жилища, продължителен и дълбок спад изглежда малко вероятен, като се имат предвид силните демографски тенденции и ограниченото предлагане. „Строителите на жилища определят цените в сценарий на Армагедон и повтаряне на голямата финансова криза, когато цените на жилищата паднаха с 30%“, казва Стивън Ким, жилищен анализатор в Evercore ISI. "Акциите са евтини и повече от компенсират риска."

Ким смята, че те могат да се удвоят през следващата година.

Bespoke Investment Group отбеляза миналата седмица, че спадът от 40% на акциите за жилищно строителство от предишните им върхове е шестият подобен спад през последните три десетилетия. Средната едногодишна печалба след тези спадове е 43%, като единственото отрицателно отчитане е през 2006 г.

Печалбите на строителите на жилища остават на рекордни нива, както беше очевидно в

Lennar
Е
(тикер: LEN) последен тримесечен отчет. Ленар е номер 2 като строител на жилища в САЩ

Д-р Хортън

(DHI). Ленар призна, че пазарът се смекчава, но председателят Стюарт Милър каза, че обезценяването на земята, което засегна строителите на жилища по време на финансовата криза от 2008 г., е малко вероятно, освен ако пазарът не падне „ужасно много“. Това успокои анализаторите и инвеститорите и Ленар се повиши с 8%.

При около 70 долара за акция, Lennar търгува за четири пъти прогнозираните печалби за 2022 г. и под балансовата му стойност от 74 долара на акция. Ленар и други строители засилиха обратното изкупуване на акции и увеличиха дивидентите тази година.

Анализаторът на Wedbush Джей Макканлес казва, че акциите се търгуват за средно само 80% от материалната балансова стойност в края на 2022 г. Строителите се възползват от нарастващото търсене от компании, които отдават под наем еднофамилни къщи.

McCanless предпочита Horton, който генерира огромна възвръщаемост на собствения капитал от 34% през годината, приключила през март. Акциите на Horton по 67 долара, търгувайте за четири пъти печалба.

McCanless казва, че строителите на жилища от висок клас биха могли да бъдат по-изолирани от повишаване на цените поради богатата си клиентска база. Той предпочита строителите с малка капитализация

Домове Tri Pointe

(TPH), сега се търгува около $16, или три пъти печалбата за 2022 г. Луксозният лидер,

Братя брачни

(TOL), търгува около $44, или четири пъти очакваните печалби за 2022 г. и под балансовата стойност от $46 на акция. Около 20% от купувачите на пътни такси не се нуждаят от ипотека; плащат в брой.

Стоманодобивите са сред най-нестабилните. Компаниите като цяло имат рекордни резултати за първото тримесечие и се ориентираха към подобно представяне през текущото тримесечие.

И все пак акциите бяха потиснати заради страховете от рецесия, тъй като цените на стоманата, измерени чрез горещо валцувана стомана, паднаха под 900 долара за тон от 1,500 долара по-рано тази година. Стоманодобивите все още трябва да генерират големи печалби по текущи цени, което предполага, че рискът/възнаграждението е привлекателен.

Алън Кестенбаум, главен изпълнителен директор на канадския производител на стомана

Стелко Холдингс

(STZHF), казва, че пазарът на стомана става „много предизвикателен. Цените падат всяка седмица.”

Изгледите за търсене са добри. Автомобилната индустрия, която представлява 25% от търсенето на стомана в САЩ, работи под капацитета си поради недостиг на чипове и може да увеличи производството през 2023 г. Други ключови потребители на стомана, включително инфраструктура и енергия, също са в добро състояние. Един положителен знак е консолидацията на индустрията. Четирима производителя сега представляват над 80% от производството на стомана в САЩ.

US Steel

(X), на $19, се търгува за по-малко от два пъти печалбата за 2022 г. Планът на компанията да построи голяма нова „мини фабрика“ за около 3 милиарда долара не се представи добре с някои инвеститори, които биха искали да видят повече пари, върнати на акционерите.

Кливланд-скали

(CLF), друг голям интегриран производител на стомана, няма големи планове за разширяване и има главен изпълнителен директор, фокусиран върху акционерите в Lourenco Goncalves. Акциите му на $16 се търгуват за три пъти прогнозираните печалби за 2022 г.

лидер индустрия

Нукор

(NUE), на $107, търгува за четири пъти по-голяма печалба и доходност от близо 2%. Той има атрактивен бизнес микс, но разпределението на капитала му е под въпрос, след като наскоро се съгласи да плати 3 милиарда долара за производител на гаражни врати с огромна премия над собствената му оценка.

Стоманена динамика

(STLD), която, подобно на Nucor, управлява мини мелници, използващи стоманен скрап като вход, завърши голяма нова мелница тази година в Тексас. Неговите акции се търгуват за $66, или три пъти повече печалби.

Stelco управлява доходоносна мелница за единична доменна пещ в Онтарио и може да има най-ориентирания към инвеститорите изпълнителен директор на групата в Кестенбаум. Stelco увеличи дивидента си няколко пъти и изкупи обратно много акции. Акциите, при около $26, носят доходност от 3.6% и достигат само два пъти повече от печалбата за 2022 г.

Ултраевтините акции могат да предложат добър потенциал за повишаване и марж на безопасност. Домашни строители и стомана отговарят на изискванията.

Пиши на Андрю Бари в [имейл защитен]