Федералният резерв в крайна сметка потуши инфлационния прилив, който започна през 1970-те години на миналия век, но едва след като агресивните повишения на лихвите на централната банка видяха ипотечните лихви надхвърлят 18% през 1981 г намлява жилищният пазар изпадна в рязка рецесия, По това време строителите на жилища изпращаха дървен материал по пощата до Федералния резерв като средство за протест, докато някои наематели предполагаха никога не биха могли да си позволят дом.
Превъртете напред към днес и продължаващата борба с инфлацията на Фед за пореден път пришпори шок от ипотечните лихви. Този скок в лихвите по ипотечните кредити, които са се повишили от 3.22% на 6.48% през последните 12 месеца, тласна жилищния пазар в САЩ пълна корекция на жилищата.
От една страна, 6% лихви по ипотечните кредити едва ли са ненормални от историческа гледна точка. От друга страна, този скок от 3.22 процентни пункта в лихвите по ипотечните кредити през последната година предизвика шок в достъпността, който е подобен на този през 1981 г., когато лихвите по ипотечните кредити се покачиха с 4.9 процентни пункта до 18%.
Вижте, става въпрос по-малко за числения лихвен процент по ипотеката, а повече за общото месечно плащане по ипотека като процент от доходите на новите кредитополучатели. И когато отчитате всичко (т.е. цени на жилищата, доходи и ипотечни лихви) свиването на достъпността през 2022 г е почти на нивото на свиването на достъпността от 1981 г.
„Достъпността се изпари, а с това и търсенето на жилища“, Марк Занди, главен икономист в Moody's Analytics, разказва Богатство.
Това не се случва по погрешка: през юни 2022 г. Председателят на Фед Джеръм Пауъл каза, че жилищният пазар трябва да премине през „нулиране“ за да се охлади инфлацията на жилищата и да се постави жилищният пазар и икономиката като цяло в по-добър баланс. Ето защо Федералният резерв, който спря купуването на обезпечени с ипотека ценни книжа и повиши лихвения процент на Федералните фондове, оказа огромен натиск за повишаване на ипотечните лихви през 2022 г. В крайна сметка, ако достъпността на жилищата стане твърде "под налягане"— нещо, което виждаме в момента — както инвеститорите, така и купувачите на жилище за първи път ще спрат да повишават цените (т.е. забавяне на инфлацията на жилищата) и строителите на жилища след това ще се оттеглят (т.е. дават свобода на веригите за доставки).
„В по-дългосрочен план това, от което се нуждаем, е търсенето и предлагането да се изравнят по-добре, така че цените на жилищата да се покачват на разумно ниво и с разумни темпове и хората да могат отново да си позволят къщи. Ние вероятно на жилищния пазар трябва да преминем през [жилищна] корекция, за да се върнем на това място,” Пауъл каза пред репортери през септември. „Тази трудна [жилищна] корекция трябва да върне жилищния пазар в по-добър баланс.“
Вижте тази интерактивна диаграма на Fortune.com
Докато достъпността на жилищата остава под такъв натиск, Занди вярва, че продажбите на жилища ще останат слаби и цените на жилищата в страната ще продължат да падат. Занапред Занди казва, че има три лоста, които могат да понижат достъпността на жилищата: нарастващи доходи, падащи цени на жилищата и падащи лихви по ипотечните кредити.
От тези три лоста агентите и строителите наблюдават внимателно дали лихвите по ипотечните кредити ще паднат. Първо, това е лостът, който може да се движи нагоре и надолу с най-голяма лекота. Второ, финансовите пазари – които все повече вярват, че Фед е на път да укроти инфлацията – през последните седмици оказаха известен натиск върху ипотечните лихви. The среден 30-годишен фиксиран четене на ипотечния процент в четвъртък (6.48%) е доста под върха на цикъла през ноември (7.08%). Ако финансовите условия продължат да се разхлабват, лихвите по ипотечните кредити ще продължат да падат.
За да получите по-добра оценка за купувачите и продавачите мощ виж през 2023 г., Богатство проследих прогнози за ипотечните лихви от седем водещи изследователски фирми (Богатство направиха подобен преглед миналата седмица за прогнозите за цените на жилищата за 2023 г). Имайте предвид, че по време на инфлационен период е невероятно трудно да се предвидят бъдещи колебания в лихвите по ипотечните кредити.
Асоциация на ипотечните банкери: Базираната в DC търговска група прогнозира, че 30-годишната фиксирана ипотечна лихва ще бъде средно 5.2% през 2023 г.. След тази година очаква средният лихвен процент по ипотечните кредити да се движи около 4.4% през 2024 г. и 2025 г.
Фани Мей: Икономисти от Fannie Mae, която е упълномощена от Конгреса на САЩ през 1938 г. да предоставя достъпно ипотечно финансиране, прогнозира, че 30-годишната фиксирана ипотечна лихва ще бъде средно 6.3% през 2023 г. и 5.6% през 2024 г.
Фреди Мак: Икономист във Freddie Mac, която, подобно на Fannie Mae, също беше наета да предоставя достъпно ипотечно финансиране, прогнозира, че 30-годишната фиксирана ипотечна лихва ще бъде средна 6.4% в 2023.
Goldman Sachs: Инвестиционната банка прогнозира, че фиксираната 30-годишна ипотечна лихва е готова да достигне средно 6.2% през 2023 г. (Ето Перспективата на Goldman Sach за цените на жилищата).
Moody's Analytics: Отделът за финансово разузнаване на Moody's прогнозира, че 30-годишната фиксирана лихва по ипотечните кредити ще бъде средно 6.5% през пазара на жилища през пролетта на 2023 г. (Можете да намерите регионална и национална прогноза за цените на жилищата на Moody's Analytics тук)
Морган Стенли: Стратезите на агенцията MBS в Morgan Stanley смятат, че лихвите по ипотечните кредити ще паднат до 6% до края на 2023 г. (Ето прогнозата на инвестиционната банка за цените на жилищата).
Realtor.com: Икономистите от сайта за обяви за жилища вярват, че 30-годишният фиксиран лихвен процент по ипотечните кредити ще бъде средно 7.4% през 2023 г.
Искате да сте в течение на жилищна корекция? Следвайте ме на Twitter at @NewsLambert.
Тази история първоначално беше представена на Fortune.com
Още от Fortune:
Air India критикува за „системен провал“, след като непокорен пътник в бизнес класа уринира върху жена, пътуваща от Ню Йорк
Истинският грях на Меган Маркъл, който британската общественост не може да прости, а американците не могат да разберат
"Просто не работи." Най-добрият ресторант в света се затваря, тъй като собственикът му нарича модерния модел на изискано хранене „неустойчив“
Боб Айгър просто стъпи и каза на служителите на Дисни да се върнат в офиса
Източник: https://finance.yahoo.com/news/1981-level-mortgage-rate-shock-135603006.html