Поход със 75 базисни точки? Ето 3 начина, по които Фед може да звучи по-ястребово тази седмица

Много икономисти смятат, че след данните за индекса на потребителските цени, председателят на Фед Джеръм Пауъл и неговите колеги ще търсят начини да изпращат ястреби сигнали, за да убедят обществеността и пазарите, че са сериозни за ограничаване на инфлацията.

Фед ще обяви своето политическо решение и ще пусне актуализирани икономически прогнози и „точкова“ прогноза за бъдещия път на лихвените проценти в 2:2 източно в сряда. Пауъл ще обясни всичко на пресконференция в централата на Фед във Вашингтон в 30:XNUMX източно.

Ето три начина, по които икономистите твърдят, че Фед може да изпраща по-ястреби сигнали:

Размерът на повишението на лихвите в сряда

През последните шест седмици служителите на Фед се обединиха около план за повишаване на лихвения процент на централната банка с половин процентен пункт както на срещата на Фед тази седмица, така и на следващата среща в края на юли.

Въпреки горещото отчитане на CPI, повечето икономисти смятат, че това е най-вероятният резултат за сряда, докато Wall Street Journal публикува статия в понеделник следобед че служителите на Фед ще обмислят изненадата на пазарите с по-голямо от очакваното увеличение на лихвения процент от 0.75 процентни пункта. Скоро след публикуването на статията, поредица от видни икономисти, включително от Goldman Sachs и JP Morgan, преразгледаха прогнозите си, за да включат повишение с 0.75 процентни пункта в сряда. Други икономисти се придържат към повишението с половин процент.

Увеличение със 75 базисни точки би било най-голямото увеличение на процента от близо 30 години.

Икономическите прогнози изпращат сигнал, че Фед възнамерява да забави растежа, дори ако това повишава риска от рецесия

За последно Фед публикува икономическите си прогнози, включително прогнозата си за лихвените проценти, през март. Тази прогноза беше „широко разпространена“, отбеляза Ричард Муди, главен икономист в Regions Financial Corp., тъй като Фед прогнозира „най-мекото от меките кацания“ – с други думи, бързо забавяне на инфлацията без промяна в нивото на безработицата.

През март Фед нареди в средата на лихвения процент по федералните фондове на 1.875% в края на годината и в края на 2023 г. на 2.75%, което също беше подразбиращата се крайна ставка.

Тази прогноза ще бъде различна, казаха икономисти.

„Очакваме, че FOMC ще изпрати недвусмислен сигнал, че възнамерява да ограничи политическата позиция тази и следващата година с по-висока степен, отколкото беше очаквала на срещата през март. Всъщност ние търсим медианите на точковия график, за да сигнализират за по-строг политически път както за тази година, така и за 2023 г., дори ако това може да означава поемане на по-висок риск от рецесия“, каза Оскар Муньос, макростратег в TD Securities.

Какъвто и да е евентуалният размер на повишаването на лихвите през юни, Фед ще бъде близо до 1.875% след срещата през юли, така че въпросът е колко по-висока ще бъде медианата в края на 2022 г. и колко високи лихвени проценти ще се повишат през 2023 г.

Икономисти от Deutsche Bank казаха, че икономическите прогнози на Фед трябва да показват по-малко меко кацане, но да спрат рецесия.

Те очакват Фед да повиши прогнозата си за нивото на безработицата през 2023 и 2024 г. и да намали оценката си за брутния вътрешен продукт.

По ключовия въпрос за инфлацията Deutsche Bank прогнозира, че Фед ще прогнозира инфлация от 5.6%, измерена чрез индекса на разходите за лично потребление, последвана от прогноза за инфлация от 3% за четвъртото тримесечие на 2023 г. и след това от 2.3% през 2024 г.

Мнението на Пауъл за това колко още затягане ще е необходимо

През май Пауъл каза, че Фед няма да се поколебае да приведе лихвите над неутралните, в рестриктивна територия. Той вероятно ще удвои този ангажимент тази седмица.

Пауъл „несъмнено ще прозвучи още по-ястребово на пресконференцията си в сряда, отколкото по всяко време тази година“, каза Ед Ярдени, президент на Yardeni Research Inc.

„От една страна, Пауъл вероятно ще твърди, че Фед не може да увеличи доставките на храна и енергия, за да намали цените. Всъщност той ще признае, че единственият инструментариум в инструментариума на Фед за борба с инфлацията е повишаването на лихвените проценти до нива, които потискат търсенето на всички стоки и услуги, дори ако това увеличава риска от рецесия“, каза Ярдени.

Доходността по 10-годишната хазна
TMUBMUSD10Y,
3.367%
достигна най-високото си ниво от април 2011 г. в понеделник.

Запаси
DJIA,
+ 0.03%

SPX,
+ 0.07%
спадна рязко заради очакванията за ястребов Фед.