В наши дни икономиката изглежда е на крачка.
Акциите се срива, инвеститорите са нервни, а гласовете продължават да мърморят това рецесия е почти пред нас.
В момента нещата изглеждат зле, но един икономист отказва да бъде въвлечен в страховете от най-лошия сценарий – и казва, че два основни фактора показват, че рецесията далеч не е сигурна.
В интервю в сряда с харвардски вестникДжейсън Фърман, професор от Харвард и бивш икономически съветник на президента при Барак Обама, каза, че текущата нестабилност на пазара е неизбежна функция на политиката на Федералния резерв за повишаване на лихвените проценти за борба с инфлацията в САЩ.
Фурман не е изненадан, че фондовият пазар се държи толкова хаотично в момента и предполага, че може би дори е било неизбежно.
„Едно нещо, което минава през цялата икономика, са лихвените проценти“, каза той. „Когато лихвените проценти се повишат, за инвеститорите става по-привлекателно да преместват парите си в облигации и извън акции и това кара акциите да падат.
Президентът Байдън го има стана ясно че основен вътрешен приоритет е да се понижи инфлацията в страната, която в последното си четене беше на ниво 8.3%. За да направи това, Федералният резерв е бил прогресивно повишаване на лихвените проценти от март, ход, който трябваше да има известни последици на фондовия пазар.
Фурман каза, че други фактори, като напр Блокирането на COVID в Китай засяга производството, са засегнали сериозно борсовите индекси, особено технологичните Nasdaq. Но все още има само „една история, която минава през всичко – и това са лихвените проценти“.
Но това не означава, че по-високите лихвени проценти не носят никакъв риск за икономиката. Опитите на Фед да създаде своя изход от инфлацията може да се окажат в един от двата начина: меко кацане за икономиката – при което инфлацията намалява без значителен спад в икономическата активност или масивен ръст на безработицата – или твърдо приземяване, известно също като икономически крах.
Икономиката спасява
За щастие на икономиката, според Фурман два фактора изглежда са в полза на резултата от мекото кацане: потребителската активност и цените на бензина.
Въпреки по-високите цени в икономиката, потребителската активност остава силна през тази година, предимно поради голяма сума спестявания на американските купувачи, натрупани по време на пандемията. Според Фурман дали американските потребители могат да продължат да купуват през бурята на инфлацията, ще бъде ключов фактор за настъпване на рецесия или не.
„Сравнително не се притеснявам от рецесия през следващата година, защото потребителските разходи продължават да са много силни, а потребителите имат около 2.3 трилиона долара излишни спестявания, които са натрупали по време на пандемията, които все още могат да похарчат през следващите няколко години, “, каза Фурман.
Идеята, че силата на американския потребител може да спаси икономиката от рецесия, се основава на ниския процент на безработица в страната и големите спестявания от ерата на пандемията и Фурман не е единствен в това мнение.
Инвестиционна банка Goldman Sachs е намерил подобна сребърна подплата, наскоро уверявайки инвеститорите, че докато рискът от рецесия нараства, „финансовото здраве на частния сектор може в крайна сметка да определи дали затягането на политиката ще наклони икономиката към спад“.
Но дори и потребителските разходи да не останат достатъчно високи, за да предотвратят рецесията, Фурман вижда основен фактор, допринасящ за започването на стабилизиране на инфлацията: цените на бензина.
„Ако искате да попитате колко инфлация ще имаме занапред, вие искате да премахнете нестабилни неща като цените на петрола и бензина, защото те скочиха наистина високо и вероятно ще паднат“, каза Фурман.
Средната национална стойност за цените на газа за четвъртък беше $4.41, над един долар по-високо от преди година. Но световните производители работят усилено, за да изпомпват повече доставки, за да охладят цените, включително плана на Байдън пуска рекордните 1 милион барела петрол на ден от стратегическия резерв на страната.
„Добрата новина е, че част от инфлацията вероятно ще се изравни или спадне“, каза Фурман, имайки предвид въздействието на високите цени на газа върху инфлацията.
„Дори и общата инфлация да е висока, частта от инфлацията, която хората най-много забелязват, трябва да се подобрява. Има много малка причина те да продължат да се покачват по начина, по който са имали”, добави той.
Тази история първоначално беше представена на Fortune.com
Източник: https://finance.yahoo.com/news/harvard-economist-says-economy-looks-161746387.html