Миналата седмица Yahoo Finance отбеляза, че компаниите могат да „усети отслабването на икономиката” въпреки икономическите данни, които предполагаха друго.
Тази седмица инвеститорите посочиха почти същото.
Майкъл Хартнет от Bank of America Global Research публикува внимателно проследяван седмичен отчет за клиентските фондови потоци за фирмата, който предлага индикация в реално време за това къде инвеститорите влагат парите си.
Последният доклад на фирмата, публикуван в петък, показа, че миналата седмица инвеститорите са били купувачи почти навсякъде, като 11.7 милиарда долара са влезли в облигации, 7.1 милиарда долара са се преместили в акции и 4.3 милиарда долара идват от на паричните наличности. Парите също се изтеглиха от стоките миналата седмица.
С акции в крак за техните четвърта поредна седмица на печалби — което би съответствало на най-дългата серия от печалби от ноември насам — малко е изненада да видим парите да се връщат на пазара.
От най-ниските нива от средата на юни Nasdaq (^ IXIC) вече е нагоре с повече от 20%, а S&P 500 (^ GSPC) намали загубите си от началото на годината до 11%, след като референтният индекс загуби 20% през първата половина на годината, най-много от 1970 г.
Що се отнася до американските технологични акции, клиентите на BofA вече са нетни купувачи в продължение на 8 поредни седмици, а миналата седмица около 2.5 милиарда долара бяха преместени във фондове, фокусирани върху растежа в САЩ, най-големият приток от декември 2021 г., когато купуването на спад при всички оттегляния все още беше на мода.
Дори с притока, предполагащ обрат в настроенията на инвеститорите, „Индикаторът за бик и мечка“ на Bank of America — публикуван в същия доклад — остава фиксиран на 0.0, което предполага, че инвеститорите буквално не могат да бъдат по-мечи настроени по отношение на акциите.
Което според BofA означава, че е страхотно време за покупка. И инвеститорите последваха примера.
Този индикатор измерва шест основни компонента и три отчитания се открояват - позициониране на хедж фондовете, позициониране само за дълги позиции и широчина на пазара.
Като ги разгледаме по ред, позиционирането на хедж фондовете – или колко тези инвеститори отделят за акции в сравнение с нормалното им разпределение – предполага, че „умните пари“ не купуват това рали. Този индикатор, в работата на BofA, показва, че дяловете на хедж фондовете в момента са в 14-ия процент спрямо историята.
Само дългото позициониране е същата история, само че по-мече. Тези инвеститори - които управляват фондове, които могат да играят само от едната страна на пазара, което в този случай е акциите, които се покачват - имат разпределения, които в момента са във 2-ия процентил спрямо историята. С други думи, дългогодишните фондове почти никога не са имали по-малко пари на работа.
А ширината на пазара на акции, която измерва колко акции се покачват спрямо спада, остава слаба, намирайки се само на 5-ия процент спрямо историята.
В бележка до клиентите, публикувана в петък, Том Лий от Fundstrat пише, че последните срещи с институционални инвеститори са извели на повърхността „дълбок скептицизъм“ относно това скорошно рали, което е в съответствие с това, което показва последното проучване на Bank of America.
Точно както силни данни за пазара на труда съчетано с неблагоприятни коментари показва, че бизнесите говорят по един начин и действат по друг начин, така също и данните за потоците на BofA показват, че инвеститорите мразят това рали, но въпреки това започват да купуват.
И когато сравняваме какво е било третото тримесечие досега за инвеститорите спрямо преди година, ни се напомня, че инвестирането рядко е удобно и историята, която си разказваме, често не отговаря на реалността.
Между ралито на акциите на мемовете, икономическото повторно отваряне, крипто балона и „горещото момичешко лято“, няма съмнение, че инвеститорите са се забавлявали повече преди година. Тази година война в Европа, 40-годишни върхове на инфлация и Crypto Winter премахнаха културния поп от инвестирането.
И все пак, ако погледнем действителната възвръщаемост на S&P 500 през третото тримесечие на 2021 г., ще открием, че това е най-лошото тримесечие за годината за индекса — S&P 500 спечели само 0.2% през тримесечието, обхващащо юли, август и септември. Досега през третото тримесечие на тази година S&P 500 се повиши с близо 12%.
Точно както всички прогнозираха.
-
Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance
Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android
Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube
Източник: https://finance.yahoo.com/news/weekly-fund-flows-data-bank-of-america-august-12-143158568.html