Силно пазарно рали може да е само след седмици, ако междинните избори в САЩ успокоят разтревожените инвеститори в акции

Имам предвид историческия модел на фондовия пазар на слабост преди средата и сила след средата. Този модел е начертан в диаграмата по-долу, която се основава на средното представяне за юли-декември на Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.19%
през последните 17 години на междинни избори (от 1954 г. насам).

Въпреки че датата на средната стойност в тази диаграма е през октомври, действителните дъна в историческия запис могат да дойдат по-рано или по-късно. Много зависи от това кога фондовият пазар започва да предвижда резултата от междинните периоди и следователно го отстъпва. Добро предположение е, че дъното тази година ще бъде по-късно, като се има предвид несигурността относно резултата от изборите - особено в Сената на САЩ.

Винаги е възможно най-ниското ниво преди междинния избор да се случи преди деня на изборите. Всъщност не би било несъвместимо с историческия рекорд тазгодишното дъно да се е случило в деня след Деня на труда. Към 9 септември S&P 500
SPX,
+ 1.53%
беше с повече от 4% по-висока от тази ниска стойност.

Струва си да се отбележи колко забележително е всеки модел да се появи, когато се осреднят многогодишни колебания на фондовия пазар. Въпреки че всяка година очертава уникален път, върховете и спадовете обикновено се компенсират взаимно, оставяйки средната стойност да бъде постепенно наклонена нагоре линия. Един модел трябва да бъде доста ясно изразен в историческите данни, за да се появи отклонение, което е толкова ярко, колкото това в придружаващата диаграма.

Този пред- и следсредносрочен модел е толкова ясно изразен, че е източникът на известния сезонен модел, известен като „индикатора за Хелоуин“, според който фондовият пазар е най-силен между 31 октомври и 1 май и най-слаб през останалите шест месеца на годината. И все пак отнемете шестте месеца преди и след междинните избори и индикаторът за Хелоуин изчезва.

Основните данни се показват в таблицата по-долу. Клетката, отбелязана с една звездичка (*), се отнася за текущия шестмесечен период, докато клетката, маркирана с двойна звездичка (**), съответства на шестмесечния период, който започва в края на октомври 2022 г.

Така че, ако сте изкушени да заложите на индикатора за Хелоуин, времето ви бързо наближава. Ако го пропуснете, няма да имате друг шанс до междинните изпити през 2026 г.

Заслугата за откриването, че индикаторът за Хелоуин проследява месеците преди и след междинните изпити, е на Тери Марш, почетен професор по финанси в Калифорнийския университет в Бъркли и главен изпълнителен директор на Quantal International, и Кам Фонг Чан, старши преподавател в финанси в Университета на Куинсланд в Австралия. Тяхното изследване на този модел се появи през юли 2021 г. в Journal of Financial Economics.

Вероятният източник на модела, според изследователите, е несигурността, която съществува преди междинните избори и разрешаването на тази несигурност след изборите. Те отбелязват, че изглежда няма значение коя партия доминира в Конгреса преди междинните избори и коя става партия с мнозинство след това. Те смятат, че моделът съществува, защото фондовият пазар жадува за сигурност, дори когато източникът на тази сигурност може да не е в съответствие с политическите предпочитания на всеки инвеститор.

Марк Хълбърт е редовен сътрудник на MarketWatch. Неговият Hulbert Ratings проследява инвестиционни бюлетини, които плащат фиксирана такса за одит. Той може да бъде достигнат на [имейл защитен]

Повече ▼: Големите инвеститори предпочитат акции с голяма капитализация до края на 2022 г. — може би вие също трябва