Касапницата, която се разиграва на американския фондов пазар в сряда, е вероятно забавен буш в сравнение с опустошението в менюто за биковете през следващите месеци и години, каза главният инвестиционен директор на Guggenheim Partners Global Скот Майнерд в интервю за MarketWatch.
Известният ИТ директор в сряда каза, че си представя възможността за ужасно лято и есен за инвеститорите на фондовия пазар - такова, в което Nasdaq Composite Index
COMP,
в крайна сметка се разпада, падайки със 75% от своя пик от 19 ноември 2021 г. (в момента е надолу с около 28%) и S&P 500
SPX,
пада с 45% спрямо своя пик на 3 януари 2022 г. (от който в момента спадът е с 18%), докато се насочваме към юли.
„Това много прилича на срива на интернет балона“, каза Майнерд, визирайки срива на технологичните запаси през 1999 г. и началото на 2000 г.
Какво движи песимизма на Майнърд? Той се опасява, че Федералният резерв е дал ясно да се разбере, че се стреми да продължи да повишава лихвените проценти, въпреки възможността това да доведе до разруха на пазарите на акции и на други места.
„Това, което ми е ясно“ е, че „няма пазарно пускане и мисля, че сега всички се събуждаме за този факт“, каза Майнерд.
Директорът по информационни технологии намекваше за така наречената пут опция на Федералния резерв, която е съкращение за вярата, че централната банка на САЩ ще се втурне да спаси разпадащите се пазари – подход, който беше отречен от предишните председатели на Фед.
Още за страховете от мечия пазар: Защо акциите падат? Треперенето на инфлацията убива крехкия "мечи пазар" отскача.
Във вторник председателят на Фед Джером Пауъл също изглежда се опитва да разубеди инвеститорите от идеята, че на банката трябва да се разчита, за да хвърли инвеститорите като шамандура, докато създателите на паричната политика се опитват да се борят с огромна доза инфлация.
„Възстановяването на ценовата стабилност е безусловна необходимост. Това е нещо, което трябва да направим“, каза Пауъл в интервю във вторник по време на фестивала Future of Everything на Wall Street Journal. „Може да има някаква болка“, добави Пауъл.
Не пропускайте: Пауъл от Фед казва, че "меко кацане" за американската икономика е правдоподобно
Майнерд каза, че вярва, че Фед ще продължи да повишава лихвените проценти „докато не видят ясно прекъсване на инфлационната тенденция“ и че „те желаят да надхвърлят неутралния лихвен процент“, визирайки ниво на лихвените проценти, което нито стимулира, нито ограничава икономиката.
По-рано този месец комисията за определяне на лихвените проценти на Фед повиши еталонния лихвен процент по федералните фондове до цел, варираща между 0.75% и 1%. Очаква се да повиши лихвите с най-малко 50 базисни пункта на събирането си от 14-15 юни, тъй като инфлацията в САЩ беше на ниво годишна ставка от 8.3%. през април, според Министерството на труда, доста над целевата ставка на Фед от 2%.
Изпълнителният директор на Гугенхайм каза, че на 13 май събиране на бивши политици на Федералния резерв и видни икономисти, включително Джон Тейлър, Джон Кокрейн и Майкъл Д. Бордо, организирано от Институция Хувър точно след срещата на Фед през май, го накара да заеме по-меча позиция по отношение на акциите и пазара като цяло.
Също така прочетете: Сега или никога за борсово рали? Паричната маса на мениджърите на фондове е най-голямата от 2001 г. насам, казва Bank of America.
Той каза, че присъстващите на тази конференция на Хувър са изчислили, че Фед ще трябва да понижи лихвените проценти до 3.5% до 8%, за да достигне неутрален ефект, което му подсказа, че централната банка може да се наложи да увеличи лихвите, докато нещо в икономиката или пазарите, или и двете, прекъсвания.
Фед изглежда има „много малко загриженост за продължаването на това, което смятам, че сега е мечи пазар“, каза Майнерд. Ако случаят е такъв, „вероятно ще имаме доста тежка разпродажба“, каза той. Инвеститорът каза, че сериозният спад може да даде на централните банкери известна пауза, но всяка отсрочка от повишенията може да не дойде, докато вече не бъдат нанесени много щети.
Така че, докато разпродажбите остават относително подредени и не получим внезапен срив, Фед ще продължи да набира по-високо от инфлацията, безработицата ще оправдае, докато достигнат [до неутрално ниво]“, обясни той. .
Трябва да знам: Защо този инвеститор, който плати $650,000 XNUMX за обяд с Бъфет, не купува или продава акции в момента
Някои професионалисти от Уолстрийт, включително Wells Fargo & Co.
WFC,
Главен изпълнителен директор Чарли Шарф, каза, че ще бъде трудно да се избегне рецесия на фона на повишаването на лихвите и Майнерд се съгласи.
„Когато започнете да подреждате всички данни, „лятото на болката е това, към което се насочваме“, отбеляза той, добавяйки, че до октомври нещата може да са достигнали дъното.
В проект на изследователски доклад, прегледан от MarketWatch, Майнерд каза:
С течение на времето, докато Фед продължава да се покачва, ще се окажем, че изпитваме ефектите от все по-рестриктивната парична политика. Много преди да достигне тази крайна ставка, Фед ще увеличи риска от превишаване, причиняване на финансов инцидент и започване на рецесия.
Майнерд каза, че Фед се насочва към прекомерно затягане на финансовите условия, точно когато заетостта показва известна мекота.
Партньори на Гугенхайм
При последна проверка в сряда, S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones Industrial Average
DJIA,
са намалели с поне 3% на фона на увяхваща разпродажба.
Source: https://www.marketwatch.com/story/a-summer-of-pain-the-nasdaq-composite-could-plunge-75-from-peak-s-p-500-skid-45-from-its-top-warns-guggenheims-scott-minerd-11652901040?siteid=yhoof2&yptr=yahoo