(Bloomberg) — Споразуменията за финансиране в конгломерата Adani Group предизвикаха ново охлаждане на пазарите на ESG, тъй като инвеститорите се събуждат за нов риск.
Най -четени от Bloomberg
Най-големият пенсионен фонд в Норвегия KLP наскоро изхвърли целия си дял от Adani Green Energy Ltd., възобновяемата част от империята, поради опасения, че може неволно да е помогнал за финансирането на някои от най-замърсяващите дейности в света чрез дела. Оттогава публична декларация от 10 февруари изясни, че Adani използва акции от своите зелени компании като обезпечение в кредитна линия, която помага за финансирането на въглищната мина Carmichael в Австралия, чрез Adani Enterprises Ltd.
KLP постави въглищата в черния списък от своето портфолио, така че всяко непряко финансиране на проекта Carmichael би представлявало „нарушение на нашите ангажименти“, каза в интервю Киран Азиз, ръководител на KLP за отговорно инвестиране.
Откакто продавачът на къси позиции Hindenburg Research публикува критичния си доклад на 24 януари, инвеститорите отговориха на твърденията му за измама и манипулиране на пазара, като продадоха акции на Adani. Но за инвеститорите с екологични, социални и управленски мандати има допълнителен слой болка, тъй като осъзнават, че техните зелени долари косвено са подкрепяли най-мръсните изкопаеми горива.
„Инвестициите в други части на Adani Group изтичат във финансирането на Carmichael“, каза Улф Ерландсон, главен изпълнителен директор на Anthropocene Fixed Income Institute, който проследява Adani Group от средата на 2020 г. „Инвеститорите, които имат ограничения за финансиране на зелено добив на топлинни въглища, трябва да преразгледат потенциалните експозиции в цялата Adani Group.“
Повече от 500 фонда, регистрирани в Европейския съюз като „насърчаващи“ ESG цели, притежават акции на Adani, пряко или непряко, според данни, събрани от Bloomberg.
Говорител на Адани не отговори на искане за коментар. Конгломератът многократно отрече обвиненията в доклада на Хинденбург и заплаши със съдебни действия.
Erlandsson от AFII каза, че инвеститор в капитал, залагащ акции като обезпечение, не е задължително да замърсява други акционери. Но „високата концентрация на собственост върху акции и други взаимовръзки“ в конгломерата Адани представлява допълнителен слой риск, каза той. По-високата цена на акциите на Адани Грийн увеличава стойността на обезпечението, намалявайки кредитния риск за финансирането от SBI на въглищния проект, което след това „хипотетично се материализира в възможността на банката да предложи по-нисък лихвен процент за Кармайкъл“, каза той.
Цената на акциите на Adani Green падна с почти 70% тази година, докато дългът също се срина. Компанията заяви на 7 февруари, че е спечелила подкрепата на инвеститорите, след като отчете нетен доход за третото тримесечие, който се е удвоил повече от година по-рано. Изпълнителният директор на Adani Green Vneet S. Jaain каза, че резултатите доказват, че компанията има „стабилна програма за управление на капитала с ливъридж, добре съобразен с бизнес модела“.
На 16 февруари стана ясно, че конгломератът преговаря с потенциални инвеститори за набиране на 1.5 милиарда долара чрез продажба на облигации от Adani Green, Adani Transmission Ltd. и Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., според хора, запознати с процес.
Прочетете повече: Кой е Адани и какви са твърденията на Хинденбург?: QuickTake
Докладът на Хинденбург установи, че „компаниите на Adani Group са сложно и отчетливо свързани и зависими една от друга. Нито едно от изброените предприятия не е изолирано от представянето или провала на другите компании от групата.“
Въглищната мина Carmichael, разположена във вътрешността на Австралия от емблематичния Голям бариерен риф в Куинсланд, се превърна в гръмоотвод за климатичните активисти заради унищожаването на околната среда, което съоръжението представлява. Отпор идва и от банки, застрахователи и инвеститори, на фона на тревога за въглеродния отпечатък на мината.
MSCI Inc. дава на Adani Green рейтинг A и предприятието е включено в няколко от неговите индекси ESG и Climate. S&P Global Inc. заяви този месец, че премахва Adani Enterprises от своите индекси за устойчивост Dow Jones. Sustainalytics понижи ESG резултатите на няколко компании в Адани. MSCI каза, че ще започне да преглежда по-често дяловете в ESG индексите в отговор на въпроси относно своя подход.
Норвежката KLP, която управлява около 765 милиарда норвежки крони (75 милиарда долара), се отказа от позицията си в Adani Green на 30 януари, добавяйки към пет други компании на Adani, които преди беше изключила от своята инвестиционна вселена.
„Корпоративната структура на Адани създаде неприемливо висок риск „чистите“ инвестиции да бъдат източени към въгледобива“, каза Азис.
Най-големият външен притежател на Adani Green е TotalEnergies SE, който придоби 20% дял през 2021 г. Френският енергиен гигант потвърди оттеглянето си от производството и маркетинга на въглища през 2015 г. Изпълнителният директор Патрик Пуян каза по-рано този месец, че Adani Green и Adani Total Gas Ltd ., в които също е инвестирала, са „здрави“ компании.
„Акциите, които TotalEnergies притежава в AGEL, не са заложени, нито използвани като обезпечение за каквото и да е финансиране или друг проект“, каза говорител на компанията. „TotalEnergies не участва в използването на акциите, притежавани от други акционери на AGEL за обезпечение или за други цели.“
– Със съдействието на Джина Търнър, PR Sanjai и Saikat Das.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/adani-credit-facilities-expose-collateral-080000338.html