Загубите на фондовия пазар на Адани достигнаха 145 милиарда долара един месец след атака на къси продавачи

Стойността на бизнес империята на Гаутам Адани беше заличена с над 145 милиарда долара през месеца, откакто американски продавач на къси позиции обяви измама, разкривайки битката, пред която индийският магнат все още е изправен, за да си върне доверието на инвеститорите.

Разпродажбата, предизвикана от Hindenburg Research, която обвини Адани в манипулиране на акции и счетоводни измами, изтри повече от 60 процента от стойността на публично търгуваните компании на Адани и разтърси империя, която обхваща пристанища през летища и енергия.

Adani категорично отрече обвиненията на Хинденбург, но акциите останаха под натиск. Паданията в петък оставиха общата пазарна капитализация на изброените групи на най-ниското ниво, откакто Хинденбург отправи своите обвинения.

Кризата, която обхвана разрастващия се набор от бизнеси, помогна за намаляването на собственото състояние на милиардера със 79 милиарда долара от началото на годината, което позволи на съперника си индийски индустриалец Мукеш Амбани да си върне титлата най-богатият човек в Азия.

„Някои от компаниите бяха скъпи, прекалено скъпи, с повече от 100 пъти PE оценка“, каза Абхишек Джайн, ръководител на проучванията в Arihant Capital в Мумбай. Той добави, че „ударите“ от страна на инвеститорите означават, че някои от акциите вече са на по-атрактивни цени и „може да бъде интересно да се разгледат“.

Преди тазгодишните сътресения Адани беше разширил империята си с главоломна скорост, поемайки повече дългове и навлизайки в области, които изискваха значителни инвестиции, включително водороден и соларен бизнес.

Но сега има признаци на съкращаване. Няколко компании в Адани спряха предстоящи инвестиции, включително 847 милиона долара въглищна електроцентрала придобиване. Миналата седмица споразумение от Adani Power Maharashtra Limited за създаване на a агрегат за смилане на цимент с Ориент Циментс беше отменен.

„Няма да поемаме нови ангажименти, докато не уредим този период на нестабилност“, каза главният финансов директор на групата Джугешиндер „Роби“ Сингх пред анализатори след резултатите този месец от Adani Enterprises, водещата компания на групата.

Решението Adani Enterprises да се откаже от продажбата на акции за 2.4 милиарда долара в началото на месеца беше един от най-ярките удари, нанесени от кризата. Оттогава рейтинговата агенция Moody's намали перспективата си за няколко компании от Adani Group.

Облигациите в долари, емитирани от бизнеса на Адани, са разпродадени, с отделни облигации за 750 милиона долара от Adani Green Energy и Adani Ports, с падеж съответно през 2024 г. и 2027 г., всяка от които се търгува на около 0.80 долара за долар.

„Хората нямат проблем с закупуването на индийски кредит“, каза ръководителят на синдикацията на азиатски облигации за западна инвестиционна банка. „Няма да пипнат Адани.“

Тъй като империята Адани все още е под интензивно наблюдение, анализатори казаха, че групата трябва да се съсредоточи върху намаляването на ливъриджа и уверяването на инвеститорите относно стабилността на основните й бизнеси.

„Той трябва да се съсредоточи върху запазването на парите, предплащането на дълга“, каза Варун Фатехпурия, основател и главен изпълнителен директор на базираната в Колката платформа за управление на цифрово богатство Daulat. „Хората търсят повече яснота и прозрачност за действителното състояние на бизнеса.“

Сътресенията на фондовия пазар също доведоха до напрежение около заемите, взети от семейството на Адани, обезпечени с акции в котираните компании. По-рано този месец, Адани изплати заем от 1.1 милиарда долара, обезпечен с акции след като се сблъска с маржин кол от повече от $500 милиона.

Според човек, запознат с въпроса, ръководителите на Adani Group искат да изплатят още 1 милиард долара неизплатени заеми, обезпечени с акции, взети от семейството или „организаторите“.

В опит да успокоят притежателите на облигации, компаниите от Адани плащат на някои кредитори предсрочно. Управляващият директор на Adani Ports and Special Economic Zone Каран Адани каза, че компанията ще изплати или предсрочно изплати повече от 600 милиона долара заеми през следващата финансова година, за да намали съотношението дълг/печалби. Компанията изплати 5 милиарда рупии (60.3 милиона долара) на индийски взаимен фонд срещу търговски ценни книжа с падеж миналата седмица.

„За да повишат настроението на участниците на пазара или притежателите на облигации, те изплащат много дългове рано“, каза Абишек Джайн, ръководител на проучванията в базираната в Мумбай Arihant Capital.

Въпреки съкращенията през последните седмици, има признаци, че Адани запазва международните си амбиции - измина един месец, откакто Адани посети Израел, за да завърши съвместното придобиване от групата на стратегическото пристанище Хайфа на Израел. Междувременно Adani Group заяви, че е наддавала за изграждащ се завод за стомана в централния индийски щат Чатисгарх, който правителството продава.

Във видео, публикувано малко след като продажбата на акциите на Adani Enterprises беше прекратена, Адани каза, че „ще продължим да се фокусираме върху създаването на дългосрочна стойност и растежа“.