(Bloomberg) — През август, когато индийската Adani Group наближи приключването на покупката си за 10.5 милиарда долара на два циментови бизнеса, конгломератът и неговите банки пуснаха някои особено сложни документи.
Най -четени от Bloomberg
На страница 21 от документ от 85 страници имаше диаграма на седем нерегистрирани фирми, регистрирани на Британските Вирджински острови, Мавриций и Дубай. Те бяха свързани помежду си и единият щеше да купи акциите на циментовата компания на свободния пазар.
Но крайният бенефициент на седемте субекта не беше посочен като публичното лице и председател на групата, милиардерът Гаутам Адани. Вместо това в документите се казва, че техните действителни собственици са по-големият му брат Винод и съпругата на Винод Ранджанбен.
Нито Vinod, нито Ranjanben заемат ръководни позиции в регистрирани компании на Adani и не са сред топ мениджърите, изброени на уебсайта на конгломерата. И все пак появата на имената им във връзка с най-голямото придобиване на групата в историята предполага влиянието, което малко известният брат на Адани упражнява в разрастващата се империя - както и стила на семейството да използва лабиринт от малки компании, когато прави голям бизнес.
През последните седмици Винод – който е работил извън Дубай от години и е описан в документи като кипърски гражданин – попадна в центъра на международното внимание, след като шортселърът Hindenburg Research го посочи на видно място в своя язвителен доклад за Adani Group, който подхранва разгром от над 140 милиарда долара в акциите си.
„Винод Адани, чрез няколко близки сътрудници, управлява огромен лабиринт от офшорни подставени лица“, каза Хинденбург, идентифицирайки лицата в Мавриций, Кипър, Обединените арабски емирства, Сингапур и няколко карибски острова. Тези субекти „редовно и тайно извършват сделки с Адани“, се казва в него. Хинденбург не навлезе в подробности около придобиването на цимент.
Adani Group публикува опровержение от 413 страници, отричащо всички обвинения на Хинденбург.
Служителите в офисите на Vinod в Дубай насочиха искания за коментар към централата на конгломерата в Индия.
„Винод Адани не заема никаква ръководна позиция в регистрирани на Adani дружества или техните дъщерни дружества и няма роля в ежедневните им дела“, каза говорител на Adani Group в отговор на подробен набор от въпроси, изпратени от Bloomberg News. „Тези въпроси не са от значение и не можем да коментираме бизнес отношенията и сделките на г-н Винод Адани.“
Конгломератът не отговори на исканията да направи Винод или Ранджанбен – който е описан като интериорен дизайнер в кипърска декларация – достъпен за коментар.
Въпреки че Винод не заема никакви официални позиции или не участва в ежедневните операции, той е ключов преговарящ за Adani Group, когато тя набира средства от международните пазари и участва в планирането на стратегическото направление на групата, каза човек, запознат с въпроса. Близък довереник на Гаутам, Винод обича да пази нисък профил и работи директно с членовете на семейството, каза лицето. Семейството не вярва, че е направило нещо неправомерно с бизнес структури, включващи Vinod, според лицето.
Все пак семейство Адани планира да разгледа по-отблизо някои от предприятията, които е изградило, за да види как най-добре да ги структурира занапред, за да успокои инвеститорите, каза лицето.
Мрежата от малки фирми, изградена от династията Адани, предлага едно от най-ярките напомняния за това колко сложни могат да бъдат семейно управляваните конгломерати в Индия, сега една от най-бързо развиващите се икономики в света. Докато много компании са наели професионални мениджъри, други все още са доминирани от семейни връзки, които могат да затруднят банките и инвеститорите да знаят напълно с кого правят бизнес, къде текат парите и какви регулаторни минни полета могат да се очертаят.
Винод е милиардер чрез дяловите си участия в регистрирани компании на Adani Group. Все пак той живее спокоен живот в Дубай, твърдят запознати. По документи в Кипър възрастта му е 74.
Adani Group е огромен конгломерат с регистрирани и некотирани дъщерни дружества, извършващи бизнес във всичко - от пристанища до енергия, с обхват, обхващащ от Индия до Африка и Австралия. Няколко декларации за дългове включват Винод като ключова фигура в рамките на конгломерата, като се казва, че Adani Group трябва да се разбира като Винод, Гаутам и друг брат Раджеш, който е управляващ директор, както и други субекти като семеен тръст.
Р. Н. Бхаскар, автор на нова биография за Гаутам, каза, че „всички трансакции в чужбина се следят отблизо от Винод“, но отбеляза, че знае малко повече за Винод.
В дните, когато Гаутам беше ученик и остана с Винод, той го смяташе за баща и Винод беше негов официален настойник, каза Бхаскар. „Днес те са горе-долу равни. Срещнах ги на социално събиране и намерих химията за топла и приветлива.
Адрес на Мавриций
Миналата година, когато Adani Group купи циментовите активи на швейцарския гигант Holcim AG в Индия, сделката за Ambuja Cements Ltd. и ACC Ltd. беше завършена чрез базирано в Мавриций дружество, наречено Endeavour Trade and Investment. Индийските регулатори одобриха отворената оферта.
На посочения адрес за Endeavour в Мавриций бяха офисите на Amicorp, външна компания, която предоставя правни и административни услуги на корпорации. Hindenburg твърди в своя доклад, че Amicorp е работил широко, за да помогне на Adani Group да изгради мрежа от офшорни предприятия. Amicorp не отговори на искане за коментар.
Алекс Кобъм, икономист и главен изпълнителен директор на базираната в Обединеното кралство мрежа за данъчна справедливост, каза, че многобройните слоеве, относителната липса на прозрачност на юрисдикциите и вида на субектите, използвани за сделката с цимент, представляват няколко риска за инвеститорите и регулаторите.
„Те включват риска да не бъдат направени навременни актуализации на действителните собственици; рискът, че сложността позволява злоупотреба с данъци и регулации в юрисдикциите, където се извършва реална дейност“, каза Кобъм. „И, може би най-уместният тук, рискът инвеститорите да бъдат ощетени, защото им се отказва информацията, необходима за точно оценяване на компания.“
В Дубай други връзки между Vinod и Gautam са показани в Jumeirah Lake Towers, група от елегантни небостъргачи с гледка към водния фронт. Популярни адреси за финансови фирми, те са дом на фирми, принадлежащи към Adani Group, както и други към Vinod.
На 36-ия етаж на една кула има офис с три табели с имена отвън, които казват: Emerging Market Investment DMCC, RVG Exim DMCC и Adani Global Investment DMCC. Служител каза, че това е семейният офис на Винод. На своя уебсайт Emerging Market Investment DMCC казва, че Vinod е негов промоутър, терминът, използван в Индия за основатели и собственици.
Имената на трите компании също се споменават в доклада на Хинденбург като сред десетки фиктивни предприятия в офшорни данъчни убежища.
Инвестиции в нововъзникващи пазари DMCC играе важна роля в двубоя между Adani Group и Hindenburg. Хинденбург каза, че фирмата е отпуснала 1 милиард долара на дъщерно дружество на листнато звено, наречено Adani Power, и постави под въпрос източника на тези средства.
Adani Group заяви, че обвинението е „неправилно“ и парите не са били дадени назаем. В действителност Emerging Market Investment DMCC придоби неустойчивия дълг на енергиен бизнес от кредитори за $100, каза конгломератът.
Фиктивните компании „са неразделна част от индийската инвестиционна сцена“, каза Милан Вайшнав, директор на Програмата за Южна Азия към Фондацията Карнеги за международен мир. „Това, което привлече вниманието на хората, беше броят на участващите фиктивни организации и връзките с брата на Гаутам Адани“, каза Вайшнав за доклада на Хинденбург.
Заемащи 27-ия етаж на друга сграда в Jumeirah Lake Towers, са офисите в бяло и със стъклени стени на Adani Global FZE — дистрибутор на стоки, който е част от Adani Group. Най-голямата каюта в този офис се използва от Винод, знак на уважение към по-възрастен член на семейството, каза човек, запознат с въпроса, който пожела да остане анонимен, защото не е упълномощен да говори публично. Винод прекарва два или три часа в този офис всеки ден, но не се включва в ежедневните операции, каза лицето.
Винод Шантилал Адани, подобно на брат си Гаутам, е роден в семейство на дребен търговец на текстил от западноиндийския щат Гуджарат. След като през 1976 г. започва кариерата си, управлявайки електрически станове за бизнес в Мумбай, Винод разширява портфолиото си от стоки в Сингапур, според реклами, публикувани за него в индийската преса преди седем години.
Винод се премести за кратко в Сингапур, преди да се премести в Дубай, където натрупа богатството си от търговия със захар, петрол, алуминий, мед и железен скрап, съобщават медиите. Милиардерът е последовател на джайнистката религия, която набляга на вегетарианството и ненасилието.
Докладът на Хинденбург подхранва спадове на акциите, които сега са изтрили 72.9 милиарда долара от богатството на Гаутам. Винод претърпя собствен удар, тъй като стойността на акциите му, държани чрез Emerging Market Investment DMCC, спадна. Стойност на $1.4 милиарда преди доклада, притежанията на Vinod сега се оценяват на около $1 милиард, според Bloomberg Billionaires Index.
За повече информация прочетете: Кризата на Адани за 108 милиарда долара разклаща вярата на инвеститорите в Индия
В Индия ръководителят на голяма семейно контролирана фирма, който поиска анонимност, за да говори свободно за един от най-могъщите магнати в страната, каза, че обвиненията срещу Адани са хвърлили лоша светлина върху страната и по-специално върху компаниите, управлявани от мрежа от роднини.
Твърденията за семейство Адани рискуват да засегнат големи части от индийската индустрия, въпреки че много фирми до голяма степен са професионализирали управлението си през последните години, каза този човек.
Алис Уанг, базиран в Лондон портфолио мениджър в Quaero Capital LLP, каза, че в развиващите се пазари като Индия семейните мрежи могат да бъдат от решаващо значение в ранните етапи на развитие на бизнес.
„Но семейните структури могат да се превърнат в задължения по-късно“, каза тя. „Когато компаниите се опитват да институционализират, интернационализират или формират планове за приемственост.“
– Със съдействието на Блейк Шмид, PR Санджай, Бен Бартенщайн, Камлеш Букори и Георгиос Георгиу.
(Актуализации с подробности за заявките)
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/adani-brother-plays-opaque-powerful-210000274.html