Страхувате се, че сте пропуснали дъното на фондовия пазар? Историята казва, че ограничете FOMO.

S&P 500
SPX,
+ 0.19%
остава на мечи пазар, но се повиши с повече от 17% от затварянето си на 16 юни при 3666.77, оставяйки го с малко над 10% под рекорда си от 3 януари при 4796.56. Бенчмаркът с голяма капитализация отбеляза четири последователни седмични печалби и приключи във вторник на най-високата си стойност от края на април, докато се опитваше да преодолее съпротивата при своята 200-дневна пълзяща средна близо до 4,326.

Виж: Този крайъгълен камък на фондовия пазар показва, че S&P 500 може да се повиши с до 16% една година от днес

По-широкото рали, което видя Nasdaq Composite
COMP,
-0.19%
излизане от територията на мечия пазар и Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.71%
намали загубата си от началото на годината до по-малко от 7%, изглежда привлече някои инвеститори, които се борят да играят на догонване.

Също така прочетете: Бичи пазар на Nasdaq? Историята на фалшификатите на глави казва, че е твърде рано за празнуване.

„Настроенията на инвеститорите преминаха от много лоши през юни и юли, като позиционирането на инвеститорите също беше слабо, до сега се говори за FOMO и резултат от Goldilocks“, каза Джейсън Драхо, ръководител на разпределението на активи за Америка в UBS Global Wealth Management, в бележка по-рано тази седмица.

Драхо предупреди, че инвеститорите „стават по-оптимистични в настоящата силно несигурна среда наистина правят пазарите по-уязвими към негативни новини“.

Дали средата на юни отбеляза дъното, ще стане ясно само в ретроспекция. Suzuki от RBA каза, че анализът на представянето около минали спадове на мечи пазари показва, че да бъдеш изцяло в дъното на пазара не е толкова важно, колкото много инвеститори биха си помислили.

Сузуки обясни:

При опресняване на нашия предишно публикуван анализ анализирахме възвръщаемостта за пълния 18-месечен период, обхващащ шестте месеца преди и 12-те месеца след всяко пазарно дъно. След това сравнихме хипотетичната възвръщаемост на инвеститор, който е притежавал 100% акции за целия период („6 месеца по-рано“) с инвеститор, който е държал 100% пари до шест месеца след дъното на пазара, след което се пренасочва към 100% акции („6 месеца“ късен").

Графиката по-долу отразява констатациите, които показват, че на седем от последните десет мечи пазара е по-добре да закъснееш, отколкото да рано.

„Това не само има тенденция да подобрява възвръщаемостта, като същевременно драстично намалява потенциала за спад, но този подход също така дава още едно време за оценка на входящите фундаментални данни. Защото, ако не се основава на основите, това е просто предположение“, пише Сузуки.

Ами изключенията?

Сузуки отбеляза, че единствените случаи през последните 70 години, в които е било по-добре да бъдеш по-рано, са през 1982, 1990 и 2020 г. „Но във всеки от тези случаи Фед вече е намалявал лихвените проценти“, каза той. „Като се има предвид голямата вероятност Фед да продължи да се затяга към вече забавящия се растеж на печалбите, изглежда преждевременно да се увеличава значително експозицията на акции днес.“