След загуба на 1 трилион долара от инфлацията, устойчивостта на потребителите достигна точката на счупване

Националната федерация за търговия на дребно избухна срещу устойчивостта на икономиката на САЩ и американския потребител откакто търговията на дребно отвори врати след пандемията.

В Интервю на CNBC на 15 февруари, където президентът и главен изпълнителен директор на NRF Матю Шей съобщи, че продажбите на дребно през януари са се увеличили с 4.8% спрямо миналата година, той заяви: „Имаме много устойчиви потребители и хората харчат навън. Въпреки това, което знаят и опасенията относно инфлацията, те намират начин да се измъкнат и да харчат.

Устойчивостта може да е един от начините да се опишат американските потребители, но може би това е така, защото те нямат избор. Те трябва да държат храна на масата, да отопляват домовете си и да се движат напред и назад на работа, като всичко това струва значително повече сега, отколкото само преди няколко години.

Интересното е, че Шей каза, че американците продължават да харчат „въпреки това, което знаят“, но това, което вероятно не знаят, е, че само инфлацията им е струвала повече от 1 трилион долара миналата година, според Джитендер Миглани, старши прогнозен анализатор във Forrester.

Всъщност цифрата е 1.1 трилиона долара или 1,100,000,000,000 XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX долара, но кой брои? NRF не отговори на молбата ми за коментар.

Един трилион долара е необозрима цифра за превеждане в реални условия. То е равно на хиляда милиарда или милион пъти по милион. Купчина банкноти от трилион долари ще се простират на почти 68,000 32,000 мили в космоса или ако бъдат поставени от край до край, ще достигнат по-далеч от разстоянието от земята до слънцето. И отнема XNUMX XNUMX години, за да отброи един трилион секунди.

Края на пътя?

Miglani от Forrester създаде на пръв поглед просто табло за управление на Excel, за да стигне до цифрата от 1.1 трилиона долара. Той сравни това, което икономистите наричат ​​„номинални“ лични потребителски разходи (PCE), както се съобщава от Бюрото за икономически анализи, напр. Таблица 2.4.5U на NIPA, към „реалните“ разходи за лично потребление въз основа на верижни долари за 2012 г., които коригират инфлацията, напр. Таблица 2.4.6U на NIPA, за да се изчисли допълнителната изразходвана сума, дължаща се само на увеличенията на цените.

И тъй като BEA предоставя подробен PCE ред по ред за над 300 различни категории продукти и услуги, Miglani може да изчисли цената на инфлацията за всеки ред.

За съжаление за нас, обикновените смъртни, изборът на икономистите на термините „номинален“ срещу „реален“ е объркващ, защото хората всъщност не виждат и не харчат своите „истински“ 2012 г. оковани долари. Това са „номиналните“, които излизат от нашите банкови сметки и които търговците на дребно измерват тримесечие към тримесечие.

Така че цифрите по-долу са изразени в „номинални“ термини, но всички те са твърде реални, когато става въпрос за финансите на американците.

Разрушаване

Общите разходи за услуги бяха най-засегнати от инфлацията миналата година, възлизайки на около 636 милиарда долара допълнителни разходи за неща като жилища, комунални услуги, хранителни услуги, настаняване, здравеопазване, транспорт и отдих.

В бизнеса с потребителски стоки, на който разчитат търговците на дребно, американците са платили 468 милиарда долара допълнително поради инфлацията. Това до голяма степен представлява почти 90% от $532 милиарда ръст в търговията на дребно от 2021 г. до 2022 г., което се повиши от 6.6 трилиона долара на 7.1 трилиона долара.

Задълбочавайки се в данните, недълготрайните стоки, като храна, дрехи, бензин, консумативи за домакинството и личната хигиена – ежедневни консумативи от първа необходимост, които американците купуват непрекъснато – бяха най-силно засегнати от инфлацията, в размер на 335 милиарда долара .

На практика всички и част от допълнителните разходи за нетрайни стоки се отчитат от инфлацията. С други думи, отчетеното „номинално“ PCE увеличение на разходите през миналата година не беше търсене, а ценово движение. И недълготрайните стоки са категорията, която представлява най-големия дял от разходите за потребителски стоки, $3.8 трилиона от общо $5.9 трилиона.

От друга страна, дълготрайните стоки бяха по-малко засегнати от инфлацията, изяждайки допълнителни $133 милиарда разходи. Като група дълготрайните стоки, дефинирани като стоки, произведени да издържат най-малко три години, са по-дискретни по природа и включват автомобили, домашно обзавеждане, уреди, бижута и часовници и стоки за отдих.

Но точно както при недълготрайните стоки, инфлацията се дължи на целия и по-голям ръст на разходите за дълготрайни стоки от 2.1 трилиона долара през 2021 г. до 2.2 трилиона долара през 2022 г.

Миглани от Forrester посочва, че не всички увеличения във всяка позиция в PCE се дължат на инфлацията. Например, телевизори, видео оборудване, компютри, стоки за отдих и превозни средства за отдих претърпяха спад в цените, така че ръстът на разходите в тези селективни категории се движеше от обема, а не от инфлацията.

Но като цяло той сподели: „Като сравняваме „номиналните“ с „реалните“ разходи, можем да измерим растежа, воден от обема, в сравнение с увеличенията, предизвикани от инфлацията. Като цяло числата, които търговията на дребно отчита в момента, са почти изцяло обусловени от инфлацията.“

Нетно/Нето: Инфлацията вреди на американските потребители и търговците на дребно, които зависят от своята покупателна способност много повече, отколкото някой предполагаше. Независимо дали инфлацията върви нагоре, надолу или настрани, тя е прояла голяма дупка в джобовете на американските потребители с малко за показване.

Изгаряне на потребителите

Има и други обезпокоителни признаци на прегаряне на потребителите. The норма на лични спестявания приключи годината на около половината от средното ниво от 8.8% през 2019 г., а дългът на домакинствата нарасна с 2.4% през четвъртото тримесечие, с около 2.75 трилиона долара повече от края на 2019 г.

Само салдото по кредитни карти се увеличи с 61 милиарда долара до 986 ​​милиарда долара, което е лесно достигнато разстояние от 1 трилион долара и доста над най-високото ниво преди пандемията от 927 милиарда долара.

„Въпреки че исторически ниската безработица е запазила финансовата основа на потребителите като цяло силна, упорито високите цени и растящите лихвени проценти може да поставят на изпитание способността на някои кредитополучатели да изплащат дълговете си“, Уилбърт ван дер Клаув, съветник по икономически изследвания в Банка на Федералния резерв на Ню Йорк се казва в изявление.

Четене на чаените листа

Всичко това кара човек да се запита дали икономическите прогнози „чашата е наполовина пълна“, идващи от някои страни, са реалистични или най-лошите?

Райън Северино, JLLJLL
главен икономист и помощник-професор по финанси и икономика в Колумбийския университет, сподели с мен, че предвид противоречивите данни е трудно да се получи истинска представа за ситуацията.

„Имаме работа със среда, която е по-сложна по начини, които са различни от всякога“, каза той. „Справяме се с вторичните трусове от спирането на пандемията, продължаващото прекъсване на веригата за доставки и последиците от рекордните фискални стимули.“

„Това са уникални фактори, които се комбинират, което прави настоящата ситуация по-предизвикателна и сложна, отколкото в друга алтернативна вселена, където не сме имали пандемия“, добави той.

Колкото и ефективни да са икономическите модели за прогнозиране на икономиката в нормално време при нормални условия, това време е всичко друго, но не и нормално.

„Трябва да се запитаме дали моделите, които използваме, са подходящи за справяне с тази среда и правим ли правилните корекции? Като група икономистите вършат най-добрата работа, на която са способни, но ние не сме били академично обучени или преживявали нещо подобно през последния половин век, ако някога е имало“, добави той.

И докато има групи от сигурни потребители, които могат да продължат да харчат каквото и да стане, обикновените мъж или жена на улицата усещат как винтовете на техните разходи се затягат.

Потребителите са изправени пред неустойчива ситуация, що се отнася до продължаващите им разходи, и търговците на дребно трябва да се подготвят за това, което предстои.