Горна линия
Неочаквано и продължително нарастване на потребителските цени започна да оказва влияние върху по-широк спектър от стоки и услуги, отколкото е било типично в минали инфлационни периоди - знак, че покачването на цените вероятно ще се задържи за месеци напред, предупреди Goldman Sachs във вторник.
Неочакваният скок на потребителските цени сега „изглежда по-притеснителен“, защото засяга повече … [+]
AFP чрез Getty Images
Ключови факти
Във вторник вечерна бележка до клиентите, главният икономист на Goldman Ян Хациус каза, че скорошната инфлация „изглежда по-притеснителна“ сега поради степента, до която цените са се повишили и нарастващата широчина на основната инфлация, която изключва променливите цени на храните и енергията, за да се оцени по-добре дългосрочната покупателна способност на потребителите.
Две трети от артикулите, обхващащи основния индекс на потребителските цени, който проследява цените на всичко - от облекло и автомобили до наем и медицински грижи, са отбелязали 4% годишна инфлация от миналия юли, в сравнение с едва 19% от кошницата през 2019 г., докато При 16% от артикулите цените са се повишили с най-малко 10% – много повече от 1% от артикулите, наблюдаващи това ниво на инфлация през подобни периоди исторически.
В едно „вероятно по-тревожно“ развитие, големите увеличения на цените са все по-широкообосновани, разширявайки се отвъд тези, „предизвикани изключително от екстремни движения в няколко категории, ограничени в предлагането“, какъвто беше случаят през по-голямата част от изминалата година за продуктите като колите и месото, каза икономистът.
С около 50% от категориите, отчитащи инфлация над 4% в последния доклад за CPI, Goldman казва, че широчината показва, че основната инфлация, която вече е на най-високото ниво от близо 40 години, може да се повиши с още 0.5 процентни пункта през следващите шест месеца - преди като се вземе предвид допълнителен възходящ натиск от увеличението на заплатите или продължаващите ограничения на веригата за доставки.
Освен това „последствията са по-малко ясни“, каза Хациус, като посочи, че нарастващата инфлация в края на 1970-те години на миналия век съвпада с дълготрайна бърза инфлация, докато по-краткотрайните пристъпи през 2000 и 2006 г. не.
Една почти сигурност е, че се очаква Федералният резерв да се бори с нарастващите цени чрез повишаване на лихвените проценти още следващия месец, политически ход, който успешно ограничи инфлацията през 2000 и 2006 г., но Хациус отбелязва, че има и последствия: Инфлацията беше ограничавана във всеки период , но по-високите ставки също доведоха до срив на технологичните акции и срив на цените на жилищата.
Основен фон
Трилиони долари безпрецедентни държавни разходи помогнаха за поддържане на икономиката по време на пандемията, но нивата на исторически висока инфлация разтърсиха пазара през последните месеци – и още повече през новата година. След като се повиши с 27% през 2021 г., референтният индекс S&P 500 се понижи с близо 11% досега през 2022 г. Bank of America и Morgan Stanley са сред инвестиционните банки на Wall Street, които предупреждават за инфлацията – а не за пандемията или конфликта между Русия и Украйна – сега е най-големият риск за пазара. Миналия месец Международният валутен фонд понижи прогнозите си за икономически растеж в САЩ от 5.2% на 4%, позовавайки се наред с други неща като риск за икономиката премахването на стимулите от ерата на пандемията от Фед.
Допирателна
Потребителските цени са се повишили със 7.5% през 12-те месеца, приключващи през януари, което е най-голямото годишно увеличение от февруари 1982 г., според Министерството на труда.
Какво да гледате
Следващата двудневна среща на централната банка за политиката приключва на 17 март, когато се очаква официалните лица да обявят дали — и с колко — ще повишат лихвените проценти. Икономистите на Goldman Sachs прогнозират, че Фед ще обяви седем последователни повишения с 25 базисни точки на всяка от оставащите срещи по паричната политика тази година – повече от два пъти повече от трите повишения, които много служители прогнозират.
Допълнителна информация
Инфлацията скочи със 7.5% през януари – достига близо 40-годишен връх (Forbes)
Не само петролът: заплахата от войната горива нараства цените на алуминия, златото, тъй като експерти предупреждават, че "шокът" на инфлацията може да унищожи акциите (Forbes)
„Повикване за събуждане“ на Фед: Инвеститорите „губят доверие“ след последния ръст на инфлацията — колко агресивни могат да бъдат повишенията на ставките? (Forbes)
Източник: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/23/alarming-inflation-data-indicates-prices-could-keep-surging-for-months-goldman-sachs-warns/