Alibaba си партнира с Tik Tok, освобождаването от данък върху продажбите на електромобили е удължено, кратък анализ на оборота, преглед на седмицата

Седмица в преглед

• Азиатските акции се търгуваха значително по-ниско тази седмица поради слабостта на валутата, забавянето на растежа на БВП и късите продажби в Хонконг.
• В понеделник Народната банка на Китай (PBOC), централната банка на Китай, неочаквано обяви намаляване на средносрочното кредитно улеснение, като понижи основната лихва по заеми до 2.75% от 2.85% и седемдневната репо лихва до 2% от 2.1%, след по-ниските от очакваното данни за заемите през юли.
• Доклад от вторник потвърди, че много от новите облигации, емитирани от строителни предприемачи в Китай за гарантиране на завършването на проекти, ще бъдат подкрепени/гарантирани от държавни предприятия, което ще доведе до сила в сектора на недвижимите имоти.
• Tencent отчете смесени резултати въпреки ниските очаквания, тъй като компанията спечели 134 милиарда RMB през второто тримесечие. Междувременно базираният в Китай гигант за игри NetEase надмина всички прогнози.
• Присъединете се към Xiabing, докато тя възстановява китайски шедьовър, използвайки технологията за изкуствен интелект на Baidu в тази седмица актуализация на видео.

Кратък анализ на оборота

Обсъдихме как късите продавачи се възползват от леките летни обеми чрез шортиране на листнати в Хонконг китайски интернет акции. Като натискат своите залози в рамките на тънка лента, шортите могат да бъдат агресивни, тъй като много мениджъри на активи не защитават акциите поради леко позициониране. Основен фактор е надвесът, свързан със Закона за отчетност на чуждестранните компании (HFCAA). Прекарах известно време вчера, опитвайки се да определя количествено въздействието на късите продажби това лято.

• През последните десет години оборотът от къси продажби като процент от общия оборот в Хонконг е бил средно 12%.
• През последните шест месеца този процент е средно 18%, което представлява +50% увеличение на оборота от къси продажби спрямо средната стойност за 10 години.
• През последното десетилетие (2,324 20 търговски дни от 2012 август 24 г. до 2022 януари 20 г.) никога не е имало ден, в който късият оборот да представлява XNUMX% или повече от общия оборот.
• От 25 януари 2022 г. до днес е имало 22 дни, в които оборотът от къси продажби представлява повече от 20% от общия оборот.

Шокиращо нали? В един момент приливът ще се обърне, което ще доведе до тъжен ден за късите панталони. Ще обсъдим това допълнително по време на предстоящ септемврийски уебинар. Останете на линия!

Ключови новини

Азиатските акции завършиха седмица със спад, тъй като страховете на Фед натежаха върху азиатските валути. Bloomberg JP Morgan Asia Dollar Index удари 52-седмично дъно днес, затваряйки под най-ниските нива от март 2020 г. на COVID, най-ниското ниво от есента на 2004 г. Днес е и датата на изтичане на цял набор от опции, което може да създаде интересна ден в САЩ.

Най-търгуваните акции на Хонконг по стойност бяха Tencent, която спечели +0.77%, тъй като късият оборот представляваше 21% от общата търговия, Meituan, която падна с -0.7%, Alibaba, която спечели +1.42%, и Kuaishou, която спечели +4.67 %, тъй като страховете от продажбата на Tencent се разсеяха.

Според докладите услугата за доставка на ресторанти на Alibaba Ele.me ще си партнира с TikTok на ByteDance, който се нарича „Douyin“ в Китай. Това е голяма новина и обяснява слабостта на Meituan, която отбеляза умерени продажби от континентални инвеститори чрез Southbound Stock Connect за една нощ. Това също е още един силен сигнал, че регулаторният цикъл на интернет в Китай е приключил, тъй като две големи фирми могат да си партнират.

NetEase падна с -6.34% въпреки положителните финансови резултати, демонстрирайки в какъв странен пазар се намираме в момента. Междувременно Baidu падна с -0.47%, но след затварянето Hang Seng обяви намерението си да добави акциите към своите индекси на 2 септември^nd.

Запасите от екосистемите на континентален Китай и Хонконг EV се понижиха през нощта. Въпреки това, след затварянето, медиите от континенталната част съобщиха, че освобождаването от данък върху продажбите при покупки на EV ще бъде удължено отново до края на 2023 г.

Местното търговско бюро на глобална фирма отбеляза, че 80% от електроенергията в провинция Съчуан идва от водноелектрическа енергия, която е ограничена поради сушата, предизвикана от горещи вълни. Страхотно прозрение! Горещите вълни в световен мащаб тази година привличат вниманието към мерките за смекчаване на изменението на климата. Със Закона за намаляване на инфлацията, приет в Съединените щати, перспективите на компаниите за чиста енергия никога не са били по-добри.

Tencent отчете смесени резултати вчера. Но това, което се открояваше, беше способността на ръководството да контролира разходите. Разходите за продажби и маркетинг спаднаха с колосалните -21% на годишна база. Освен това компанията очерта колко ще бъде изложена на възстановяването на Китай, като приблизително 46% от приходите зависят от потребителското търсене, като приходите от реклама. Инвеститорите не оценяват правилно тази компания, тъй като всяко възстановяване на потребителското търсене ще доведе до значително увеличение на приходите за социалните медии и игралния гигант.

Този уикенд ще бъдат обявени основните лихвени проценти по 1- и 5-годишните заеми (LPR). Очакванията са за намаление с 10 базисни пункта до съответно 3.6% и 4.35%.

CNY падна с -0.43% спрямо щатския долар, затваряйки на 6.82 CNY/USD. Несъответствието между цикъла на облекчаване в Китай и цикъла на затягане в САЩ тежи върху CNY на доларова база.

Недвижимите имоти бяха най-добре представящият се сектор както в Хонконг, така и в континентален Китай, тъй като намаляването на LPR ще намали лихвите по ипотечните кредити, като по този начин ще стимулира търсенето, заедно с продължаващата политическа подкрепа за сектора.

Континентален Китай беше изключен през нощта с акцент върху полупроводниците въпреки добрите резултати от AMAT вчера. Като цяло, имената на растеж изчезнаха за една нощ на континента.

Индексите Hang Seng и Hang Seng Tech затвориха съответно +0.05% и -0.01%, при обем, който намаля с -8% от вчера, което е 62% от средното за 1 година. 288 акции се повишиха, докато 173 акции се понижиха. Оборотът от къси продажби в Хонконг намаля с -1.74% от вчера, което е 74% от средната стойност за 1 година, тъй като оборотът от къси продажби представлява 20% от общия оборот. Факторите за стойност и растеж се представиха добре, тъй като големите капачки надминаха малките капачки. Секторите с най-добри резултати са комуналните услуги, които са спечелили +2.17%, енергията, която е спечелила +2.06%, и промишлеността, която е спечелила +1.71%. Междувременно здравеопазването се понижи с -2.67%, основните стоки паднаха с -0.59%, а информационните технологии паднаха с -0.33%. Най-добре представилите се подсектори включват ядрени, въглищни и чисти енергийни запаси, докато спиртни напитки, CROCRO
, биотехнологии, AppleAAPL
екосистема и запасите за зареждане на електрически превозни средства бяха изключени. Обемите на Southbound Stock Connect бяха слаби, тъй като инвеститорите от континенталната част купиха акции на Хонконг на стойност 131 милиона долара, тъй като Tencent и Meituan бяха нетно продадени, а Kuaishou отбеляза умерено нетно купуване.

Шанхай, Шенжен и ЗВЕЗДАТАAR
Бордът спадна съответно с -0.59%, -1.28% и -3.33% при обем, който се увеличи с +6% спрямо вчера, което е 106% от средното за 1 година. 1,330 акции се повишиха, докато 3,128 акции се понижиха. Факторите на стойността надминаха факторите на растежа, тъй като големите капачки надминаха малките капитали. Секторите с най-добри резултати бяха комуналните услуги, които спечелиха +2.3%, недвижимите имоти, които спечелиха +2.03%, и енергетиката, която спечели +1.44%. Междувременно информационните технологии паднаха с -3.33%, материалите паднаха с -2.02%, а потребителските преценки паднаха с -1.86%. Най-добре представилите се подсектори бяха електроснабдяването, топлинните генератори, пилешкото месо и запасите от въглища, докато литият, полупроводниците и автомобилите бяха сред най-лошите. Обемите на Northbound Stock Connect бяха умерени, тъй като чуждестранни инвеститори купиха акции на континенталната част на стойност 127 милиона долара. Държавните облигации се понижиха леко, CNY падна с -0.43% спрямо щатския долар до 6.82 от 6.79 вчера, а медта поскъпна с +1.15%.

Курсове, цени и доходност за снощи

• CNY / USD 6.82 срещу 6.79 вчера
• CNY / EUR 6.85 срещу 6.88 вчера
• Доходност по еднодневна държавна облигация 1% срещу 1.08% вчера
• Доходност по 10-годишна държавна облигация 2.59% срещу 2.58% вчера
• Доходност по 10-годишната облигация на Китайската банка за развитие 2.79% срещу 2.78% вчера
• Цена на медта + 1.15% за една нощ