Акциите на Alibaba (тикер: BABA) паднаха с 3% във вторник, след като се понижиха с около 5% в предмаркетинговата сесия. Той е на път за един от най-значимите еднодневни спадове за годината, измервайки лошото представяне от 13 януари, когато китайските икономически опасения заеха централно място и акциите паднаха с 4.4%.
Китайският технологичен гигант се представяше по-слабо от колегите си като
JD.com
(JD) Вторник, който се понижи с 1.3%, както и по-широкият технологичен сектор. Технологичният
Nasdaq Composite
спадна 1.1%.
Вероятно има редица фактори зад последния спад на Alibaba.
От една страна, инвеститорите могат да обвинят познати опасения: висока инфлация, очаквания за повишаване на лихвените проценти и по-строга парична политика от Федералния резерв и значителен скок в доходността на облигациите. Всички тези фактори допринасят за разпродажбата на технологичните акции във вторник.
Доходността на референтните 10-годишни държавни ценни книжа на САЩ беше на най-високото ниво от януари 2020 г., достигайки 1.84% във вторник. Оценките на много компании с висок растеж в технологичния сектор разчитат на перспективата за печалби много години в бъдещето, а по-високите доходи на облигации обикновено дисконтират настоящата стойност на бъдещите пари.
Но доходността на облигациите нараства през цялата година: 10-годишната доходност започна през 2022 г. с 1.53%. Въпреки че нарастващите доходи идват в тандем със спада на технологичните акции като цяло – Nasdaq-100 е спаднал с близо 6% досега тази година – това не е непременно вярно за Alibaba. Акциите са нараснали с повече от 9% за същия период.
Купуването с по-ниски цени беше основен фактор зад скорошния скок, тъй като инвеститорите се възползваха от акции, които изглеждаха сравнително евтини след бруталните 12 месеца. Alibaba загуби почти 50% от пазарната си стойност през 2021 г. на фона на забавяне на растежа на продажбите и, което е по-важно, притеснения от страна на регулаторите. Анализаторите напоследък са оптимистични, че най-лошото е отминало и регулаторната картина се изяснява.
Макро факторите, които удрят широко технологиите във вторник, без съмнение също играят в ценовото движение за Alibaba. Но слабото представяне на акциите предполага, че може да има нещо повече от това. Докладите за нови и неочаквани регулаторни проверки могат да бъдат виновни.
Според доклад на Reuters, който цитира три анонимни източника, Белият дом разследва облачния бизнес на Alibaba като потенциален риск за националната сигурност на САЩ. Проучването се фокусира върху това как Alibaba съхранява данни за американски клиенти и дали китайското правителство може да има достъп до тях, се казва в доклада.
Ако докладът е верен, би било лошо по две различни причини.
Първо, това би сигнализирало, че Alibaba продължава да се сблъсква със значителни опасения от страна на регулаторите и че мъглата от контрол не се вдига толкова бързо, колкото се очакваше.
Второ, това би представлявало реална заплаха за облачния бизнес на Alibaba, който напоследък беше източник на растеж и област, която според някои анализатори е значително подценена. Това също е отделение на компанията с особен фокус, особено защото китайските потребителски разходи, свързани с основния бизнес за електронна търговия, се забавиха.
Пишете на Джак Дентън на адрес [имейл защитен]