Alibaba се зарича да остане на Уолстрийт, след като SEC заплаши изваждане от борсата

Alibaba Group Holding (BABA) и HK:9988 казва, че ще се „стреми“ да поддържа листването си в САЩ, след като доставчикът на електронна търговия беше добавен към списък за наблюдение в САЩ, което може да доведе до изтеглянето му от Нюйоркската фондова борса.

Комисията по ценни книжа и борси на САЩ има новодобавени Alibaba в своя списък с компании, които нарушават Закона за държане на отговорност на чуждестранните компании. Такива компании, които подават сметки, които счетоводният отдел на SEC не е в състояние да провери, са изправени пред делистване, ако не успеят да подадат съответстващи сметки в продължение на три поредни години.

В резултат на това акциите на BABA могат да бъдат изтеглени от NYSE през 2024 г. В момента Alibaba вече има вторична регистрация в Хонг Конг от 2019 г. Миналата седмица тя каза ще кандидатства за първично листване на фондовата борса в Хонконг, ход, който вероятно ще се случи преди края на годината, което ще му даде еднакъв статут на листване както в Ню Йорк, така и в Хонконг.

Alibaba се надява първично листване в Хонг Конг да доведе до увеличаване на обема на търговия. През първата половина на 2022 г. по-голямата част от търговията му беше на Уолстрийт, като обемът на търговия за BABA беше средно 3.2 милиарда щатски долара на ден, в сравнение със само 0.7 милиарда щатски долара за HK:9988 в Хонконг.

Инвеститорите от континента ще получат нов достъп до акциите на Alibaba, ако съвместният първичен план се осъществи. Първичната регистрация ще отговаря на условията за програмата Hong Kong Stock Connect, която позволява на инвеститори от континентален Китай да инвестират в компании, регистрирани в Хонг Конг. Вторичните обяви не отговарят на изискванията за плана Stock Connect.

След действието на SEC акциите на Alibaba завършиха деня със спад от 3.8% в търговията в Хонконг в понеделник, след като паднаха с 11.1% в петък в Ню Йорк. Търговията в понеделник в Азия беше като цяло положителна, като Topix се повиши с 1.0% в Токио и индексът CSI 300 на компаниите от континентален Китай се повиши с 0.5%, въпреки че референтният индекс на Хонконг Hang Seng се повиши само с 0.1%.

Alibaba беше добавена към списъка на несъответстващите компании от SEC в петък, заедно със сайта за модни социални медии Mogu (МОГУ), зареденият с изкуствен интелект производител на роботи Cheetah Mobile (CMCM) и онлайн зоомагазин Boqi Holding (BQ).

В отговор Alibaba казва тя „ще продължи да наблюдава развитието на пазара, да спазва приложимите закони и разпоредби и да се стреми да поддържа статута си на листване както на NYSE, така и на Хонконгската фондова борса“.

Сега в списъка на SEC има 161 китайски компании. Пазителят на акциите на САЩ по същество добавя компании към списъка на несъответстващите компании, когато подават своите годишни отчети. Alibaba публикува годишния си отчет миналия вторник и трябва да проведе разговор с анализатори, за да обсъди резултатите този четвъртък.

Акциите на Boqi паднаха с 9.3% в Ню Йорк в петък, докато пени акциите на Cheetah Mobile коригираха спада до инч напред с 1.4%, а Mogu се изкачи с 3.5%, за да намали наполовина спада си през последните пет дни. Всички обаче гледаха на загуби през миналата седмица.

По същество всички китайски компании, регистрирани в Съединените щати, в крайна сметка ще бъдат добавени към списъка на SEC. Властите в Китай забраниха на своите счетоводни фирми да споделят одиторски данни извън границите на Китай от страх, че може неволно да разпространят „държавни тайни“. Китайската комунистическа партия пази много стриктно информацията, като дори използването на електричество е класифицирано като привилегировано в миналото, защото може да показва силата на икономиката. Тъй като много регистрирани китайски компании са поне частично държавна собственост, споделянето на подробности за начина, по който оперират кара кожата да настръхне за „контрол-маниакална“ партия, която има намерение да цензурира ежедневния живот.

Към последно преброяване през март, има 261 китайски компании, регистрирани в Съединените щати, на обща пазарна стойност от 1.3 трилиона щатски долара.

Но китайските власти знаят, че кладенецът на капиталовите пазари в Съединените щати е много по-дълбок от този в Китай, като търговията е по-последователна и по-малко водена от капризите на преследващите инерция инвеститори на дребно. За международните инвеститори е много трудно да купуват акции на фондовите борси в Шанхай, Шенжен и Пекин, където има строги квоти за участие на чуждестранни банки, валутата се контролира внимателно и репатрирането на печалбите е трудно.

As Обясних миналата седмицаСмята се, че китайските регулатори работят върху тристепенна категоризация на компаниите, за да позволят спазването на правилата на SEC: компании с нечувствителни данни; компании с чувствителни данни; и компании със секретни данни.

Притежателите на нечувствителни данни не би трябвало да имат проблеми със запазването на списък в САЩ. Тези със секретни данни със сигурност ще бъдат принудени да се премахнат. Обезпокоителната средна позиция на компаниите с получувствителни данни може обаче да обхване огромното мнозинство от китайските технологични компании, които обикновено се харесват най-много на американските инвеститори. SEC казва, че нейното счетоводно звено трябва да има пълен достъп до одитите, без „без вратички или изключения“.

Подреждането в списъка на SEC за несъответствие вече включва множество водещи китайски предприятия, включително оператора на браузър Baidu (BIDU) и HK:9888, сайт за споделяне на видео Bilibili (БИПИ) и HK:9626, казино оператор на Макао Melco Resorts & Entertainment (MLCO), сайт за групови покупки Pinduoduo (PDD), сайт за стрийминг на музика Tencent Music Entertainment Group (TMJ) и подобната на Twitter платформа Weibo (WB) и HK:9898. И трите китайски производители на електрически автомобили, листвани на Wall Street – Li Auto (LI) и HK:2015, Нио (НСлС) и Xpeng (XPEV) и HK:9868 – също са насочени.

По ирония на съдбата нито една от тези компании няма значителни нива на държавна собственост. Но грубото отношение към сайта за предлагане на превози DiDi Global (Направи си сам) от китайските власти в киберпространството показва тяхната нарастваща загриженост относно Big Data на Big Tech. DiDi избра да се оттегли от борсата в Съединените щати, след като му беше забранено да подписва нови клиенти и приложенията му бяха премахнати от магазините за приложения в Китай.

DiDi беше наказан с глоба от 1.2 милиарда щатски долара миналия месец, ход че посочих трябва да означава, че мъките му са към края си. Той възнамерява да се регистрира отново в Хонконг, въпреки че чака да бъдат обявени наказанията и да възобнови възможността си да подписва нов бизнес. Акциите му паднаха с 82.4% по времето, когато бяха DIDIY на NYSE.

Законът за отчетност на чуждестранните компании влезе в сила през декември 2020 г. Той се прилага за всички регистрирани в САЩ компании, базирани извън Съединените щати, и по отношение на счетоводните данни изисква от тях само да се придържат към същото ниво на разкриване на данни, което американските компании трябва вече Среща. Освен че подават финансови данни, отговарящи на изискванията, те трябва също да посочват дали са собственост или се контролират от чуждо правителство.

Има някои разпоредби, специално насочени към китайските компании. Тези компании ще трябва да посочат кои от членовете на борда им са членове на Китайската комунистическа партия. Те трябва също така да разкрият съдържанието на всяка информация в техните харти, която се отнася до ККП.

ККП все по-често добавя език в устава на компанията, който показва, че комунистическата партия е върховният орган на компанията, способен да отменя решенията, взети от акционерите или борда. Много компании имат клетка на Китайската комунистическа партия, действаща вътре в компанията, офис, който преди не е служил много, но е придобил по-голямо значение при по-мощната форма на маоисткия комунизъм, прокарван от китайския президент Си Дзинпин.

Първоначалното публично предлагане на Alibaba в Ню Йорк през септември 2014 г. беше най-голямото в историята по това време, на стойност 25 милиарда щатски долара. Миналия април компанията получи рекордна глоба от 2.8 милиарда щатски долара в Китай, най-голямата корпоративна санкция, въведена някога от Пекин, за участие в монополно поведение. Но акциите се повишиха след обявяването на глобата, като инвеститорите заложиха, че репресиите срещу компанията, която също видя провалени планове от октомври 2020 г. да пусне акции във финтех спинофа Ant Group, е към своя край.