Всички на борда на тези три железопътни акции?

Компаниите за железопътен транспорт са в центъра на вниманието на медиите поради скорошни събития, включващи дерайлиране. През последните няколко месеца правата на железопътните работници бяха горещ дебат, като работниците заплашваха със стачки поради ниски заплати и липса на болнични. След дерайлирането на южния влак в Норфолк в Източна Палестина, Охайо, някои работници цитират методите за намаляване на разходите, използвани от компаниите, като катализатор за увеличаване на случаите на дерайлиране. С огромни потенциални екологични щети може да има законодателство, което да предотврати бъдещи инциденти.

За инвеститори, фокусирани върху компании, които транспортират световната инфраструктура и стоки, железопътни акции CSX (CSX), Южен Норфолк (NSC) намлява Union Pacific (UNP) може да представлява интерес за вашето портфолио.

Железопътният трафик намалява през 2022 г., повод за безпокойство?

Транспортният сектор като цяло е надежден лидер на икономиката. За годината, приключваща на 31 декември 2022 г., Асоциацията на американските железници (AAR) съобщава, че общият железопътен трафик в САЩ е намалял с 2.8% на годишна база до 25.4 милиона вагона и интермодални единици. В сравнение с периода от предходната година товарните автомобили са намалели с 0.3% до 11.9 милиона, а интермодалният обем е намалял с 4.9% до 13.4 милиона. Четири от десетте товарни групи стоки се увеличават за годината, включително въглища, селскостопански продукти (с изключение на зърно и храна), моторни превозни средства и части, както и неметални минерали.

Освен това инфраструктурните планове на президента Байдън за харчене на милиарди за пътища, мостове, летища, железопътни линии, източници на възобновяема енергия, електрически мрежи и други големи инфраструктурни проекти получиха двупартийна подкрепа. Сега, когато беше приет голям законопроект за разходите за инфраструктура, той вероятно ще увеличи продажбите и печалбите за различни компании в секторите на основните материали и промишлеността. Освен това администрацията на Байдън значително разшири стандартите, за да изисква федерално финансираните инфраструктурни проекти да използват желязо, стомана, строителни материали и промишлени продукти, произведени в Америка. Това означава, че доларите на данъкоплатците, финансиращи инфраструктурните проекти на страната, се инвестират обратно в американски работни места и американско производство.

Въпреки това потенциалните екологични ограничения върху въглеродните емисии, наложени от администрацията и бъдещите администрации, също биха могли да увеличат разходите за наземен транспорт в американските железници. Железниците ще играят по-малка роля в проектите за възобновяема енергия, тъй като не се изисква повторна доставка за инсталации за възобновяема енергия като там е за заводи и рафинерии за изкопаеми горива.

Неотдавнашното дерайлиране на влак в Източна Палестина, Охайо, постави под въпрос разпоредбите на железопътната система и процедурите за безопасност. Силно запалим и канцерогенен химикал, винилхлорид, е бил на борда на влак, който е дерайлирал, причинявайки масивен разлив, който в крайна сметка е решен да бъде разсеян чрез „контролирано изгаряне“. Синдикалните ръководители отбелязаха, че са предупредили федералните железопътни инспектори за екипажи, които пренебрегват мерките за безопасност. Потенциалните последици от тази авария все още не са наблюдавани или очаквани, но могат да засегнат някои от най-големите транспортни корпорации в Северна Америка.

Окачествяване на железопътни акции с оценките A+ на AAII

Когато анализирате компания, е полезно да имате обективна рамка, която ви позволява да сравнявате компаниите по един и същи начин. Това е една от причините, поради които AAII създаде Оценки на акции на инвеститори A+, които оценяват компаниите по пет фактора, за които е доказано, че идентифицират пазарните акции в дългосрочен план: стойност, растеж, инерция, ревизии (и изненади) и качество на оценката на печалбите.

Използвайки оценките на акциите A+ на AAII, следващата таблица обобщава привлекателността на три акции на железопътния транспорт — CSX, Norfolk Southern и Union Pacific — въз основа на техните основи.

Обобщение на оценката на акциите A+ на AAII за три акции на промишлени товари и логистика

Какво разкриват класовете A + Stock

CSX предоставя услуги за железопътен товарен транспорт, включително традиционна железопътна услуга и транспорт на интермодални контейнери и ремаркета, както и други транспортни услуги, като трансфери от железопътен транспорт до камион и операции с насипни стоки. Тя категоризира продуктите си в основни линии на дейност като стоки, интермодални и въглища.

Неговият интермодален бизнес свързва клиентите с железниците чрез камиони и терминали. Стоковият му бизнес се състои от доставки на пазари като селскостопански и хранителни продукти, автомобили, минерали, горски продукти, метали и оборудване и торове. Той транспортира местни въглища, кокс и желязна руда до електроцентрали за производство на електричество, производители на стомана и промишлени предприятия и изнася въглища до дълбоководни пристанищни съоръжения. Неговият основен оперативен филиал, CSX Transportation, осигурява важна връзка към веригата за доставка на транспорт чрез своите 20,000 XNUMX маршрутни мили железопътни линии.

През февруари CSX постигна споразумения с четири отделни синдиката относно платен отпуск по болест за железопътните работници, което е голяма стъпка напред за компаниите за железопътен транспорт.

CSX има стойност D въз основа на резултата си от 40, което се счита за скъпо. Рейтингът на стойността на компанията е смесен в няколко традиционни показателя за оценка, с персентилен ранг 10 за доходност на акционерите, 85 за съотношението цена към балансова стойност (P/B) и 56 за съотношението на стойността на предприятието към печалбите преди лихви, данъци, обезценка и амортизация (Ebitda). Успешното инвестиране в акции включва ниска покупка и висока продажба, така че оценката на акциите е важно съображение при избора на акции.

Оценката на стойността е процентилният ранг на средната стойност на процентилните рангове на показателите за оценка, споменати по-горе, заедно със съотношението цена-печалба (P/E), съотношението цена-продажба (P/S) и цена-безплатна цена -съотношение паричен поток (P/FCF)..

CSX има степен на инерция C, базирана на своя инерционен резултат от 45. Това означава, че се нарежда в средния ред на всички акции по отношение на претеглената относителна сила през последните четири тримесечия. Претегленият ранг на относителна сила за четири четвърти е относителната промяна на цената за всяко от последните четири тримесечия.

Ревизиите на прогнозата за печалбите предлагат индикация какво мислят анализаторите за краткосрочните перспективи на дадена фирма. Оценката на ревизиите на оценката на печалбите на CSX е C, което се счита за неутрално. Оценката се основава на статистическата значимост на последните две тримесечни изненади в печалбите и процентната промяна в консенсусната оценка за текущата фискална година през последния месец и последните три месеца.

CSX публикува леко положителни изненади в печалбите си за последните си две фискални тримесечия, водени от по-високи горивни такси, покачване на цените и увеличение на съхранението и други приходи. Тежкото зимно време в края на декември умерено намали обемите и приходите за тримесечието. През последния месец консенсусната оценка на печалбите за фискалната година, завършваща на 2023 г., е намаляла от $1.90 на акция до $1.865 на акция; има шест ревизии нагоре на прогнозата за фискалната 2023 г. и 15 ревизии надолу.

Норфолк Южен е индустриална товарна и логистична компания, занимаваща се с железопътен транспорт на суровини, междинни продукти и готови стоки. Той предлага услугите си в Югоизтока, Изтока и Средния Запад чрез обмен с железопътни превозвачи до и от останалата част на САЩ. Освен това транспортира задгранични товари през различни пристанища в Атлантическия океан и крайбрежието на Персийския залив. Компанията предоставя логистични услуги и предлага интермодална мрежа в източната половина на САЩ. Системата на компанията достига до различни производствени предприятия, съоръжения за производство на електроенергия, мини, разпределителни центрове, съоръжения за претоварване и други предприятия, разположени в зоната на обслужване.

Norfolk Southern има степен на растеж B. Степента на растеж отчита както краткосрочния, така и дългосрочния исторически растеж на приходите, печалбата на акция и оперативния паричен поток.

Компанията демонстрира силен ръст на продажбите през последните две години. Продажбите се увеличиха с 14.4% на годишна база за 12-месечния период, приключил на 31 декември 2022 г., и с 13.8% за 12-месечния период, приключил на 31 декември 2021 г. Оперативните приходи се увеличиха значително през 2021 г., с 48.1% и 8.1% през 2022 г. Компанията е увеличила значително рентабилността с нетни приходи, нарастващи с 49.4% през 2021 г. и 8.8% през 2022 г. Компанията е подложена на обстрел от справянето с дерайлирането на влак в Източна Палестина, Охайо, което кара много хора да се питат как компанията използва увеличената печалба.

Компанията има степен на инерция D, базирана на нейния инерционен резултат от 35. Norfolk Southern има претеглена стойност на относителна сила от –4.2%. Това се изразява в резултат от импулс от 35, който се счита за слаб. Претегленият ранг на относителна сила за четири четвърти е относителната промяна на цената за всяко от последните четири тримесечия. Последната тримесечна промяна на цените получава тежест от 40%, а всяко от трите предходни тримесечия получава тежест от 20%. От дерайлирането на влака на 3 февруари 2023 г. до затварянето на 21 февруари 2023 г. Norfolk Southern отбеляза 10.9% спад в цената спрямо 3.4% спад на цената за индекса S&P 500.

Ревизиите на прогнозата за печалбите предлагат индикация какво мислят анализаторите за краткосрочните перспективи на дадена фирма. Оценката на ревизиите на оценката на приходите на Norfolk Southern е C, което се счита за неутрално. Оценката се основава на статистическата значимост на последните две тримесечни изненади в печалбите и процентната промяна в консенсусната оценка за текущата фискална година през последния месец и последните три месеца.

През последния месец консенсусната оценка на печалбите за фискалната 2023 г. е намаляла от $13.972 на акция до $13.752 на акция; има три ревизии нагоре на прогнозата за фискалната 2023 г. и 23 ревизии надолу.

Юниън Пасифик е железопътна операторска компания в САЩ Компанията оперира чрез Union Pacific Railroad Co. (UPRR). Компанията свързва приблизително 23 щата в западните две трети от страната по железопътен транспорт и поддържа координирани графици с други железопътни превозвачи за обработка на товари до и от Атлантическото крайбрежие, Тихоокеанското крайбрежие, Югоизток, Югозапад, Канада и Мексико . Разнообразният бизнес микс на железниците на компанията включва насипни, индустриални и първокласни превози.

Масовите пратки на Съюза се състоят от зърно и зърнени продукти, торове, храни и хладилници, въглища и възобновяеми енергийни източници. Неговите промишлени пратки се състоят от няколко категории, включително строителство, промишлени химикали, пластмаси и горски продукти, между другото. Премиум доставките му включват готови автомобили, автомобилни части и стоки в интермодални контейнери, както вътрешни, така и международни.

Степента на качество A+ е процентилният ранг на средната стойност на процентилните рангове на възвръщаемостта на активите (ROA), възвръщаемостта на инвестирания капитал (ROIC), брутната печалба към активите, доходността при обратно изкупуване, промяната в общите пасиви към активите, начисленията, Z двойно основен рейтинг за риск от фалит (Z) и F-резултат. Резултатът е променлив, което означава, че може да вземе предвид всичките осем мерки или, ако някоя от осемте мерки не е валидна, валидните оставащи мерки. За да им бъде присвоен качествен рейтинг обаче, акциите трябва да имат валидна (ненулева) мярка и съответно класиране за най-малко четири от осемте мерки за качество.

Union Pacific има клас на качество A, което го поставя в най-високото ниво сред всички котирани в САЩ акции. Компанията се класира високо по отношение на своята възвръщаемост на активите и F-Score, класирайки се съответно в 88-ия и 86-ия процентил на всички котирани в САЩ акции. Въпреки това, той се класира слабо по отношение на промяната в общите пасиви към активи, в 35-ия процентил. Компанията има доходност от обратно изкупуване от 4.3%, класирайки се в 90-ия персентил.

В момента UNP има степен на растеж B, класирайки се в 64-ия процентил сред всички американски акции. Компанията се нарежда в 63-ия персентил за петгодишен годишен ръст на продажбите от 3.2%, но изостава от медианата за сектора от 6.0% за същия период. Union Pacific генерира положителни годишни парични средства от операции през последните пет фискални години. Това се изразява в класация 65. Union Pacific отбеляза увеличение на продажбите си през годината за три от последните пет фискални години, класирайки се в 47-ия процентил.

Запасите, отговарящи на критериите на подхода, не представляват списък с препоръчителни или „купуващи“. Важно е да се извърши надлежна проверка.

Ако искате предимство в цялата тази нестабилност на пазара, станете член на AAII.