Започнахме позиция в Marvell (MRVL) в края на миналата седмица, движение, което обяснихме по-подробно в днешния дневен преглед. След това дойдоха въпросите.
Членовете попитаха защо инвестиционният клуб Action Alerts PLUS избра акции на MRVL спрямо други като Broadcom (AVGO) и Cisco (CSCO) ? Докато се припокриват на някои пазари, производителите на чипове имат различия. Излагането на Broadcom на персонални компютри и мобилни устройства е една от причините за избягване на тези споделяния директно. Казваме директно, защото косвено притежаваме акции на AVGO, тъй като те са третото по големина участие в First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF (CIBR) . Това излагане на киберсигурност, според нас, прави Broadcom далеч по-малко чиста игра на цифрова инфраструктура в сравнение с Marvell.
Когато става въпрос за излагане на портфолиото, бихме били по-склонни да отидем с чиста компания за чипове. Но с Apple (AAPL), все повече разчитайки на своя собствен силиций за базова лента и скоро на радиочестотни чипове, вероятно ще видим равни до ниски приходи и очаквания за печалби на печалба за тези компании през 2024 г. или след това. Според нас това би създало доста голям надвес за преодоляване, като се има предвид, че iPhone на Apple в момента представлява около 24% от световния пазар на смартфони по обем. Това вероятно ще бъде насрещен вятър за няколко компании, включително Broadcom (BRCM), както и Qualcomm (QCOM) и Skyworks (SWKS) , или поне да ги принуди да разширят други части от бизнеса си, за да компенсират предстоящата загуба на приходи.
Един кандидат, с когото бяхме настрани в Bullpen, е Universal Display (OLED) . Както споделихме преди няколко месеца, когато обсъждахме тази компания, областите на интерес за нас в нея са свързани с акциите на сгъваемите смартфони, телевизорите с органични светодиоди и евентуалното навлизане на осветлението с органични светодиоди в общото осветление. До голяма степен еволюцията от смартфоните и телевизорите до автомобилното осветление и общото осветление е същият път, който следват светодиодите (LED). Пропуснахме това последно движение на акциите на OLED, което беше ясно изразено, но бихме искали да започнем позиция между $113-$125. Въпреки че все още не сме установили целева цена за акциите на OLED, нашето мислене е, че това ниво би предложило по-добре балансирана входна точка от гледна точка на възнаграждение спрямо риск, като се има предвид текущата консенсусна целева цена от $150 за акции на OLED.
Източник: https://aap.thestreet.com/story/16117601/1/all-chips-aren-t-created-equally.html?yptr=yahoo