Акциите на Altria са покупка, а Philip Morris не, казва Goldman Sachs

Размер на текста

Altria

Групата се открои в Big Tobacco тази година и Goldman Sachs твърди, че силата изглежда ще продължи, благодарение на своя защитен, фокусиран върху вътрешния бизнес бизнес, което го прави по-добра покупка от

Philip Morris International
.

Анализаторът Бони Херцог повиши рейтинга си на Altria (тикер: MO) до Купуване от Неутрално и целевата си цена до $57 от $48. За разлика от тях тя намали рейтинга си на Philip Morris (PM) до Neutral от Buy и понижи целевата си цена до $100 от $116.

Акциите на Altria поскъпнаха с 2.3%, до $53.43 в началото на търговията във вторник, докато акциите на Philip Morris поскъпнаха с 0.6%, до $94.66. В

S&P 500
е нараснал 0.4%.

Не е изненадващо, че голяма част от решенията на Херцог се дължат на настоящата геополитическа ситуация. Тя нарича Altria „атрактивна инвестиция в настоящата среда за намаляване на риска, тъй като инвеститорите стават все по-загрижени за стагфлацията, поставяйки по-голяма премия на базираните в САЩ компании със силни безплатни парични потоци, високи и стабилни маржове и атрактивни FCF [свободен паричен поток] и дивиденти дава.”

Акциите на Altria имат 6.9% дивидентна доходност и средно годишно генериране на FCF от около 8 милиарда долара през последните три години.

Херцог също така подчертава силните маржове и баланса на компанията, лоялността на нейната клиентска база на Marlboro и оценката на акциите. Тъй като акциите му се търгуват около 10 пъти по-високи от прогнозите й за фискалната 2023 г., те са с 18% отстъпка спрямо средната си за пет години историческа стойност и 47% отстъпка спрямо S&P 500.

От друга страна, тя смята, че руската инвазия в Украйна е помрачила картината за Филип Морис. Двете страни представляват около 8% от бизнеса на Philip Morris и Херцог е загрижен, че компанията ще трябва да намали прогнозите си за цялата година, предвид смущенията и неблагоприятните валутни курсове.

Конфликтът може да натежи и върху дългосрочните цели на Philip Morris за нейното устройство за нагряване без изгаряне на тютюн iQOS, предупреждава тя, което също може да предизвика попътен вятър от недостиг на полупроводници.

Тя все още е уверена в дългосрочните перспективи на компанията. „Филип Морис е в средата на впечатляваща трансформация на своя бизнес (и индустрия), за да осигури бъдеще без тютюнев дим, което вярваме, че в крайна сметка ще създаде дългосрочна стойност за акционерите“, пише тя. И все пак има твърде много несигурности, за да остане бичи в момента.

Херцог не е единственият анализатор, който се тревожи за излагането на Филип Морис в Украйна и Русия. В края на 2021 г. 72% от анализаторите, проследявани от FactSet, са имали рейтинг Купуване или еквивалент на Philip Morris, но тази цифра е спаднала до около половината днес. В акциите са по-ниски след инвазията и компанията спрени инвестиции в Русия по-рано този месец.

Altria, за разлика от тях, не е много популярна на улицата, като само 37% от анализаторите са възвишени за акциите. То докладва а по-добро от очакваното тримесечие през януари, както и последният доклад на Филип Морис през февруари също надвишени оценки.

Пишете на Тереза ​​Ривас на адрес [имейл защитен]