Колкото и лоша да беше годината за повечето акции, тя беше наистина тежка за лицензираните от държавата продавачи на канабис.
Само през последния месец AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (тикер: MSOS), който проследява американските мултищатски оператори – или MSOs – падна с 25%, докато S&P 500 падна със 7%.
„Групата изглежда не намира дъно“, каза анализаторът на Cantor Fitzgerald Пабло Зуаник в бележка от 5 юли. Сред депресантите той изброява повтарящия се провал на федералните инициативи за реформа на канабиса в Конгреса, трудните сравнения през годината с разходите за стимули през 2021 г. и падащите цени на канабиса на едро.
Инвеститорите в тези търгувани на борсата акции изглеждат безразлични от скорошното стартиране на развлекателни разпродажби в Ню Джърси и Ню Мексико или предстоящите пускания в Ню Йорк, Кънектикът и Роуд Айлънд.
Но Zuanic отбелязва, че неуспехът на групата е довел акциите на MSO до нива, на които той вижда стойност. Както показва близката таблица, най-големите половин дузина мултищатски оператори сега търгуват със средно по-малко от 2 пъти продажбите през 2023 г. и по-малко от 6 пъти печалби преди лихви, данъци, амортизация и амортизация – според прогнозата на анализаторите от Sentieo.com. Той има препоръка Купува за всичките шест от тези акции, като същевременно съветва инвеститорите да бъдат търпеливи, чиито надежди многократно са били разбивани от Конгреса.
Фирма / Тикер | Скорошна цена | От началото на годината % промяна | Пазарна капитализация (млн.) | 2023E Enterprise-Value-to-Sales | 2023E Enterprise-Value-to-EBITDA | Следващ отчет за приходите |
---|
Columbia Care / CCHWF | $1.45 | -49% | $519 | 0.9 | 3.4 | 8/15/2022 |
Terrascend / TRSSF | 2.56 | -58 | 773 | 1.6 | 4.9 | 8/19/2022 |
Cresco Labs / CRLBF | 2.93 | -56 | 1,185 | 1.5 | 5.2 | 8/19/2022 |
Green Thumb Industries / GTBIF | 9.17 | -59 | 2,461 | 1.9 | 5.8 | 8/3/2022 |
Trulieve Cannabis / TCNNF | 12.89 | -50 | 3,101 | 2.3 | 6.1 | 8/12/2022 |
Curaleaf Holdings / CURLF | 5.15 | -43 | 3,675 | 2.4 | 8.0 | 8/8/2022 |
E = оценка
Източник: Sentieo.com
Когато тези компании отчетат резултати за тримесечието през юни следващия месец, няколко трябва да видят значителен скок в приходите за експозицията си в Ню Джърси, където продажбите за развлечение започнаха през тримесечието. Тези компании включват
Curaleaf Holdings
(CURRLF),
Зелен палец индустрии
(GTBIF),
TerrAscend
(TRSSF) и Columbia Care (CCHWF).
Най-евтините от тези акции, TerrAscend и Columbia Care, имат по-високи нива на дълг и разходи за лихви от останалите. Това вероятно е изиграло роля в решението на Columbia Care през март да се продаде на Cresco Labs (CRLBF) в сделка, която акционерите одобриха в петък. Комбинацията дава на Cresco достъп до продажбите на Джърси сега, разбира се.
Garden State е голяма сделка за TerrAscend, който е един от четирите оператора, лицензирани в северната част на Джърси, която граничи с Ню Йорк. Два от неговите диспансери са в предградията на Голямата ябълка.
Green Thumb и Curaleaf също са доста евтини за разрастващи се фирми с висок марж. И двамата са добре финансирани във време, когато по-малките оператори намират капиталовите пазари за неприветливи.
Така че обърнете внимание, когато тези компании отчитат първото си тримесечие на продажбите за развлечение в Ню Джърси.
Пишете на Бил Алперт на [имейл защитен]