Инвестиционен риск под всяко друго име...

Да се ​​запитаме дали инвестиционният риск от изменението на климата е риск, който си заслужава да бъде обмислен, означава да пропуснете смисъла.

Независимо дали вие, като индивидуален или институционален инвеститор, смятате, че изменението на климата представлява риск за вашето портфолио, факт е, че това е възприеман риск от мнозина. А това означава, че компаниите и другите инвеститори го вземат предвид при вземането на решения. Това означава, че има потенциала да движи пазарите и да повлияе на вашето портфолио. И следователно, по дефиниция, това е риск, който си заслужава да бъде обмислен.

Това е послание, което откривам, че доставям на клиенти и колеги отново и отново. Сега прочетох колоните във финансовата преса, слушах политиците от двете страни на дебата и имах много частни разговори с опитни, дългогодишни инвестиционни професионалисти. Това, което разбрах, е, че някъде, с всичко напред-назад, мнозина са изгубили от поглед това, което е основен градивен елемент на инвестирането. Винаги е имало и винаги ще има компании, индустрии и държави, за които някои инвеститори предпочитат да не мислят — които не харесват по една или друга причина — но те все пак трябва да се съобразяват с тях, когато вземат решения относно портфейлите.

Клубът за закуска на типове инвеститори

Тези разговори, които споменах по-рано, ме накараха да видя как клиентите се разпадат на три стереотипа. С извинения към Джон Хюз предлагам как ги виждам „с най-прости думи, с най-удобни дефиниции“.

Скептикът е пасивен и смята, че само политиците могат и трябва да помогнат на света да достигне нулеви нетни емисии. Тяхното мнение е, че инвеститорите нямат място в тази битка. Да, те трябва да управляват риска в по-широк смисъл, но не зависи от тях да променят света. Те не искат да говорят за това. Всъщност един ИТ директор ми довери, че въпреки че определено се стреми да управлява климатичния риск, тя изобщо не говори за това, защото без значение от коя страна застане, тя казва: „Не мога да спечеля.“

Инвеститорът залага на средата, вярвайки твърдо в идеята, че инвеститорите имат реална, но ограничена роля. Тази роля, както те я виждат, е да декарбонизират своите портфейли. За тях това не е просто оцветяване на портфейлите в приятен нюанс на зелено. Това е повече от това. Вярва се, че изтеглянето на капитал от определени инвестиции означава оказване на натиск върху реалната икономика чрез преместване на пари от най-големите източници на емисии на парникови газове в света.

Последен в този списък е ангажиращият, който е силно от страната на действието. Ангажиращият се изслушва какво има да каже инвеститорът и мисли, изчакайте малко. Лишаването от инвестиции не е решението. Ако аз продавам, някой друг купува. Това не е изтегляне на капитал; това е просто смяна на собствеността. И въпреки че има някои екстремни случаи, в които може да е най-разумно да се оттеглите, в повечето случаи е по-добре да останете инвестирани и да се ангажирате с компаниите и техните бордове. Акционерите имат влияние; бившите акционери не го правят.

Това отново?

Независимо къде попадате в този спектър, в крайна сметка се връща към тема, към която се върнах отново в тази колона. И да, ще го повторя, защото е важно: основните принципи на инвестиране не са се променили. Всяко действие и дори липсата на действие е решение, което инвеститорите вземат въз основа на събирането, анализирането и анализирането на всички налични данни.

Разбира се, точните въпроси, които задават инвеститорите, видът на данните, които изследват, и начините, по които ги събират, се променят. Това се случва, тъй като продължаваме да виждаме напредъка в технологиите и се случва, защото самите капиталови пазари непрекъснато се развиват.

С течение на времето инвеститорите са „открили“ нови светове, докато цели индустрии изчезват и нови заемат тяхното място. Европейските търговци намериха стойност в партньорството със своите съседи и в крайна сметка видяха възможностите за инвестиране в Азия, Северна и Южна Америка и други пазари. Магазинът за коне и каруци отстъпи място на фабриката, която произвеждаше автомобили с двигатели с вътрешно горене, която от своя страна отстъпва място на производителите на батерии и софтуер с изкуствен интелект за флота от автономни електрически таксита.

Въпреки цялата тази постоянна реформа на наличните фирми, в които да инвестирате, инвестиционните решения все още се свеждат до оценка на потенциалните ползи спрямо разходите за постигането им – възможността срещу риска.

Защо да подходим по различен начин към въпроса за изменението на климата?