Ако инвеститорите мислеха те намираха своята опора на един нестабилен фондов пазар, нов законопроект за разходите за данъци, климат и здравеопазване от Капитолийския хълм може да ги накара да се опитат отново да възвърнат стабилността си.
Законът беше приет от Камарата на представителите в петък в 220-207 гласуване, след като премина през Сената миналия уикенд. Сега законопроектът очаква подписа на президента Джо Байдън и той изрази подкрепата си.
Законопроектът е насочен към енергията и климата
ICLN,
стимулите включват отстъпки и данъчни кредити, които ще засегнат пряко домакинствата. Те се занимават с термопомпи, ефективност на уредите, слънчеви панели, електрически превозни средства и повече.
Законът за намаляване на инфлацията ще инвестира 300 милиарда долара в намаляване на дефицита и 369 милиарда долара в програми за енергийна сигурност и изменение на климата през следващите 10 години и се прогнозира да намали въглеродните емисии с приблизително 40% до 2030 г.
Ако законопроектът стане закон, инвеститорите може бързо да забележат някои свързани въздействия. Например, виж поп в акции на слънчева енергия, производители на електрически превозни средства и компании за горивни клетки в понеделник, ден след демократите в Сената пусна сметката тази камара с 51-50 гласа, което изисква решаващ вот от вицепрезидента Камала Харис.
Други резултати може да са по-трудни за разглеждане, като потенциалното съпротивление на долната линия от нова минимална ставка на корпоративния данък от 15%.
Долната граница на корпоративния данък и 1% данък за обратно изкупуване на акции биха имали „минимално въздействие“ върху очакванията за печалба, Citi
C,
забележете прогнозата понеделник. Още Федерален резерв повишаване на лихвените проценти, таксата на инфлацията и потенциални икономически забавяния все още са по-голямата история, отбелязват анализаторите на Citi.
Все пак си струва да знаете последиците от законопроекта - чието етикетиране като Закон за намаляване на инфлацията от демократите е отхвърлен сред републиканците като малко вероятно да се окаже точен - тъй като очаква подписа на Байдън.
Данъкът от 1% върху обратното изкупуване на акции на Закона за намаляване на инфлацията
Наред с увеличаването на стойността на собствения капитал, компаниите възнаграждават акционерите чрез обратно изкупуване на акции и чрез изплащане на дивиденти. Данъчният кодекс третира тези подходи по различен начин. Инвеститорът, който получава квалифицирани или обикновени дивиденти, трябва да плати данъци върху дохода. При квалифицирани дивиденти би било така 15% данък тази година за много хора. Тоест, освен ако акциите се държат в сметка с отложени данъци като 401 (k).
Това е по-сложно и политически изпълнено с обратното изкупуване на акции.
Когато компаниите изкупуват обратно собствения си капитал, това може да повиши цената на акциите, тъй като акциите в обращение намаляват - а критиците казват обратно изкупуване са нечестна маневра въпреки че стават все по-популярни.
Обратно изкупуване на акции има близо 800 милиарда долара след миналогодишния рекорд от приблизително 1.2 трилиона долара. Критиците спорят Американските компании използваха предимствата на републиканското преразглеждане на данъчния кодекс през 2017 г. главно за обратно изкупуване на акции в непропорционална полза за ръководители и други вътрешни лица, вместо да инвестират в техния бизнес или да привлекат повече работници.
За акционерите няма данъчно събитие за акциите с по-висока цена, докато не продадат и не платят данък върху капиталовата печалба. Ако по-късно акциите бъдат наследени и новият собственик в крайна сметка продаде, те могат да заобиколят много потенциални данъци чрез „увеличаване на основата“, което повторно обвързва началната база за данъци върху капиталовите печалби.
Въведете данъка за обратно изкупуване на акции на новото законодателство, който облага корпорациите с 1% данък върху стойността на обратно изкупените акции.
„Налагането на малък данък обратно изкупуване от 1% е разумен начин за компенсиране на част от данъчното предимство“, в сравнение с изплащането на дивиденти, каза Торнтън Матесън, старши сътрудник в Центъра за данъчна политика. Все пак Матисън отбеляза, че „наистина акционерът е този, който ще понесе тежестта“.
Това може да стане по два начина, обясни тя. Това може да подтикне корпорациите да издават повече дивиденти вместо обратно изкупуване, което би оставило данъчното задължение на инвеститорите. Или ако компаниите продължат с обратно изкупуване, обратно изкупената сума е 99% от това, което би била, защото компаниите сега ще трябва да плащат 1% намаление на данъците, отбеляза Матесън.
Данъкът от 1% ще се прилага за обратно изкупуване считано от 1 януари 2023 г.
Но това е данък от 1% - който се появи на сцената, когато сенатор Кирстен Синема, демократ от Аризона, се отказа да затвори вратичката за пренесени лихви в ущърб на такива данъкоплатци като ръководители на хедж фондове и частни капиталови компании — достатъчно, за да насочат компаниите от обратно изкупуване към повече дивиденти? Дъглас Фелдман има съмнения.
„1% данък ще забави обратното изкупуване на някои акции. Но не съм сигурен, че това е важно нещо“, каза Фелдман, главен инвестиционен директор в Stash, приложение за банкиране и инвестиции, насочено към по-новите инвеститори.
„Далеч по-голям двигател на представянето на фондовия пазар в краткосрочен и средносрочен план“ са лихвените проценти, инфлацията и икономическите условия, каза Фелдман, повтаряйки анализаторите на Citi. „Не мисля, че 1% от данъка е достатъчно голям, за да спре обратното изкупуване или да измести [акцента върху възвръщаемостта на акционерите] от обратно изкупуване към дивиденти.“
Разбиране на минималния корпоративен данък от 15% на Закона за намаляване на инфлацията
На хартия ставката на корпоративния данък върху доходите е 21%. Но критиците, Байдън сред тях, отдавна казаха, че компаниите използват множеството правила и отписвания на данъчния кодекс, за да свият данъчните си сметки далеч под това, до нищо.
Най-малко 55 големи корпорации не са плащали корпоративен данък върху доходите през 2020 г. според изследователите в ляво ориентирания Институт за данъчна и икономическа политика, който прегледа публично достъпните финансови оповестявания.
За демократите предпазният механизъм е алтернативен 15% минимален данък върху „счетоводния доход“ на корпорация с най-малко $1 милиард печалби за средно три години.
Счетоводният доход е това, което се съдържа във финансовите отчети, които компаниите изготвят, за да могат инвеститорите да ги видят и разгледат внимателно. Счетоводният доход може да варира от облагаемия доход поради различни стандарти за отчитане за всеки.
Това е една част от проблемите, които потенциално предстоят, каза Уил Макбрайд, вицепрезидент по федералната данъчна и икономическа политика в дясно ориентираната данъчна фондация. Прагът от 1 милиард долара може да даде на компаниите силен стимул да променят и коригират отчетите си за разходите и печалбите, за да избегнат или сведат до минимум излагането на данък.
„Намаляването на стойността на техните финансови отчети ще бъде много скъпо“ за инвеститорите, големи и малки, които се опитват да вземат решения въз основа на финансови отчети, каза Макбрайд. Добавената сложност също може да завърши с неравномерни резултати, засягайки някои сектори по-силно от други.
„Компаниите имат известна степен на гъвкавост при отчитането на позициите на приходите и разходите и доколкото това се отразява на техните счетоводни данъчни задължения, компаниите могат да отговорят, като променят информацията, отчетена в техните финансови отчети“, каза той. „Проучванията показват, че компаниите са правили това последния път, когато данък като този е бил наложен в края на 1980-те години на миналия век.“
Когато този законопроект започна да се разглежда в Конгреса миналия месец, Американският институт на CPA каза на законодателите, че минималният данък „нарушава многобройни елементи от добрата данъчна политика и може да доведе до непредвидени последици, които трябва да бъдат внимателно обмислени“.
По-нататък организацията каза, че „целите на данъчното облагане на публичната политика не трябва да играят роля при оказване на влияние върху счетоводните стандарти или произтичащото от това финансово отчитане“.
Всеки спад в цените на акциите би бил лек, според бележка на UBS от понеделник. „Данъците ще имат много минимално съпротивление от 1% върху S&P 500
SPX,
печалба на акция, въпреки че някои компании ще бъдат по-засегнати от други“, се казва в бележката.
Това е близо до Goldman Sachs
GS,
оценки. Той каза, че минималният данък и обратното изкупуване ще намалят печалбата на акция на S&P като цяло с 1.5%, но спадовете може да са по-дълбоки в сектори като здравеопазването и информационните технологии, които работят с по-ниски ефективни данъчни ставки.
Advanced Micro Devices
AMD,
Nvidia
NVDA,
и Форд
F,
бяха сред 102-те компании, които биха могли да бъдат кандидати за повече данъчни задължения, според преглед на UBS стратег.
Може ли акцентът върху зелената енергия на Закона за намаляване на инфлацията да увеличи инвестиционен портфейл?
В понеделник компаниите и ETF в секторът на чистата енергия скочи след приемането на законопроекта от Сената натъпкан с много щедри данъчни кредити за собственици на жилища и избрани купувачи на автомобили. Направи 369 млрд. долара в разпоредбите за климата и енергията да се превърнат във възможности за инвестиции?
Може би - но се прилага обичайната доза предпазливост при инвестиране, каза Фелдман. Някои от печелившите от законопроекта са компании в сектора на зелената енергия, каза той. Не е непременно печеливш залог за много инвеститори да избират определени компании за решения за закупуване на акции. Ето защо хората може да искат да обмислят излагане на ETF на цял сектор вместо това, каза той.
Повече от една трета от участниците, или 35%, в проучване на Stash за финансовото състояние на американците казаха, че биха инвестирали в компании, ангажирани с глобалната устойчивост, ако имаха повече пари, отбеляза Фелдман.
Напоследък се наливат пари в ETF за чиста енергия, каза Аникет Улал, ръководител на ETF Data & Analytics в CFRA, глобална инвестиционна изследователска фирма. От сенатор Джо Манчин, консервативен демократ от Западна Вирджиния, първоначално сключи сделка в сметката в края на юли Улал отбеляза Invesco Solar ETF
ТАН,
натрупа 283 милиона долара нови притоци и се покачи с 16%. iShares Global Clean Energy ETF ICLN е спечелил 22 милиона долара и се е покачил със 17.5%, каза той.
Тъй като законопроектът предстои да бъде подписан, той дава на инвеститорите представа за параметрите и стимулите, които биха могли да оформят индустрията за зелена енергия, каза Стейси Морис, ръководител на енергийните изследвания във VettaFi, изследователска фирма за данни и анализи на ETF. „Просто има по-добро усещане за това какво ще бъде игралното поле занапред“, каза тя.
Когато законопроектът стане закон, „очакваме да видим продължаващ интерес на дребно към двата вида ETF за чиста енергия, но особено ETF като ICLN и TAN, които държат алтернативни акции за „чиста игра“, каза Улал.
Все още може да е трудно за хората да посочат отделните печеливши компании, като се имат предвид сложните разпоредби, които трябва да се следват, като например при местните доставки, отбеляза Морис. „Мисля, че инвеститорите трябва да са наясно с някои от тези подробности, преди да се намесят с двата крака“, каза Морис.
Законодателите могат да заделят пари за сектора, но това няма да гарантира щедра възвръщаемост на компанията. „Все още има елемент на изпълнение на тези компании, въпреки че правителството е улеснило пътя за тях“, каза Морис.
Чуйте от Рей Далио в Най-добрите нови идеи във фестивала на парите на 21 септември и 22 септември в Ню Йорк. Пионерът на хедж фондовете има силни възгледи за това накъде се е насочила икономиката.
Тази история беше актуализирана на 12 август.
Източник: https://www.marketwatch.com/story/a-retail-investors-guide-to-the-inflation-reduction-act-how-to-prep-your-portfolio-11660078939?siteid=yhoof2&yptr=yahoo