Още едно чисто пермско мини-майор се издига през столетието, сливането на Colgate

В съответствие с нововъзникващия разказ за шисти, че „мащабът е равен на релевантност" Centennial Resource Development, Inc. обяви в четвъртък сделка за придобиване на частна собственост Colgate Energy Partners III, LLC в сделка, която оценява Colgate на 3.9 милиарда долара. Наричайки сделката „сливане на равни“, Centennial каза в съобщение, че създава чиста компания за игра на Permian Basin с обща стойност на предприятието от 7 милиарда долара.

„Тази трансформираща комбинация значително увеличава мащаба и води до увеличаване на всички наши ключови финансови и оперативни показатели. Допълнителните активи с висок марж на Colgate са естествено подходящи за Centennial, създавайки най-голямата компания за E&P в басейна на Делауеър,” каза в съобщението Шон Смит, главен изпълнителен директор на Centennial. Когато сливането бъде завършено през втората половина на 2 г., комбинираната компания ще притежава приблизително 2022 180,000 акра нетни лизингови имоти, 40,000 135,000 акра нетни роялти и общо текущо производство от приблизително XNUMX XNUMX Boe/ден.

Сред ключовите акценти, довели до сливането, Centennial посочва силно допълващия се характер на активите на двете компании, значителна дълбочина на инвентара, която ще подпомогне генерирането на свободен паричен поток и подобрена способност за значително увеличаване на паричната възвръщаемост на акционерите. Тези фактори, наред с други, са ключови двигатели в почти всяко сливане/придобиване, извършено в света на шистовете през последните години, тъй като компаниите се стремят да повишат своя профил и уместност в силно конкурентната инвеститорска общност.

В имейл Андрю Дитмар, директор на фирмата за енергийни данни и анализи Енверус, отбеляза, че „[т]екипът на Colgate работи усилено, за да достигне мащаб, който да позволи на компанията да постигне публично листване чрез IPO или да бъде привлекателен стратегически партньор при сливане. Продължаването на предизвикателствата на пазарите на акции за нови IPO на E&P прави изборът за сливане със съществуващ публичен оператор очевиден път за достигане до публични пазари.

Дитмар също така подчерта темата „мащаб е равна на уместност“ за Centennial, отбелязвайки, че „комбинацията с Colgate незабавно прескача компанията в друга категория за пазарен размер и оперативен мащаб. Компанията увеличава производството с ~110%, площта с ~140%, и местоположенията с ~130%, докато Colgate ще представлява ~56% от стойността на предприятието на комбинираната компания. Цената изглежда справедлива за Centennial, на нещо по-малко от $10,000 XNUMX/акър за висококачествената позиция на Colgate.”

По този начин се появява още един фокусиран върху Перм мини-майор, тъй като битката за релевантност сред инвеститорите чрез увеличаване на мащаба продължава в американските игри на шисти.