Държат ли ви в помпата?

Напоследък получих много въпроси за това кога може да видим облекчение на бензиновата помпа. Оплакванията нараснаха през последните дни, тъй като цените на петрола паднаха миналата седмица след скок, но цените на бензина не последваха. По този начин заключението, което мнозина са направили, е, че те са издълбани от помпата.

В това разсъждение има няколко погрешни схващания. Първо, мнозина приписват това предполагаемо издълбаване на Big Oil. Но по-голямата част от бензиностанциите на дребно в САЩ не са собственост на петролни компании. Само защото станцията е брандирана, не означава, че станцията е собственост на тази петролна компания.

ExxonMobil, например, има името си на много бензиностанции, но не притежава бензиностанции в САЩ Според данни от Американския петролен институт, рафинериите, които произвеждат бензина, притежават по-малко от 5% от бензиностанциите на дребно в САЩ. Повече от 60% са собственост на физическо лице или семейство, което притежава един магазин. Така че, ако сте били издълбани, вие гледате грешния виновник.

Нека обаче да разгледаме данните. Според данни от Администрацията за енергийна информация (EIA), между първата седмица на декември 2021 г. и миналата седмица - която включва големия скок на цените от миналата седмица - средната седмична цена на West Texas Intermediate (WTI) се е увеличила със 70%.

Средната за страната седмична цена на дребно на бензина, от друга страна, се е увеличила с 28% през този период от време. Можете да видите сами тук. Това предполага, че бензинът на дребно все още наваксва цените на петрола (въпреки че регионалните резултати може да варират).

Средната спот цена на бензина (връзка) се е увеличил с доста повече - 61% - през това време. Но това, което тези данни ви казват, е, че магазините на дребно дори не са усвоили повишенията на цените на петрола от декември. Така че търговците на дребно и рафинериите може да правят по-малко пари сега, отколкото бяха, поради невъзможността им да прехвърлят изцяло увеличенията на цените.

Производителите на петрол печелят повече пари със сигурност. Но много хора не правят разлика между производител на петрол, рафинер и търговец на дребно. Всички те са различни части от веригата за доставки. В исторически план рафинериите и търговците на дребно често виждат, че маржовете ерозират, когато цените скочат, защото им е по-трудно да прехвърлят пълните увеличения на цените.

Рафинериите и търговците на дребно са склонни да правят повече пари, когато цените на петрола падат. Ако смятате, че цените на газа се покачват бързо и падат бавно, вие сте прави. Това е добре познат феномен, наречен „ракети и пера“, което няколко проучвания приписват на поведението на потребителите (потребителите са по-малко проницателни, когато цените падат).

Имайте предвид, че проблемът с издълбаването се появява всеки път, когато цените скочат. И разследванията винаги стигат до заключението, че ценовите скокове се коренят в търсенето и предлагането:

Изводът е следният: цените на бензина не са паднали, защото цените на бензина от миналата седмица не се базираха на цените на петрола от миналата седмица. Цените на бензина на дребно все още поглъщаха повишенията на цените на петрола от предходните седмици. Това, което вероятно щяхме да видим, ако цените на петрола не паднаха, щеше да бъде още $0.25-$0.50/галон увеличение на цената на бензина през следващите няколко седмици. Цените на бензина на дребно не реагират моментално на спот цените на петрола. Така че не бива да очаквате цените да паднат само защото спот цените на петрола се понижават.