Тъй като Aston Martin утроява загубата, оцеляването може да изисква поглъщане

Като проблемен производител на луксозни спортни автомобили Aston Martin утроиха загубите през първото полувреме, паричната инжекция се смяташе за недостатъчна и може да се наложи поглъщане за оцеляване.

Aston Martin загуби £285.4 милиона преди данъци ($347 милиона) през първата половина на 2022 г., в сравнение със загуба от £90.7 милиона ($111 милиона) през същия период на миналата година.

Акциите на Aston Martin бяха непостоянни по време на европейската търговия в понеделник, отваряйки с близо 3%, след което се повишиха до ръст от 2.8%.

Председателят Лорънс Строл, коментирайки финансовите резултати миналия месец, каза, че компанията е затруднена от недостига на чипове, което остави 350 от нейните скъпи SUV DBX недовършени и блокирани в неизвестност.

„Приключихме юни с повече от 350 DBX707, които планирахме да доставим през второто тримесечие, все още чакащи финални части, консумирайки десетки милиони в брой и временно ограничавайки способността ни да посрещнем силното търсене, което имаме“, каза Строл.

„Вече започнахме да доставяме тези превозни средства през юли и очакваме по-нататъшни подобрения във веригата за доставки, докато преминаваме през (втората половина), подкрепяйки изпълнението на целите ни за цялата година“, каза Строл.

Aston Martin заяви миналия месец, че планира да събере 653 милиона паунда (744 милиона долара) чрез инвестиция от 78 милиона паунда (93 милиона долара) от Фонда за публични инвестиции на Саудитска Арабия и емитиране на права на стойност 575 милиона паунда (681 милиона долара). След издаването на правата саудитците притежават 16.7% от Aston Martin, Yew Tree Consortium на Stroll 18.3% и Mercedes-Benz малко под 10%. Контраофертата от китайския конгломерат Zhejiang Geely Holding Group беше отхвърлена.

Анализаторите не са убедени, че планът за набиране на капитал е бил достатъчен.

Професор Дейвид Бейли от Birmingham Business School смята, че поглъщането има повече смисъл.

„Последните усилия на Aston Martin за набиране на пари печелят известно време, но не променят основните предизвикателства, пред които е изправена фирмата. Трудно е да се види как може да оцелее като независим играч в бързо развиваща се индустрия с високи разходи за разработване на нови EV (електрически превозни средства)“, каза Бейли.

„Отхвърлянето на неотдавнашното инвестиционно предложение от Geely изглеждаше особено лошо решение – това щеше да събере повече пари и да отвори достъп до споделяне на платформа с (британски производител на спортни автомобили) Lotus, също собственост на Geely. Поглъщането изглежда все по-вероятно“, каза Бейли.

Други коментатори казват, че са необходими повече пари.

„Мащабът и посоката на загубите предполагат, че е необходима по-голяма парична инжекция. Без сериозна инвестиция в обновяване, за да настигне съперници като Ferrari, загубите ще продължат да се увеличават“, се казва в колоната на Reuters Breaking Views.

Британският автомобилен анализатор Чарлз Тенант е съгласен, че може да са необходими по-драстични действия, включително поглъщане.

„Освен ако продажбите не могат да бъдат ускорени скоро, опасявам се, че ще са необходими още пари – или дори поглъщане може би от китайския гигант Geely – скоро ще са необходими. С цената на акциите, която се понижи с 66% досега тази година, е ясно, че градът (инвеститорите) има притеснение относно бъдещите перспективи, въпреки че Stroll твърди, че Aston Martin е в силна позиция със стабилно търсене“, каза Тенант.

Aston Martin каза, че продажбите през първото полугодие са спаднали до 2,676 от 2,901 през същия период на миналата година и очаква да продаде повече от 6,660 автомобила през цялата 2022 г. До 2025 г. продажбите ще достигнат 10,000 XNUMX годишно.

Тенант каза, че скорошното вливане на нови средства може да не е достатъчно, за да се избегне 8 на компанията^th фалит.

„В края на краищата половината от тези нови пари ще бъдат пропилени за изплащане на дългове, които в момента възлизат на смразяващите £1.27 милиарда ($1.54 милиарда) – цифра, която тревожно се е повишила с 40% досега тази година. Въпреки че позицията на дълга може да се обясни отчасти с £80 милиона ($97 милиона), свързани със закъснения във веригата за доставки, £134 милиона за преоценка на нейните дългове, деноминирани в долари, и £46 милиона за обслужване на овърдрафта на компанията; жалко е, че само £138 милиона бяха налични за разработване на нов модел. И с едва 2,676 продадени автомобила досега тази година срещу планирана позиция от 6,600 за цялата година, има толкова много работа и всичко това ще струва много пари,” каза Тенант.

Той каза, че паричните средства на Aston Martin се увеличават с тревожна скорост, което води до намаляване на паричния баланс с 60% до £156 милиона.

„Тъй като скъпият преход към електрически автомобили е приоритет сега, аз сериозно се съмнявам дали Aston Martin ще може да финансира това от собствените си приходи, дори с технологичен принос от Mercedes Benz и производители на електрически автомобили като Lucid и Rimac“, каза той.

Aston Martin, въпреки че е избраният спортен автомобил на митичния филмов шпионин Джеймс Бонд, за съжаление е на същия пазар като италианското Ferrari. Ferrari прави огромни печалби, като управлява силата на своята марка, за да максимизира своите цени и марж на печалба. Aston Martin заяви, че иска да подражава на стратегията на Ferrari, която включва производството на ограничени издания на автомобили като Valkyrie, състезателна кола, адаптирана за пътищата и която се продава за около £2.5 милиона ($3.1 милиона). Еквивалентът на Ferrari е Monza SP.

Инвеститорите трябва да решат дали наистина има бъдеще в този разреден пазар за Aston Martin. Може би е най-добре да получите защитата на много по-голям партньор, като китайския Geely или Mercedes, който вече има малко под 10% дял в Aston Martin.