Докато проверявам стойността на запасите, Intel се превръща в още по-голяма сделка от преди

Редовете на имената, отговарящи на моите модифицирани критерии на Бенджамин Греъм „Акции за защитния инвеститор“, продължават да растат. преди десет седмици, имаше 10, значителен брой сам по себе си. Сега са 13. Не е лесно да се направи разрез, предвид доста строгите критерии:

• Адекватен размер. Компанията трябва да има поне 500 милиона долара продажби на база от 12 месеца. (Грам използва минимум 100 милиона долара и най-малко 50 милиона долара общи активи.)
• Силно финансово състояние. Компанията трябва да има коефициент на текущо състояние (текущи активи, разделени на текущи пасиви) най-малко 2.0. Освен това трябва да има по-малко дългосрочен дълг от оборотния капитал.
• Стабилност на печалбите. Бизнесът трябва да е имал положителни печалби през последните седем години. (Грам използва 10-годишен минимум.)
• Рекорд за дивидент. Компанията трябва да е изплащала дивидент за последните седем години. (Грам изисква 20 години.)
• Ръст на печалбите. Печалбите трябва да са се увеличили с най-малко 3% усложнени годишно през последните седем години. (Грам наложи печалба от една трета на печалба на акция през последните 10 години.)
• Умерено съотношение цена/печалба (P/E). Акция трябва да е имала 15 или по-ниска средна P/E през последните три години.
• Умерено съотношение на цената към активите. Съотношението цена към печалба, умножено на съотношението цена към балансова стойност, трябва да бъде по-малко от 22.5.
• Без комунални услуги или търговци на дребно

Най-голямата изненада остава Intel (INTC), което според мен е най-голямото име, красящо списъка, откакто започнах да управлявам този екран преди много години. От моята майска колона за Intel, INTC е спаднал с още 11% и се търгува съответно при 14.5x и 12x консенсус прогнози за печалбите за 2023 г. и 2024 г., като същевременно дава доходност от 3.7%.

Winnebago Industries (РГО) също е остатък от май. След спад от $56 до $44 между средата и края на май, акциите се възстановиха до нивото от $59. Сега Winnebago се търгува при около 9x и 6.5x съответно консенсусни оценки за 2023 г. и 2024 г.

Останалите осем от май са Johnson Outdoors (ЖУТ), Reliance Steel (RS) , Търговски метали (CMC), Encore Wire (WIRE) , Готови линейни продукти (PLPC), Супериорна група (CMS), Mueller Industries (MLI) и Amcom Distributing (ДИТ).

Новодошлите включват Sturm, Ruger & Co. (RGR), Evercore Inc. (EVR) и Nucor Corp. (NUE) . В момента RGR се търгува при 11.5x 2023 консенсус прогнози за печалби и доходност от 5.28% (на базата на дивиденти, които остават, тъй като дивидентът не е последователен; последното тримесечие беше 68 цента, което предполага посочена доходност от 4.3%). EVR се търгува съответно при 11.5x и 12x консенсусни прогнози за печалбите за 2023 г. и 2024 г. и доходност от 2.88%. NUE, който е повторен нарушител от минали години, се търгува при 12x и 10x консенсусни прогнози за приходите за 2023 г. и 2024 г., съответно, и доходност от 1.7%.

Донякъде ми е невероятно, че Intel все още прави разрез и е дори по-евтин, отколкото беше през май.