Тъй като инфлацията ухапва, потребителите с по-високи доходи също намаляват

С цели 60% от потребителите в САЩ, които живеят от заплата до заплата, не е изненада да видим, че съкращаването на разходите започна. Дори при силен пазар на труда и нарастване на заплатите, както и спестявания от Covid стимули, ценовите скокове в основните категории разходи, включително храна, газ и подслон, карат повече американци да се грижат внимателно за джобните си книжки.

Ново проучване на CNBC и Momentive открива нарастващи опасения относно инфлацията и риск от рецесия, а американците казват не само имат започна да купува по-малко но ще купува по-малко в повече категории, ако инфлацията се запази. Но тези точки на финансов стрес не се ограничават до потребителите с по-ниски доходи. Проучването открива, че американци с доходи от поне 100,000 XNUMX долара казват, че са намалили разходите или скоро може да го направят в числа, които не са далеч от решенията, вземани от групите с по-ниски доходи.

Демографията на потребителите с високи доходи е от ключово значение за икономиката. Въпреки че представлява само една трета от потребителите, той е отговорен за до три четвърти от разходите. Както отбелязва Марк Занди, главен икономист в Moody's, „Ако потребителите с високи доходи купуват, няма да видим голямо въздействие върху суровата потребителска активност“.

Домакинствата с по-ниски доходи са най-застрашени и те са тези, които най-вероятно ще правят нежелани компромиси, за да накарат парите си да се разтегнат толкова, колкото преди няколко месеца, според резултатите от проучването. Те също така очевидно изпитват по-голямо финансово безпокойство, според проучването, като 57% от американците с доходи под 50,000 45 долара казват, че са подложени на по-голям стрес, отколкото преди година, срещу 100,000% от тези с доходи от 68 82 долара или повече. 50,000% от потребителите с високи доходи, които казаха, че се притесняват, че по-високите цени ще ги принудят да преосмислят финансовите решения, са значително по-ниски от XNUMX% от американците с доход от $XNUMX XNUMX или по-малко, които казаха това в проучването, но все още са мнозинство.

Повече от половината от хората с доходи на домакинствата под 50,000 100,000 долара казват, че вече са намалили многобройните разходи поради цените, а за тези с доход от поне XNUMX XNUMX долара нивата на намаление вече са сходни, когато става въпрос за хранене навън, почивки и закупуване на кола.

„Хората, които правят шестцифрени доходи, са почти толкова загрижени за инфлацията, колкото хората, които печелят наполовина по-малко — и е също толкова вероятно да предприемат стъпки за смекчаване на ефекта от нея върху живота им“, каза Лора Вронски, старши мениджър на научните изследвания в Momentive . „Инфлацията е проблем, който се задълбочава с течение на времето и дори хората с високи доходи няма да бъдат изолирани от ефектите от втори и трети ред от повишаването на цените“, каза тя.

Други скорошни данни от потребителски проучвания рисуват отслабваща картина.

Проучването на потребителите на Университета в Мичиган открива, че повече потребители споменават намален стандарт на живот поради нарастващата инфлация, отколкото в който и да е друг момент в историята на проучването, освен по време на двете най-тежки рецесии през последните 50 години: от март 1979 г. до април 1981 г. и от май до октомври 2008. По-специално, разликата в доверието на потребителите между ниски и високи нива на доходи винаги се свива при циклични спадове и винаги е най-широка в пика, а разликата се стеснява сега, според директора на проучването Ричард Къртин. 

През януари разликата в процентни пунктове между групата с най-ниски доходи и групата с най-висок доход в индекса на настроенията на проучването беше 13.2 пункта. Това беше изтрито през март, като настроението на групата с най-високи доходи действително се понижи под най-ниската група на доходите в общите настроения и бъдещите очаквания. През януари очакванията на групата с по-високи доходи, конкретно, бяха с 18 процентни пункта по-високи.

В момента има уникален набор от проблеми, които биха могли да задълбочат намаляването на тази разлика, каза Къртин, включително потенциалната инвазия на Русия в Украйна да нанесе повече щети на световната икономика от прогнозите и факта, че по-голямата част от населението не е направило преживя инфлация от 10%+ или 15% лихви по ипотеките, както имаха миналите поколения.

„Дори при по-ниски темпове те могат да проявяват поведение, свързано с по-екстремни икономически условия в миналото“, каза Къртин. „Превантивните мотиви играят голяма роля в тенденциите на потребление за групите с по-високи доходи“, добави той.

„Американският потребител е в мрачно настроение“, каза Занди за данните от проучването на CNBC. Повече от две години, откакто пандемията удари, първо с милиони загубени работни места и висока безработица, а сега висока инфлация и „счупена политика, която също тежи тежко върху колективната психика“.

Всички групи по доходи в проучването е еднакво вероятно да кажат, че икономиката ще влезе в рецесия тази година с над 80%. Но има ключово предупреждение: действителните разходни действия от икономиката все още не показват, че тази прогноза ще се сбъдне.

Въпреки лошите чувства за финансовото им положение и съкращенията, Занди подчерта, че потребителите все още харчат силно. Сега има много работни места, безработицата е ниска, дълговете са леки, цените на активите са високи и има много излишни спестявания. Дори хората да съкращават, да харчат по-малко за някои артикули, настроението все още не е поели контрола върху мотивацията за харчене до степен, която представлява повече от забавяне на икономическия растеж. „Подозирам, че американският потребител ще продължи да харчи, независимо от настроението им, докато пазарът на труда остане силен“, каза Занди.

Съветът на конференцията последен месечен индекс на доверие четенето показа сегашното доверие нагоре (леко) за първи път тази година, но индексът на очакванията е по-нисък, като потребителите се позовават на покачващите се цени, включително на газа.

Лин Франко, директор на икономическите показатели и проучвания в The Conference Board, каза, че все още има пропаст в данните за доверието между потребителите с по-ниски и по-високи доходи и голяма част от това се движи от инфлационната среда и по-малко въздействие ще почувства заможните от фактори, включително цените на газа. Тя каза, че разликата винаги се стеснява в период преди рецесия, но данните й не показват рецесия към момента.

Това, което прогнозира неговото проучване на доверието, е забавяне на растежа през следващите няколко тримесечия, водено от по-високите цени, и повече американци харчат по-малко за дискреционни артикули, тъй като повече от парите им отиват за покриване на основните неща. Това ще се усети най-остро от потребителите с по-ниски доходи, но има широка загриженост относно значителното покачване на цените през следващите месеци — 6 от всеки 10 потребители, анкетирани от The Conference Board, смятат, че войната Русия-Украйна ще доведе до значително покачване на цените.

„Това е много широкообхватно и, съчетано с покачването на лихвените проценти, може да накара хората да се колебаят да отложат големи покупки като жилища, автомобили и перални“, каза Франко. „Ще видим малко забавяне на потребителските разходи през следващите няколко тримесечия, но не смятаме, че това ще ни доведе до рецесия.

Общото ниво на доверие от страна на американците с доход от 125,000 2021 долара в проучването се понижи от средата на XNUMX г., но Франко ги описа като все още „относително уверени въпреки цялата нестабилност, която сме виждали. … Индикациите, които получаваме в групите по доходи, говорят повече за смекчаване на потребителските разходи, отколкото за сериозно отдръпване“, каза тя.

Данните от Conference Board, подобно на други прогнози, са подкрепени от ключова роля на пазара на труда за поддържане на доверието и балансиране на отрицателното влияние на инфлацията, като американците казват, че работните места са „изобилие“ на най-висока стойност за всички времена. 

Членове на Съвета по финансов директор на CNBC споменаха „приказка за два града“ сред потребителите, като потребителите с по-висок доход продължават да са силни, докато потребителите с по-ниски доходи започват да дъвчат стимула. Ще има нова точка на равновесие и инфлацията няма да расте, както през изминалата година, но ще остане на по-високо ниво и потребителските разходи трябва да се съпоставят с тази динамика, която ще се прояви през календарната 2022 г. , като се очаква да се усети по-остро през втората половина на годината.

Основните фактори, които финансовите директори наблюдават, включват спада в процента на спестяванията на потребителите; колко успешен е Фед в използването на инструментите си за забавяне на икономиката, без да я тласка в рецесия, включително повишаване на лихвите за охлаждане на потреблението и инвестициите; и по-голяма стабилност на веригата за доставки.

Веригата за доставки остава в движение с нови варианти на Covid, както и руската война срещу Украйна, която удря цените на енергията и храните. Но ако натискът на веригата за доставки като цяло се облекчи, запасите ще се попълват със скорост, която може да доведе до повече отблъскване от търговците на дребно по отношение на ценообразуването, тъй като потребителите също започват да забавят навиците на потребление, търгувайки с определени категории покупки или търгувайки далеч от тях.

Най-новото проучване на Conference Board на главните изпълнителни директори показа, че компаниите прехвърлят разходите за инфлация относително бързо на потребителите и този модел вероятно ще продължи и през следващите месеци, като повишаването на заплатите е допринасящ фактор. „Това, което виждаме и чуваме от членовете, е, че тези строги условия на пазара на труда ще продължат няколко месеца, така че ще продължим да виждаме натиск върху заплатите“, каза Франко.

С настъпването на печалбите пазарът ще търси признаци на трайна потребителска сила на фона на по-високите цени. По-рано тази седмица резултатите на Conagra показаха, че не може да накара увеличението на цените да достигне до крайната си линия в сравнение с вложените разходи, но главният изпълнителен директор Шон Коноли каза в четвъртък, че „потребителското търсене остава силно в лицето на нашите действия за ценообразуване до момента. ”

Conagra планира още увеличения на цените.