(Bloomberg) -
Най -четени от Bloomberg
Ashmore Group Plc избра неподходящ момент да бъде бик срещу Русия.
Специалистът по управление на активи в нововъзникващите пазари натрупа огромна експозиция към руски активи в двата си най-големи фонда за търговия на дребно преди нахлуването на Владимир Путин в Украйна миналия месец. И двата дългови фонда са спаднали с повече от 10% през последните три седмици и общите им активи са намалели с повече от 1 милиард долара от началото на годината.
Мениджърите на пари във финансовата индустрия бяха заслепени от избухването на войната, което доведе до остри загуби в няколко хедж фонда и милиарди отписвания на големи индексни фондове. Но ужилването е особено остро за фирма, която представя своя опит в нововъзникващите пазари и се опитва да се възстанови от края до 2021 г., когато се наблюдава спад в производителността и скок на изходящите потоци.
В дните преди инвазията, ръководителите на Ashmore успокоиха клиентите в публични коментари и отбелязаха, че инвазията може да бъде избегната и в руските активи остават положителни резултати. Дори сега висш изпълнителен директор, който помага за определянето на стратегията на фирмата, е на мнение, че Русия все още има лостове, за да отмени санкциите в кратък срок, според човек, запознат с неговото мислене.
С активи от $87 милиарда под управление в края на миналата година, Ashmore се нарежда сред най-големите мениджъри на фондове, фокусирани върху нововъзникващите пазари. Повече от три четвърти от тези активи са в отделни сметки, които не предоставят редовни актуализации. Но представянето на публичните средства на фирмата показва удара от руските залози и по-широкото оттегляне от по-рисковите пазари.
10-те най-големи публични фонда на Ashmore са намалели през последните 12 месеца, от спад от 10% до цели 50%. Сред 50-те най-големи дългови фондове на нововъзникващи пазари, проследявани от Bloomberg, спадът от 12.9% на фонда Ashmore Total Return досега тази година се нареди на 49-о място.
Говорител на базираната в Лондон фирма няма да каже каква част от общите активи на компанията все още са изложени на Русия или каква е степента на очакваните загуби, ако Русия не изпълни своите чуждестранни облигации.
Ashmore издигна буйните пазари до нови висоти през последните години, като активите под управление скочиха с почти 60% през четирите години, приключващи през 2019 г. Но през втората половина на 2021 г. беше отбелязан процентът на активите на фирмата, които надминаваха референтните показатели за период от една година спад от девствените 96% на 39%, отчасти защото фирмата остана със залагания на китайски недвижими имоти, тъй като този сектор падна.
Загубите на Русия не се ограничават до Ашмор. BlackRock Inc., най-големият мениджър на активи в света, отбеляза, че активите на неговите фондове в Русия се понижиха със стойност от 17 милиарда долара. Amundi SA и Schroders Plc нарекоха Русия неинвестиционна и казаха, че държат ценни книжа, които не могат да бъдат продадени.
Въпреки това фондът Total Return на Ashmore влезе през февруари със залози за руската рубла, както и експозиция към украински ценни книжа, които надвишаваха референтния му показател, според изявлението му от януари. Неговият фонд облигации в местна валута също беше наднормено спрямо рублата по отношение на неговия бенчмарк, а руските активи представляваха 8.1% от фонда.
Русия изпадна от водещите експозиции на страни в двата фонда към края на февруари. Не е ясно дали това е причинено само от спад в стойността или средствата са разтоварили и активи.
Няколко по-малки фонда на Ashmore също имаха значителна експозиция към Русия в края на януари. Те включват фонда за местна валута с инвестиционно ниво от 50 милиона долара, който имаше 9% от портфейла си в рубли, и дълговия фонд с държавен инвестиционен клас, чието второ по големина участие беше облигация на Руската федерация с падеж през юни 2047 г.
Ashmore, която остава най-големият притежател на облигации, деноминирани в долари, издадени от проблемния строител на имоти China Evergrande и неговите дъщерни дружества, също има наднормени позиции в дълга на Украйна в редица фондове.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/ashmore-built-outsized-exposure-russia-093000684.html