(Bloomberg) — Планът на Гаутам Адани да набере най-малко 5 милиарда долара собствен капитал има за цел да спре две от най-честите критики, отправяни срещу разрастващата се империя на индийския магнат: високи коефициенти на дълг и ограничена база от инвеститори.
Най -четени от Bloomberg
След четири години на впечатляващи печалби - някои акции на Adani Group скочиха с повече от 2,000% - най-богатият човек в Азия започва кампания за набиране на средства, която вероятно ще включва местна продажба на акции, както и бай-ин от големи инвестиционни фондове в Близкия изток и Канада. Очаква се капиталова инжекция с такъв размер да помогне на конгломерата да намали задлъжнялостта, а Bloomberg Intelligence вижда успешно увеличение на капитала в цялата група, подкрепяйки доларовите облигации на компаниите.
Милиардерът търси легитимност пред въпросите за главоломната експанзия на неговата група от традиционен пристанищен оператор до разрастваща се империя с активи, включително медии, цимент и зелена енергия, която според критиците е увеличила ливъриджа и финансовата сложност. С това набиране на средства Адани може с един замах да подобри коефициентите на дълга, да разшири своята инвеститорска база, да подобри ликвидността на акциите и да предизвика по-широко покритие на анализаторите за конгломерат, който е изненадващо недостатъчно покрит въпреки огромните печалби от акции.
„Упражнението за набиране на средства от страна на Adani Group поставя скептиците на място“, каза Санжив Бхасин, директор на базираната в Мумбай брокерска компания IIFL Securities Ltd. на инвеститорите.”
И все пак остават въпроси какви инвеститори Адани ще успее да привлече и дали те могат да бъдат убедени да купуват при астрономическите оценки, на които търгуват неговите дялове. Adani Group отказа коментар.
„Много въпроси“
Ръководителите на Adani ухажват глобални суверенни и пенсионни фондове, включително Mubadala Investment Co., Abu Dhabi Investment Authority и Canada Pension Plan Investment Board, съобщи Bloomberg в сряда. Общият размер на набирането на средства може да достигне 10 милиарда долара, според хора, запознати с мисленето на Адани.
Плановете за дялово участие идват, когато 60-годишният мъж се стреми да преоткрие себе си на глобалната сцена. Въпреки че добави повече милиарди към богатството си от всеки друг магнат през тази година, Адани се бори да се откаже от представата, че стремителният му възход е подхранван от подкрепата на индийския премиер Нарендра Моди. Изследователската фирма CreditSights през септември обърна внимание на „повишения“ ливъридж на групата и законодателите поискаха разследване на някои от инвеститорите на групата.
„Има много въпроси относно непрозрачността, липсата на разкрития, очевидно оценки. Но това е по-сложно, защото бизнесът ще расте, ако Индия расте“, каза Викас Першад, фонд мениджър в M&G Investments (Singapore) Pte. „Те са на точното място в точното време.“
Бордът на водещата компания, Adani Enterprises Ltd., се събира в петък, за да обсъди възможностите за набиране на средства. Adani Enterprises се търгува при оценка от над 160 пъти своите едногодишни бъдещи печалби. За сравнение, Reliance Industries Ltd. - най-голямата фирма в Индия по пазарна стойност - е около 21 пъти, според данни, събрани от Bloomberg.
„Повечето акции на Adani са високо ценени, така че инвеститорите трябва да внимават при заемането на нови позиции“, каза Мохит Нигам, фонд мениджър в Hem Securities Ltd. в Джайпур. „Също така как те ще се справят с дълга ще бъде от решаващо значение занапред.“
Тестване на апетита
Adani Enterprises беше добавен към индекса Nifty 50 на Индия през септември и продажбата на акции вероятно ще привлече редица пасивни фондове. Но простото добавяне на повече стратегически или пасивни инвеститори е малко вероятно да увеличи ликвидността, според Алис Уанг, портфолио мениджър в Quaero Capital в Лондон, която оценява свободното движение на компанията на около 10%, много по-ниско от отчетените 27%.
„Ще бъде жалко, ако участват същите стратегически притежатели“, каза Уанг. „Но тъй като това може да реши проблемите им, без да оказва натиск върху цената на акциите им, това е истински свършен факт – страхотно за банките, но все още се съди за притежателите на акции.“
Успешен резултат за магната би бил да постигне нещо подобно на другия индийски милиардер Мукеш Амбани, който набра повече от 27 милиарда долара през 2020 г. чрез продажба на дялове в подразделения на Reliance Industries на глобални инвеститори като Meta Platforms Inc. и майката на Google , Alphabet Inc.
Аниш Тели, управляващ съдружник в QED Capital Advisors LLP в Мумбай, каза, че очакваната продажба на акции на Адани ще бъде първата от много, тъй като конгломератът навлиза в нови индустрии.
Настоящите планове не само ще бъдат „тестване на апетита за акциите“, но също така ще „проправят пътя за по-нататъшно набиране на средства от институционални инвеститори“, каза Тели. „Групата е в различни бизнеси, които са гладни за пари и имат дълги периоди на бременност и скоро може да се нуждаят от повече набирания на средства.“
– С помощта на Ашутош Джоши, Байджу Калеш, Динеш Наир, Мануел Байгори и Менака Доши.
(Актуализации с цитат на анализатор в 10-ти параграф.)
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html