AT&T обяви, че бордът й е решил да отдели интереса на телекома към WarnerMedia - вместо да структурира продажбата на медийния конглом като отделяне.
Транзакцията ще прехвърли 100% от дела на AT&T в WarnerMedia към съществуващите акционери на AT&T в пропорционално разпределение, последвано от сливането на WarnerMedia с Discovery, за да се образува нова компания, "Warner Bros. Discovery". Очаква се сделката да приключи през второто тримесечие на 2022 г.; преди това AT&T беше насочена към „средата на 2022 г.“ за приключване.
Миналата седмица, на обаждането за печалбата на AT&T за четвъртото тримесечие, главният изпълнителен директор Джон Станки напусна и каза, че бордът все още е на ограда дали да отдели WarnerMedia (и да даде на акционерите на AT&T пропорционални акции в новия Warner Bros. Discovery) или да направи разделяне- изключен (при което те биха имали възможност да обменят акции на AT&T за акции в WarnerMedia-Discovery). Станки каза на анализаторите по време на проучването за печалбите за четвъртото тримесечие, че са „за и против преминаването или със завъртане, или с разделяне“. Разделянето по същество би представлявало голямо обратно изкупуване на акции от AT&T.
В крайна сметка AT&T реши, че отделянето е най-добрият път. Анализаторите отбелязаха, че рискът от отделянето би бил, че инвеститорската база на AT&T не би искала да притежава част от WarnerMedia-Discovery.
„При оценката на формата на разпространение ние се ръководихме от една цел – да изпълним транзакцията по възможно най-безпроблемния начин, за да подпомогнем генерирането на стойност в дългосрочен план“, каза Станки в изявление във вторник. „Уверени сме, че отделянето постига тази цел, защото е просто, ефективно и води до това, че акционерите на AT&T притежават акции и на двете компании, всяка от които ще има способността да генерира по-добра възвръщаемост по начин, съобразен със съответните им пазарни възможности.
Станки продължи: „Ние вярваме, че останалите AT&T и новият WBD са две акции, които пазарът ще иска да притежава и пазарите за подкрепа на тези акции ще се развиват. Вместо да се опитва да отчете пазарната волатилност в краткосрочен план и да реши къде да разпредели стойността в процеса на извършване на размяна на акции, разпределението на отделни продукти ще позволи на пазара да прави това, което пазарите правят най-добре. Уверени сме, че и двете акции скоро ще бъдат оценени въз основа на стабилните основи и атрактивните перспективи, които представляват."
Освен това бордът на AT&T одобри очакван годишен дивидент след затваряне от $1.11 на акция на AT&T, за да отчете разпределението на WarnerMedia към акционерите на AT&T и да определи годишното изплащане на дивидент на приблизително 40% от прогнозирания свободен паричен поток. Това, според компанията, ще позволи на AT&T да „инвестира в атрактивни възможности за растеж“ като 5G и влакна.
Както беше разкрито по-рано, съгласно условията на сделката, която е структурирана като сделка с всички акции, Reverse Morris Trust, AT&T ще получи 43 милиарда долара, а акционерите на AT&T ще получат акции, представляващи приблизително 71% от новата Warner Bros. Discovery. Съществуващите акционери на Discovery ще притежават приблизително 29% от новата компания на напълно разредена база.
На датата на приключване на сделката всеки акционер на AT&T ще получи (на освободена от данъци основа) приблизително 0.24 акции от новите обикновени акции на WBD за всяка акция от обикновените акции на AT&T, притежавани към датата на записа за пропорционалното разпределение. В момента AT&T има приблизително 7.2 милиарда напълно разредени акции в обращение.
Приключването на сделката остава при спазване на определени условия, включително одобрение от Министерството на правосъдието.
След приключването на сделката се очаква обикновените акции на WBD да бъдат листвани на Nasdaq Global Select Market под тикера „WBD“. Във връзка със сделката всички класове акции от капитал на Discovery ще бъдат конвертирани и прекласифицирани в обикновени акции на WBD с един глас на акция. AT&T ще продължи да търгува на NYSE под тикера „T“.
WBD очаква да реализира синергия на разходите от над 3.0 милиарда долара на годишна база до края на втората пълна година след приключването на сделката, поради „ефективността на технологиите, маркетинга и платформата“.
Бордът на новата компания ще се състои от 13 членове, седем, първоначално назначени от AT&T, включително председателя на борда. Дискавъри посочи шестима членове, включително Заслав.
AT&T заяви, че ще бъде домакин на виртуална инвеститорска конференция на 11 март, където компанията заяви, че ще предостави „допълнителна информация и очаквания за финансовите и оперативни резултати на комуникационния сегмент на AT&T“ след приключването на сделката на WarnerMedia.
Най-доброто от сорта
Източник: https://finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html