Акциите на AT&T са „по-малко привлекателни“, тъй като притесненията на клиентите и дивидентите нарастват, казва анализатор

Morgan Stanley анализаторът Саймън Фланъри понижи рейтинга AT&T Inc (NYSE: T) от От наднормено тегло до еднакво тегло с целева цена от $20.

Повторният рейтинг последва устойчиво превъзходство през 2022 г., което доведе до по-малко привлекателна относителна оценка, главно спрямо Verizon Communications Inc (NYSE: VZ).

В момента акциите остават евтини по някои мерки за оценка и биха могли да се задържат добре в нестабилна пазарна среда. Въпреки това анализаторът очаква 2023 г. да бъде още една година на тежки инвестиции, докато силният импулс на KPI може да бъде по-труден за поддържане, докато безжичната индустрия узрява.

Тенденциите на KPI на AT&T, последните ценови действия и подобренията в производителността подкрепиха финансовото представяне. Въпреки това, удължените срокове за плащане на клиентите и цената на по-високата безжична активност оказаха натиск върху свободния паричен поток.

AT&T се фокусира върху стимулиране на растежа с 5G и разширение на оптични мрежи, въпреки че все още има значителна експозиция към наследени потоци от приходи.

Прогнозата на FCF на Flannery не отговаря на първоначалните насоки на AT&T поради инфлационния натиск върху разходите, докато капиталовите разходи на AT&T ще останат високи, забавяйки постигането на целта за ливъридж и отлагайки всяко възобновяване на обратно изкупуване на акции.

Една област на фокус през следващите тримесечия ще бъдат просрочията на клиентите в по-предизвикателен макро климат, като AT&T отбелязва, че настоящите тенденции са малко над нивата преди пандемията.

AT&T продължава агресивно да обновява кабелната си мрежа до оптична. Въпреки това има още дълъг път, оставяйки го уязвим за конкуренцията от производителите на оптични влакна, кабелни и фиксирани безжични конкуренти.

Тенденциите в кабелната бизнес връзка продължават да бъдат предизвикани от светски натиск, докато през 2023 г. може да се наблюдава допълнителен макронатиск върху корпоративните ИТ разходи. Консолидацията остава потенциална опция за AT&T за този и други активи.

Акциите на AT&T продължават да изглеждат евтини на относителна база PE и PE, но дивидентната им доходност от 5.9% обърна дългогодишната премия за доходност за AT&T спрямо най-близкия му партньор Verizon.

Историята продължава

Доходността на AT&T възлиза на премия от ~230 б.п. спрямо доходността на 10-годишните ценни книжа, в долния край на историческите тенденции.

AT&T не е посочила, че планира да увеличи дивидента от тук, след като намали изплащането по-рано през годината във връзка с транзакцията на WarnerMedia.

Ценово действие: Акциите на Т се търгуваха по-малко с 2.38% в 18.45 ч. при последната проверка в четвъртък.

Последни оценки за T

Вижте още рейтинги на анализатори за T

Вижте най-новите оценки на анализатора

Вижте още от Benzinga

Не пропускайте сигнали в реално време за вашите акции – присъединете се Бензинга Про безплатно! Опитайте инструмента, който ще ви помогне да инвестирате по-интелигентно, по-бързо и по-добре.

© 2022 Benzinga.com. Benzinga не дава инвестиционни съвети. Всички права запазени.