Избягвайте акции на Scottish Mortgage Trust (SMT) и купете това вместо това

Цената на акциите на Scottish Mortgage Investment Trust (LON: SMT) изостана значително от индекса FTSE 100 през последните няколко месеца. Акциите на най-големия инвестиционен тръст в Обединеното кралство се търгуваха на 654p, най-ниското ниво от март 2020 г. Той се срина с повече от 58% от най-високата точка през 2022 г.

Scottish Mortgage Investment Trust е евтин поради причина

Scottish Mortgage на Baillie Gifford е водещ фонд, който инвестира както в частни, така и в публични компании предимно в технологичната индустрия. В резултат на това сривът на технологичните акции оказа голямо влияние върху цялостното му представяне. 

Scottish Mortgage дори се представя по-слабо от други популярни технологични фондове, включително Ark Innovation Fund на Cathie Wood, който е нараснал с повече от 20% тази година. 

Има две основни причини за това. Първо, Scottish Mortgage има голяма експозиция в силно неликвидни частни компании. Тъй като лихвените проценти се повишават, тези компании са по-уязвими поради това колко трудно е да се намери капитал. 

Ситуацията се влоши от колапса на Silicon Valley Bank, която се фокусира върху намирането на технологични компании. Някои от най-добрите изблици на частния пазар са Northvolt, Uptake Technologies и Blockchain.com. Той също така инвестира във вече фалиралата Intarcia Therapeutics. 

Второ, Scottish Mortgage е фонд с висок ливъридж. През последните няколко години ливъриджът скочи до 17%, най-високото ниво от повече от десетилетие. Беше около 6% през декември 2021 г. Високият ливъридж работеше добре през последното десетилетие, тъй като лихвените проценти оставаха на рекордно ниски нива. Сега, след като Федералният резерв ще продължи да се развива, новото нормално ще бъде сравнително трудно. 

Вместо това инвестирайте в Invesco QQQ

Шотландският ипотечен инвестиционен тръст без съмнение е евтин. От една страна, неговата отстъпка спрямо нетната стойност на активите (NAV) е около 20%. Тази евтина оценка обаче има висока цена. 

Ето защо, тъй като много хора инвестират в SMT за неговите разрастващи се компании, препоръчвам вместо това да инвестирате в Invesco QQQ. Като за начало, QQQ е ETF, който проследява индекса Nasdaq 100. Има над 167 милиарда долара активи и ниско съотношение на разходите от 0.20%. Активите на Scottish Mortgage спаднаха от. £350 милиарда през 2022 г. до £230 милиарда. 

QQQ е по-добър фонд за инвестиране както от Scottish Mortgage, така и от Ark Innovation Fund, защото проследява най-големите американски технологични компании като Apple, Microsoft, Nvidia и Google. Всичките й участия са високо ликвидни компании, които се търгуват публично в САЩ. 

Най-важното е, че QQQ е по-евтин фонд за инвестиране. Докато Scottish Mortgage в исторически план е превъзхождал QQQ, изглежда, че ситуацията се променя, както е показано на графиката по-долу.