Инвеститорите искат да знаят.
Колко добре е овладян този конкретен банков проблем? Дали вложителите ще са склонни да се придвижат към възприеманата безопасност, независимо дали това е реалност, или не, на големите банки с паричен център в САЩ?
Как ще се държи нетният лихвен марж, който вече се превръщаше в проблем, занапред?
Кривата на доходност на държавните облигации на САЩ остава силно обърната въпреки внезапната сила и безопасност (отново възприемана) на американските книжа.
Спредът между 10-годишните и 2-годишните облигации на САЩ отбеляза напредък в петък:
Но разликата в доходността между 10-годишните банкноти и 3-месечните съкровищни бонове се насочи обратно към дълбоко отрицателните дъна от средата на януари:
Това вероятно означава тежко пързаляне напред, дори за традиционните банкери, които може да са по-малко разчитащи на търговия или инвестиционно банкиране, за да реализират печалба. Това ще тласне бизнеса към платени услуги като управление на богатството.
Появата на всяка предстояща икономическа рецесия, разбира се, отменя всички залози, тъй като финансите са склонни да изпитват трудности (заедно с всички останали), докато скоростта се забавя.
Какво означава всичко това
Фючърсите на фондовете на Фед се променят бързо точно в това, което се оценява. В понеделник сутринта сега виждам профил на вероятност 60/40 за увеличение на лихвения процент с 25 базисни пункта на 22 март, за да се получи процентът на фондовете на Фед на 4.75% до 5%, Тогава, това е всичко. Това е крайната цена, поне засега, която е намаляла от 5.5% на 5.75% миналата седмица. Тези фючърсни пазари сега ценообразуват намаления на лихвите до срещата на 20 септември.
Търговия с тази бъркотия
Едно ключово нещо, което трябва да запомните е, че не е нужно да търгувате финансовите данни точно сега, освен ако вече не сте навлезли в действието.
Както редовните читатели добре знаят, работил съм в две банки с парични центрове, известни с традиционния си местен банков бизнес. Не съм пипал регионалните от доста време, което звучи по-умно, отколкото беше. Наистина просто не успях да намеря такъв, който да ми хареса.
Попитаха ме миналата седмица, в петък, дали съм готов да изкупя обратно частите, които продадох в тези две банки. Не предприех това действие в петък, доволен, че свалих половината от експозицията си, и недоволен, че не бях продал повече.
Като се има предвид, че това е мястото, където все още имам известна експозиция и като се има предвид, че и двете акции идват на ключова подкрепа, те ще останат моят фокус. Дори и да добавя обратно някои акции, всъщност успешно извличайки капитал (търговия) около неблагоприятно събитие, не виждам себе си да възстановявам тези позиции обратно до пълна сила за известно време.
Нивото на поддръжка за Bank of America е около $29. Това място беше тествано и задържано през октомври и юли. Вероятно бих добавил една четвърт от това, което продадох миналата седмица на или около $29.
Моята точка на паника за BAC е $27.25, тъй като това ще бъде мястото, където ще падна с 8% спрямо баланса на моята позиция (направих 8% при аут миналата седмица) и като цяло ще ме остави с безуспешна сделка.
$37 е мястото, където излизам на нула, но мисля, че трябва да дам шанс на $36.50, ако стигнат дотам. Ако това ниво се пропука, аз съм в историята на $36 и ще понеса малка загуба.
Получавайте предупреждение по имейл всеки път, когато пиша статия за истински пари. Щракнете върху „+ Следвай“ до моя уред към тази статия.
Източник: https://realmoney.thestreet.com/investing/financial-services/banks-16118151?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo