Извънредни действия на Bank of England, какво означава това

Централните банки се намесват повече на пазарите. Не искам да повтарям това, което участниците на пазара ми казват за хода на Английската централна банка (BoE) да спаси пенсионните фондове от предполагаемото разпадане. Те закупиха неограничено количество държавни облигации, за да намалят доходността и да повишат цените на облигациите. Уж ги е било страх от вълна от неплатежоспособност. Така се говори по улиците на Лондон.

„Банк ъф Ингланд в известен смисъл е отговорна за това, защото те се насочиха към високомерието на централния банкер точно сега, което е да намалят търсенето, за да спрат инфлацията“, казва Владимир Синьорели, ръководител на Bretton Woods Research. „Вярвам, че това означава, че те ще наводнят паричната система на Обединеното кралство с ликвидност. Когато Банката на Англия купува облигации, тя влага повече ликвидност в икономиката, но когато имате повече (британски) лири в икономиката, отколкото е необходимо, тогава имате лира, която става все по-слаба и по-слаба. Това е печатане на пари. Това е техният отговор. Техният отговор на свиването е печатането на пари.

Пазарите са нестабилни, икономическата ситуация е тежка, а репутациите на законодателите са разбити на парчета. Това е мнението на трейдърите, които гледат пазарите на фиксиран доход и валутните пазари в Обединеното кралство, казва Наим Аслам, главен пазарен стратег на AvaTrade в Лондон.

„Съобщението на BOE показа, че водата вече е над главите им. Те трябва да направят всичко необходимо, за да намалят разходите по заемите“, казва Аслам. Първоначалното съобщение донесе известно облекчение на пазара на облигации в Обединеното кралство, но паундът стана още по-нестабилен“, казва той, добавяйки, че настоящият ход на BoE няма да повлияе на инфлацията. „Следващата стъпка ще бъде непланираното обявяване на увеличение на лихвения процент“, казва Аслам.

Движенията на пазара на облигации от централната банка на Обединеното кралство следват минибюджета от миналата седмица от новия канцлер Куаси Квартенг. Базираният в Обединеното кралство финансов анализатор и коментатор Джайлс Коглан каза, че проблемите с британската лира са започнали на пазара на позлата – пазара на британския държавен дълг – когато икономическата политика на министър-председателя Лиз Тръс за борба с инфлацията беше „заговорена като зловещ знак за какво трябваше да дойде“, казва той. Инвеститорите станаха сурови.

„Банката на Англия действа, за да успокои пазара на облигации и това би трябвало да подкрепи паунда засега“, казва той и ще продължи, докато BoE не се събере на следващата си насрочена среща за паричната политика през ноември.

Освен една доста прилична база за запаси от природен газ сега в Европа, нищо наистина не върви както трябва. Цените на природния газ и петрола спряха да падат и може да се покачат отново в близко бъдеще. Vanguard очаква рецесия в Европа да започне преди края на годината.

Най-новата тримесечна макроикономическа перспектива на S&P Global Ratings казва, че нарастващите лихвени проценти, повишената енергийна несигурност в Европа и продължаващите ефекти от стимулите на Covid оказват удар върху западните икономики, като Европа е в най-лоша форма.

„Увереността ни намалява“, казва главният икономист на S&P Пол Грюнвалд.

BoE премигна пред лицето на предстоящата финансова криза. И насред всичко това, с инфлация близо до рекордно високи нива, на нива, които се виждат в нововъзникващите пазари, лихвите ще се покачат, растежът ще се забави, ще има съкращения. Ще паднат ли цените на енергията и храните, за да помогнат на тези, които ще загубят работата си през следващите месеци в Обединеното кралство, Европа и вероятно САЩ?

„Всички те са твърдо решени да повишават лихвените проценти“, казва Синьорели. „Банката на Англия е готова да купи колкото е необходимо, за да поддържа пенсиите платежоспособни. Те казват, че това е временно, но политиката вероятно ще се запази, докато централната банка се стреми да намали икономическия растеж чрез лихвени проценти. Освен ако тази политика не бъде преосмислена, това ще доведе до повече ликвидност в Обединеното кралство и по-висока обща инфлация.