(Bloomberg) — Банките в САЩ и Европа с около 42 милиарда долара дългове за изкупуване, останали в балансите им, се възползват максимално от последния си шанс да се отърват от тях тази година.
Най -четени от Bloomberg
Стабилизирането на пазарите на заеми с ливъридж и високодоходни облигации доведе до отваряне за сделки - включително за облигации и заеми, свързани с изкупуването на бизнеса с телевизионни рейтинги Nielsen Holdings Plc - тъй като банките се опитват да намалят дълга в балансите си преди празниците. Разтоварването на така наречения висящ дълг, дори при високи отстъпки, ограничава загубите до тази финансова година, като същевременно успокоява рисковите отдели и регулаторите.
Може да има още за следване. Група заемодатели, включително Goldman Sachs Group Inc., е близо до споразумение за продажба на 1.5 милиарда евро (1.56 милиарда долара) от нежелан заем, подкрепящ изкупуването на бизнеса с чай на Unilever, докато други сделки също може да се случат преди края на годината.
„Ако прозорецът е отворен за тези увиснали сделки, ще видите как банките го прескачат, защото прозорецът не е отворен за всяка сделка“, каза Бил Зокс, портфолио мениджър в Brandywine Global Investment Management. „И може да се затвори отново по всяко време.“
Дългът на Hung беше голям проблем за Wall Street тази година. Банките са поели огромни загуби от пазарна оценка по сделки, които са подписали, преди бързото покачване на лихвените проценти да смаже пазарите на финансиране и заплахата от рецесия да потисне търсенето на инвеститорите за по-рискови активи. На този фон стабилизирането на цените на заемите с ливъридж – които наскоро се възстановиха до средно близо 93 цента за долар в САЩ, според данните от индекса – създаде благоприятна почва за сделки.
И все пак, докато някои дългове се разтоварват, по-скорошни изкупувания добавят към купчината, включително около 13 милиарда долара финансиране, свързано с придобиването на Twitter от Илън Мъск и, по-скоро, изкупуване с частен капитал на мажоритарен дял в Roper Technologies Inc. бизнес с индустриални операции.
Това довежда общия размер на дълга, финансиран от банките за изкупуване и придобиване в САЩ и Европа, до около 42 милиарда долара, според данни, събрани от Bloomberg.
Въпреки малко по-добрия пазарен прозорец, който сега се отваря, някои скорошни сделки идват с големи отстъпки. Продажбата на заеми с ливъридж на Nielsen отбеляза силно търсене при 89 цента за долар, докато заемът за бизнес с чай Unilever се очаква да достигне цена от ниските до средните 80% от номиналната стойност, според хора, близки до въпроса.
Но за много заемодатели разтоварването на парчета висящ дълг - дори и с отстъпка - е по-добре, отколкото да го оставят да отслабва в счетоводните им книги, обвързвайки капитал, който може да бъде разгърнат другаде. Изгодните цени също спомагат за привличането на нови купувачи, като Apollo Global Management Inc., която събра фонд от 2.4 милиарда долара, за да вземе такива заеми.
Европейска възможност
В Европа, където купчината висящи дългове е по-малка, цените на заемите с ливъридж се повишиха от дъното си през октомври до средно около 91 цента за евро, според индекса на S&P. Заедно с издаването на нови обезпечени заеми - най-големите купувачи на заеми с ливъридж - това доведе до някои опортюнистични сделки.
Някои продажби, като договорен заем за френската фирма за управление на имоти Emeria, известна преди като Foncia, бяха на дневен ред за известно време. Тази сделка беше увеличена два пъти по време на синдикацията, след като получи повече търсене от първоначално очакваното. Но на пазара се появиха други сделки, за да се възползва максимално от прозореца в края на годината, като допълнителни сделки от фирмата за химикали Caldic и доставчика на санитарни услуги Toi Toi & Dixi Group.
На други места на кредитните пазари:
EMEA
Дванадесет кредитополучатели се възползваха от пазара с инвестиционен клас във вторник, набирайки най-малко 5.2 милиарда евро еквивалент, тъй като емитентите и инвеститорите се хванаха за подобряване на настроенията за последен тласък на финансиране преди забавянето през декември.
Vodafone Group предлага най-дългата корпоративна облигация в стерлинги за годината, тъй като подновеното доверие във валутата стимулира възстановяването на продажбите на дълг през ноември
Investec и Segro също предлагаха сделки, деноминирани в стерлинги
При висока доходност, хазартната компания 888 Holdings обмисля да се възползва от кредитните пазари в близко бъдеще, след като скорошното й изкупуване на конкурент попречи на способността й да генерира достатъчно пари, за да инвестира в растеж
Азия
Китайските облигации за имоти се повишиха както на сушата, така и на офшорките, след като Пекин вдигна забраната за местни продажби на дялове от строителни предприемачи, в последната си стъпка за облекчаване на финансовата криза в сектора.
Доларовите облигации на страната, доминирани от строителни предприемачи, са се повишили с най-малко 1 цент за долар, според търговци, като Seazen Group и Country Garden водят печалбите
Спредовете на облигациите с инвестиционен клас в долари от Азия и бивша Япония се стегнаха с поне 3bps във вторник сутринта, според търговци, отразявайки по-широко възстановяване на апетита за риск
Потоците от сделки са сравнително слаби, като само два емитента се стремят да определят цена на нов дълг
Северна и Южна Америка
Тръстът за инвестиции в недвижими имоти AvalonBay оглави група от четирима кредитополучатели на цена от $2.25 милиарда в понеделник, след като пазарите на акции се разпродадоха, след като служители на Федералния резерв подчертаха, че предстоят още увеличения на лихвите.
Емитентите платиха около 8 базисни пункта в отстъпки за нови емисии за сделки, които бяха 3.5 пъти покрити
Емитентите от понеделник бяха принудени да се ориентират в по-мек фон на фона на ястребови коментари от президента на Фед в Ню Йорк Джон Уилямс и президента на Фед в Сейнт Луис Джеймс Булард
За актуализации на сделките, щракнете тук за монитора на нови проблеми
За повече, щракнете тук за Credit Daybook Americas
– Със съдействието на Adeola Eribake.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/banks-stuck-42-billion-debt-120521701.html