Първата половина на 2022 г. видя много червено за акциите. S&P 500 (^ GSPC) записа своя най-лошо представяне от 1970 г. и официално се плъзна в територия на мечи пазар през юни 2022.
Но Рич Рос от Evercore ISI вижда зелено на пазара до края на годината.
„За първи път от доста време тези сили отгоре надолу, които са били движещите сили, насрещните ветрове за акциите – движещата сила на мечия пазар – започват да намаляват и очевидно акциите се хранят от това, което идва от мощен юли“, каза Рос пред Yahoo Finance Live.
Рос посочи скока на доходността, суровия петрол и инфлацията като ключови двигатели на мечия пазар. От юли 2020 г. 10-годишната доходност на държавните облигации (^ TNX) премина от 55 базисни точки до връхна точка на 3.43% през юни 2022 г. Суров петрол (CL = F) цените достигнаха северно от 120 долара за барел тази година, което е най-високото им ниво оттогава март 2012.
През последния месец тези показатели се свиват. Американският суров петрол се понижи под 90 долара за барел в четвъртък, и 30-годишна ипотека с фиксиран лихвен процент (FRM) падна под 5%. През юли 2022 г. S&P 500 (^ GSPC) се повиши с 9.2%, отбелязвайки най-добрия месец за индекса оттогава ноември 2020.
Рос също отбеляза връзка между по-ниските цени на петрола и по-високите цени на акциите.
„В настоящия контекст по-ниската доходност е добра за потребителя и фондовия пазар, до голяма степен водена от технологичния растеж и потребителските акции на ниво индекс“, каза Рос.
Рос обаче предупреди, че икономическият спад – който Evercore ISI не прогнозира – може да бъде лош знак за акциите. „Може да има някакъв момент в бъдещето, когато получавате намаляваща пределна възвращаемост от слабостта на суровия петрол“, обясни Рос.
Рос е хвърлил око на потребителите, полупроводниците и софтуера.
„Няма сектор [като потребителските дискреционни фондове], който може би е в по-добра позиция да се възползва от някои от слабостите, които виждаме от този макрос отгоре надолу по отношение на суровината, инфлацията и лихвените проценти“, отбеляза Рос.
Дискреционните власти на потребителите се изкачиха от коритото си преди няколко месеца. Фондът SPDR за избор на потребителски сектор (XLY) е с 16% повече от юли 2022 г.
Рос използва мечия пазар от 1970-те години, за да илюстрира защо инвеститорите трябва да търсят да купуват.
„Нека сравним и контрастираме със 70-те години, десетилетие, с което много хора го сравняват по силата на инфлация, суров петрол, геополитика, граждански вълнения като че ли. През 70-те години този първи мечи пазар ви свали с около 30% и в рамките на една година сте възстановили 90% от тези загуби“, обясни Рос.
Рос вижда $4,600 за S&P 500 (^ GSPC) и $15,000 100 за Nasdaq XNUMX (^NDX) като разумни целеви цени за следващите месеци.
„Казвам ви, че вероятно сме в цикличен бичи пазар сега, след като мечият пазар, който започна през януари, февруари на ниво индекс, приключи. Ниските са налице и сега трябва да купуваме спадове, вместо да продаваме рипове, какъвто беше случаят през последните шест месеца“, каза Рос.
Ясин Шах е писател в Yahoo Finance. Следвайте го в Twitter @yaseennshah22
Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, и LinkedIn
Източник: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html