Оперативните печалби на Berkshire Hathaway за първото тримесечие се повишиха, тъй като обратното изкупуване се забави

Berkshire също така съобщи в събота, че оперативните му печалби за първото тримесечие след данъци възлизат на общо 7 милиарда долара през първото тримесечие, което е с по-малко от 1% повече от предходния период, тъй като компанията намали обратното изкупуване на акциите си, тъй като цената на акциите се повиши.

Berkshire Hathaway (тикер: BRK/A, BRK/B) изкупи обратно 3.2 милиарда долара от собствените си акции през първото тримесечие спрямо 6.9 милиарда долара през четвъртото тримесечие на 2021 г. Компанията изкупи обратно 27 милиарда долара акции през 2021 г.

Отчетът за печалбата беше публикуван преди началото на Годишната среща на Berkshire в Омаха в събота, когато главният изпълнителен директор Уорън Бъфет и заместник-председателите Чарли Мънгър, Грег Абел и Аджит Джейн изнасят няколко часа въпроси от акционерите на Berkshire.

Дългогодишните акционери на Berkshire следят отблизо събранието, за да чуят най-новото от инвеститора, който им е помогнал да огромна възвръщаемост през годините.

Оперативните печалби на Berkshire, които изключват печалбите или загубите на хартия от огромното портфолио от акции на компанията, възлизат на около 4,773 долара за акция от клас А през първото тримесечие, което е с 4% повече от същия период, прогнозира Барън. Печалбата надмина консенсусната оценка от $4,277 за акция от клас А. Печалбата на акция в оперативните печалби отразява обратното изкупуване на Berkshire, което намали броя на акциите му през последната година.

Общата печалба възлиза на 5.5 милиарда долара, или 3,702 долара за акция от клас А, което е спад от 11.7 милиарда долара или 7,638 долара на акция през предходния период. Общите печалби бяха по-ниски от оперативната печалба през първото тримесечие поради спада на книжата в голямото портфолио от акции на Berkshire на по-слабия фондов пазар. През предходния период през предходната година имаше хартиени печалби в дяловия капитал.

Бъфет казва на инвеститорите да се съсредоточат върху оперативните печалби, а не върху общите печалби, тъй като общите печалби включват печалби и загуби на хартия в портфолиото от акции на Berkshire и не отразяват основната сила на печалбите на компанията.

Обратните изкупувания на стойност 3.2 милиарда долара през периода не са изненада за наблюдателите на Berkshire, тъй като обратното изкупуване възлиза на приблизително 2 милиарда долара през първите два месеца на годината въз основа на броя на акциите, посочен в прокси изявлението на компанията, публикувано през март. Инвеститорите се фокусират върху обратното изкупуване като индикация за възгледа на Бъфет за привлекателността на акциите на Berkshire.

Малкото увеличение на оперативните печалби през първото тримесечие отразява по-високите печалби в железопътния бизнес на Berkshire - компанията притежава Burlington Northern Santa Fe - както и големия му бизнес за комунални услуги и енергия, Berkshire Hathaway Energy. Печалбите също се повишиха в огромните производствени, сервизни и търговски бизнеси на компанията, но печалбите от застраховане намаляха рязко.

Акциите на Berkshire бяха силни тази година, като акциите от клас А се повишиха със 7% до $484,340 в петък. Това е много по-напред от индекса S&P 500, който е надолу с около 13%. Акциите от клас B на Berkshire завършиха на $322.83. Акциите на Berkshire бяха засегнати по време на разпродажбата на пазара в петък, като акциите на B паднаха с 3.7%.

Нетните покупки на акции на други компании са били 41.4 милиарда долара след продажби на акции през периода. Това вероятно беше най-голямата тримесечна покупка на акции някога от Berkshire и включваше приблизително 7 милиарда долара покупка на запаси на Occidental Petroleum в периода.

Berkshire също беше голям купувач на Chevron, закупувайки това, което изглежда струва около 21 милиарда долара от енергийния гигант. Притежанието на Berkshire в Chevron възлиза на 25.9 милиарда долара на 31 март, според 10-то тримесечие, спрямо 4.5 милиарда долара на 31 декември.

10-Q не показва колко акции на Chevron притежава Berkshire на 31 март, но Барън оценява общо на 160 милиона акции, 8% дял.

Огромните покупки вероятно ще изненадат много инвеститори в Berkshire, тъй като Buffett беше по-малко влюбен в акции през 2021 г., тъй като Berkshire беше нетен продавач на акции от $7 милиарда. С големите покупки портфейлът на акциите нарасна до рекордните 390.5 милиарда долара на 31 март, което е увеличение с 40 милиарда долара спрямо 31 декември 2021 г.

С големите покупки на акции общите наличности на Berkshire в брой и еквиваленти паднаха до 106 милиарда долара на 31 март от 147 милиарда долара на 31 декември.

Балансовата стойност възлизаше на $345,000 за акция от клас А на 31 март, Барън прогнози, в сравнение с около 343,000 2021 долара на акция в края на XNUMX г.

Berkshire сега търгува за 1.4 пъти по-висока от прогнозната му балансова стойност към 31 март. Текущата балансова стойност вероятно е по-ниска от цифрата от 31 март поради спада на фондовия пазар оттогава.

ябълка

(AAPL), който е най-големият дялов капитал на Berkshire, е намалял с 9% досега през второто тримесечие.

Не изглежда, че Berkshire е закупил значително количество от собствените си акции от 31 март до 20 април, въз основа на броя на акциите към 20 април, показан в 10-Q. Броят на акциите, показан за 20 април, е приблизително същият като 1.47 милиона еквивалентни акции от клас А в неизпълнение на 31 март, Барън изчислява. Бъфет каза по-късно на годишното събрание, че компанията не е изкупувала нито една от собствените си акции през април.

Акциите на Berkshire се търгуваха на почти рекордни нива през първите три седмици на април и Бъфет очевидно реши да отложи обратното изкупуване. Обратните изкупувания се забавиха през март спрямо февруари, тъй като цената на акциите се повиши. Бъфет е казал на инвеститорите в Berkshire, че ще се съобразява с цената при обратното изкупуване на акции.

Автомобилното застраховане Geico на Berkshire имаше слабо тримесечие, тъй като регистрира загуба от 178 милиона долара, в сравнение с печалба от 1 милиард долара през предходния период.

„Загубата на GEICO от поемане преди облагане с данъци през първото тримесечие на 2022 г. отразява повишената тежест на искове, главно поради значителната инфлация на разходите на автомобилните пазари, която се ускори през втората половина на 2021 г.“, каза Berkshire. Други автомобилни застрахователи са притиснати от същите тенденции. Написаните премии на Geico са нараснали с 2.6% през периода.

Печалбите преди облагане с данъци в Burlington Northern са нараснали с 9% до 1.8 милиарда долара през периода, докато производствените печалби са нараснали с 16% до 2.8 милиарда долара.

Пишете на Андрю Бари на [имейл защитен]