Berkshire Hathaway: Живо отразяване на годишното събрание на акционерите

Срещата започна с филм, включващ акценти и реклами от многобройните дъщерни дружества на Berkshire и капиталови инвестиции – включително Berkshire Hathaway Energy, Borsheims,

ябълка

(AAPL) и

Американ Експрес

(AXP). Той също така включваше хумористични скечове с участието на Бъфет и неговия дългогодишен приятел и съветник Чарли Мънгър, както и пародии на „Uptown Funk“ и „Empire State of Mind“ на тема Бъркшир.

Заобиколен от тримата заместник-председатели на Berkshire – Munger, Greg Abel и Ajit Jain – весел Бъфет получи овации и веднага започна да се шегува: „Не чувате такъв вид добре дошли за индексните фондове“, пошегува той. „Ние двамата сме на 190 години“, добави Бъфет, визирайки себе си, 91-годишен, и Мънгер, 98-годишен.

Вдигайки кутия с бонбони от фъстъци See's Candies, Бъфет говори за Мери Сий, чието черно-бяло изображение украсява стоките на See. Тя почина през 1939 г. „Много хора смятат, че това съм аз, но това не е вярно“, каза Бъфет. "Има прилика, но тези слухове са започнати от нашите конкуренти."

Бъфет продължи с преглед на Berkshire's финансови резултати за първото тримесечие, които бяха пуснати в събота сутринта. Оперативните печалби след данъци са нараснали с по-малко от 1% спрямо предходния период до около 7 милиарда долара. Компанията намали темпа на обратно изкупуване на акции, но Berkshire беше активен в закупуването на акции на други компании.

Berkshire похарчи 3.2 милиарда долара за обратно изкупуване на акции през първото тримесечие и купи 51.9 милиарда долара в други акции. Компанията също така продаде акции, различни от Berkshire, на стойност 10.3 милиарда долара. Berkshire приключи периода със 102.7 милиарда долара в брой и държавни бонове на САЩ.

„Винаги ще имаме много пари на ръка“, каза Бъфет. 

Бъфет и Мънгър се обърнаха към това, което наричаха „хазарт“ на фондовия пазар, включително високочестотна търговия, стратегии за опции и друго спекулативно поведение. Това може да доведе до краткосрочни колебания в цените, които са възможности за закупуване на Berkshire,

Оракул

от Омаха каза. „Понякога пазарите правят луди неща“, каза Бъфет. „Това е добре за Berkshire, не защото сме умни… а защото сме разумни.”

Първият въпрос на срещата беше за това, че Berkshire бързо става по-активен на фондовия пазар. В Годишното писмо на акционерите на Бъфет за 2021 г, от 26 февруари, той написа, че има малко атрактивни възможности. Оттогава Berkshire сключи сделка за придобиване на застраховател

Алегани

за 11.6 милиарда долара и грабна милиарди долари акции на

Орнамент във формата на

(CVX),

Occidental Petroleum

(OXY) и

HP

(HPQ).

Попитан какво се е променило, Мънгер каза: „Намерихме някои неща, които предпочетохме да притежаваме пред държавните бонове. Бъфет добави: „Както обикновено, Чарли даде пълния отговор, но аз все пак ще говоря повече и ще кажа по-малко.

Бъфет обясни, че плановете на Occidental за възвръщаемост на капитала и по-високите цени на петрола в резултат на инвазията на Русия в Украйна направи покупката на акциитеи че Alleghany е естествено подходящ за застрахователните операции на Berkshire.

Бъфет също каза, че Berkshire е закупил допълнително

ябълка

наличност през първото тримесечие. Компанията притежава около 911 милиона акции на производителя на iPhone в края на март, срещу 907.6 милиона в края на 2021 г.

Бъфет възхваля достойнствата на обратното изкупуване на акции за акционерите, като посочи, че дялът на Berkshire в

Американ Експрес

е нараснал до около 20% от 11% през годините - без Berkshire да купува допълнителни акции.

„Представете си, че притежавате ферма и имате 640 акра, обработвате я всяка година, правите малко пари от нея, наслаждавате се на земеделие и някак си 20 години по-късно тя се превръща в 1,100 или 1,200 акра“, каза Бъфет. „Ако го направите на правилната цена, няма нищо по-добро от това да изкупите обратно част от собствения си бизнес.”

Друг въпрос се отнасяше за представянето на дъщерните дружества Geico на Berkshire и BNSF Railway спрямо конкурентите. Бъфет го прехвърли на Джейн, който наблюдава застрахователните операции на Berkshire, и Абел, който наблюдава операциите, които не са застрахователни.

Джайн призна това напоследък

прогресивен

(PGR) се справи по-добре от Geico по отношение на своя марж на печалба и темп на растеж. Той приписва това на по-късното навлизане на дъщерното дружество на Berkshire в телематиката или застраховката, базирана на употреба, която коригира тарифите на клиентите въз основа на това как шофират.

прогресивен

има години допълнителни данни и опит в бизнеса, но Джейн каза, че Geico вижда обещаващи ранни резултати от своите телематични политики, брандирани като DriveEasy. 

Абел защити подхода на BNSF, който не е в състояние да приеме прецизно планирано железопътно движение, както голяма част от железопътната индустрия. 

Акциите на Berkshire се покачиха с около 7% досега тази година, срещу 13% спад за

S&P 500.

Това е развиваща се история. Проверете обратно за актуализации.

Пишете на Николас Ясински на адрес [имейл защитен]