Въпреки това, което главният изпълнителен директор Уорън Бъфет нарече своя баланс във Форт Нокс с над 100 милиарда долара в брой,
Акциите на Berkshire Hathaway (тикер: BRK.A, BRK.B) удариха въздушния джоб през юни, падайки с 13% до петък - зад
Акциите на Berkshire се покачват в петък с целия пазар. Акциите от клас А са нараснали с 2.7% до $413,125, докато акциите от клас B са се повишили с 2.9% до $275.24. S&P 500 се повиши с повече от 2%. Berkshire все още изпреварва S&P 500 тази година със загуба от 8% от година до момента срещу 18% за индекса.
Спадът вълнува някои инвеститори в Berkshire, защото акциите сега се търгуват за 1.3 пъти Барън оценка на балансовата му стойност от 30 юни, в сравнение с над 1.5 пъти при най-високия си март, когато акциите от клас А достигнаха 544,000 XNUMX долара.
Балансовата стойност на Berkshire значително подценява това, което Бъфет нарича неговата вътрешна стойност. Печалбите на Berkshire трябва да получат тласък от някои от инвестициите на Buffett тази година, включително
Орнамент във формата на
(CVX), както и нарастващите краткосрочни лихвени проценти. Паричните наличности на Berkshire скоро могат да генерират 2 милиарда долара годишен доход срещу близо до нула през 2021 г.
Berkshire беше агресивен купувач на акциите си в края на 2021 г., когато акциите се търгуваха при подобна оценка като сега.
Така че защо акциите са по-ниски? Berkshire понесе удар върху портфейла си от акции на стойност 390 милиарда долара, с Барън оценявайки спад от над 60 милиарда долара от началото на второто тримесечие. Спадовете са водени от
ябълка
(AAPL), най-голямата капиталова инвестиция на Berkshire и № 2
Банката на Америка
(BAC). Chevron беше засегнат напоследък, тъй като запасите от петрол рязко спаднаха.
Барън изчислява, че балансовата стойност на Berkshire за 30 юни ще бъде около 315,000 345,000 долара за акция от клас А, което е по-ниско от 31 7 долара на XNUMX март – отразявайки загубите от книжа върху портфейла от акции и прогнозираните оперативни печалби след облагане с данъци през текущото тримесечие.
Berkshire намали програмата си за обратно изкупуване на акции тази година и това може да изпраща съобщение, че Buffett не смята, че акциите са толкова евтини.
Berkshire изкупи обратно акции за 3.2 милиарда долара през първото тримесечие, което е по-ниско от 7 милиарда долара за тримесечния темп през 2021 г.
Неотдавна подаването на Buffett за неговите активи в Berkshire - след големия му годишен подарък от акции на Berkshire - на различни филантропии показва, че компанията е изкупила обратно само $1 милиард до $2 милиарда акции през второто тримесечие до средата на юни. Berkshire не купи акции през април, когато акциите бяха близо до своя пик, каза Бъфет на годишната среща на 30 април.
Пълните тримесечни изкупувания ще бъдат отчетени в началото на август заедно с печалбите за второто тримесечие. Възможно е Бъфет да е засилил обратното изкупуване напоследък с акциите под натиск.
Абониране за регулярни новини
Преглед и преглед
Всяка делнична вечер ние подчертаваме последващите пазарни новини за деня и обясняваме какво може да има значение утре.
Бъфет предпочиташе покупката на акции в други компании пред обратното изкупуване през първото тримесечие, когато Berkshire беше нетен купувач на повече от 40 милиарда долара акции.
Също така не помогна на акциите на Berkshire, че напоследък финансовите показатели не са в полза.
JPMorgan Chase
(JPM) и акциите на други големи банки като Bank of America достигнаха или бяха близо до нови 52-седмични дъна в четвъртък. Berkshire е диверсифициран конгломерат, воден от северната железница Бърлингтън, гигантски бизнес за комунални услуги (Berkshire Hathaway Energy) и големи застрахователни операции, но често търгува с финансови акции.
С последното оттегляне акциите на Berkshire са зад S&P 500 през последните три, пет и 10 години. Той нараства с 12.6% годишно за 10 години срещу 13.2% годишна печалба за индекса до четвъртък.
Спадът идва по-малко от два месеца, след като Уорън Бъфет се наслаждаваше на възхищението на акционерите на първото лично годишно събрание на компанията от три години насам, като акциите нараснаха.
91-годишният Бъфет вероятно не е обезпокоен от спада – след като е видял още по-лоши спадове през 57-те си години начело – и може би използва падането на акциите като възможност да възобнови програмата за обратно изкупуване на компанията.
Пишете на Андрю Бари на [имейл защитен]