(Bloomberg) — Berkshire Hathaway Inc. е на път да даде на инвеститорите поглед върху това как конгломератът се справя със спираловидната инфлация, повишенията на лихвените проценти и спада на пазара, който натежава върху някои от най-големите му холдинги.
Най -четени от Bloomberg
Berkshire на Уорън Бъфет е на път да отчете резултати за второто тримесечие в събота, а рязкото разпродажба, което преследва пазарите през първата половина на тази година, вероятно ще отнеме част от портфолиото на акциите на компанията и собствената й балансова стойност като резултат, според анализаторите.
Въпреки че показателят не е най-важният, крайният за фирмата, инвеститорите го използват като стенограма за представянето на конгломерата и слабостта там вероятно ще им се отрази.
„Можем да погледнем назад към портфолиото и пазарните движения на Berkshire и да очакваме доста значително последователно влошаване“, каза Майер Шийлдс, анализатор в Keefe Bruyette & Woods Inc. като база за оценка на Berkshire и ако балансовата стойност се свие, това ще направи акциите да изглеждат по-малко привлекателни.“
Турбуленцията на пазара не е единственият попътен вятър. С горещата инфлация, спадовете в оперативните бизнеси на Berkshire в области, включително недвижими имоти и автомобилни застраховки - където инфлацията вероятно ще увеличи цената на обезщетенията - може да надделее над печалбите, пожънати от енергийните и железопътните звена на компанията.
Застрахователите, които вече отчетоха печалби, казват, че са били силно засегнати от лихвените проценти и инфлацията, привличайки вниманието на инвеститорите към това как бизнесът на Berkshire като фирмата за автомобилно застраховане Geico, вторият по големина частен автомобилен застраховател в САЩ, и Gen Re ще бъде справедлив.
Бъфет каза по-рано тази година, че не може да предвиди траекторията на инфлацията през следващите месеци или години. Все пак той е виждал увеличения на цените в бизнеса си. „Това мами почти всички“, каза той за инфлацията по онова време.
„Операционните предприятия наистина са микрокосмос за по-широката икономика“, каза Кати Сейферт, анализатор в CFRA Research. „Те са диверсифицирани, но отново, диверсификацията не ги изолира непременно от инфлацията, защото наистина има малко сектори, които са имунизирани.“
Резултатите излизат малко повече от три месеца след като акционерите се събраха в Омаха, Небраска, за първата годишна среща на компанията от началото на пандемията. Милиардерът инвеститор Бъфет използва събранието, за да рекламира агресивен бум на купуване, който включва закупуването на застрахователната компания Alleghany Corp., разширен дял в Chevron Corp. и акции в компании, включително HP Inc.
За отбелязване е, че Berkshire бързо изкупи акции в Occidental Petroleum Corp. и сега държи 19.5% от акциите на енергийната компания в обращение. Това повдигна въпроси относно това дали Berkshire разглежда енергийната фирма като цел за придобиване, въпреки че този вид информация рядко се включва в тримесечните резултати на компанията.
„Не мисля, че ще получите яснота“ относно намеренията на Berkshire, каза Коул Смийд, президент на инвестиционната фирма Smead Capital Management.
Ето какво още да гледате през това тримесечие:
обратно изкупуване
Бъфет все повече залагаше на обратното изкупуване на акции на Berkshire като един от начините да вкара парите в конкурентна среда за сделки. Berkshire изкупи обратно общо 27.1 милиарда долара през 2021 г., най-високото годишно ниво, откакто той започна агресивно обратно изкупуване на акции през 2018 г., докато компанията се бореше да разположи почти рекордни нива на парични средства.
Той забави обратното изкупуване на акции през първото тримесечие с едва 3.2 милиарда долара. Тъй като пазарът е извън върховете от епохата на пандемията, обратното изкупуване може да намалее с предстоящите потенциални сделки.
„Можете да видите може би по-малко изкупени акции, отколкото хората искат“, каза Шийлдс. „Има все по-привлекателни приложения на капитала.“
Фондов припадък
Бъфет обича изгодните сделки и докато пазарната турбуленция може да срине портфолиото от акции на Berkshire, това също може да се окаже възможност за покупка.
След като се сблъска с въпроси от страна на инвеститорите защо не се е възползвал от спада, когато пандемията се наложи, Бъфет засили нещата през първото тримесечие. Той и неговите заместници-инвестиции предприеха най-голямото купуване на Berkshire от най-малко десетилетие, като натрупаха около 41 милиарда долара нетни покупки за тримесечния период.
Сега, докато войната и инфлацията подхранват още повече нестабилността на пазара, предизвиквайки най-лошото тримесечие на S&P 500 от повече от две години, Бъфет може да поддържа този кран.
последователност
Бъфет, който сега е на 91 години, потвърди миналата година, че заместник-председателят на Berkshire Грег Абел е готов да поеме поста главен изпълнителен директор, когато той напусне. Анализаторите казват, че е малко вероятно компанията да предостави повече подробности относно плановете за наследяване на най-високо ниво през уикенда, като малцина очакват индикации, че Бъфет или неговият дългогодишен бизнес партньор, 98-годишният Чарли Мънгър, ще се оттеглят.
Главният изпълнителен директор на Alleghany и бивш застрахователен изпълнителен директор на Berkshire Джо Брандън може да се появи като логичен наследник на Аджит Джейн, който управлява застрахователната операция на конгломерата, според Сейферт.
„Уорън Бъфет все още изпитва слабост към Джо Брандън. Той го уважава високо“, каза Зайферт. „Тъй като се отнася до може би не приемственост на най-високо ниво, а няколко стъпала надолу, има нова малка бръчка.“
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-results-may-show-toll-134124324.html