Най-добрите и най-лошите S&P сектори през последните 12 месеца

Земята има седем континента, или поне така казва конвенционалната география. Нашата слънчева система има девет планети (ако броим Плутон, който е оспорван). И всички акции се вписват в 11 категории, наречени сектори, както са определени от Standard & Poor's.

РЕКЛАМА

Класификацията е полезен, но изкуствен процес. Когато вкаменелостите на динозаври са открити преди два века, учените класифицират динозаврите като влечуги. Правейки това, те пренебрегнаха определени характеристики, които динозаврите имат общи с птиците - три пръста на краката, например.

Начинът, по който групираме нещата, може едва доловимо да повлияе на възприятието ни за тях. Учените дълго време вярваха, че динозаврите не могат да бъдат топлокръвни или бързо движещи се. В крайна сметка те бяха влечуги, нали?

В света на инвестирането 11-те сектора, идентифицирани от Standard & Poor's, влияят върху мисленето на инвеститорите. Професионалните мениджъри са много наясно със своите „отраслови тежести“. Имат ли поднормено финансово тегло? Технология с наднормено тегло ли са?

Ето преглед на някои сектори, които са горещи или студени напоследък.

Енергия

РЕКЛАМА

През 12-те месеца до 28 февруари осем от 11-те сектора отбелязаха спад и нито един не се повиши с 3% - с изключение на енергетиката, която възвърна 23.6%.

Енергетиката значително надмина другите групи, въпреки че напоследък беше една от най-зле представящите се групи, спадайки със 7.2% през последните три месеца. Инвеститорите са изправени пред труден избор. Трябва ли да трупат енергия въз основа на резултатите от миналата година или да я избягат в светлината на скорошната й слабост?

Това е трудно решение, но аз съм на страната на енергийните бикове. Нека започнем с броя на сондажите – броят на работещите нефтени и газови сондажи в САЩ През 2014 г., преди нефтената и газовата индустрия да навлезе в ужасен спад, имаше около 1,900 активни сондажи. Днес има около 750, според Baker HughesВШ
.

Според моята книга по-малко сондажи означава по-високи цени на петрола и газа. Добавете към това ефектите от руската инвазия в Украйна, плюс признаци, че някои големи находища на шистов петрол в САЩ започват да се изчерпват. Моето заключение е, че през следващите няколко години цената на петрола ще бъде над $80 през повечето време.

РЕКЛАМА

Енергийните акции с най-високи тегла в S&P 500 са ExxonMobil (XOM), ChevronCLC
и ConocoPhillipsCOP
.

Технологии

Акциите на информационните технологии бяха лидери на американския фондов пазар през петте години 2017-2021. Те претърпяха ужасен срив през 2022 г.

Какво стана? Основният проблем беше, че лихвените проценти се повишиха, стимулирани от Федералния резерв. Повишаващите се лихвени проценти имат тежък ефект върху по-скъпите акции на пазара – тези, които се продават за висок коефициент на последните печалби.

РЕКЛАМА

След нещастната 2022 г. технологичният сектор се върна към живот тази година. През февруари това беше единственият сектор с печалба - въпреки че, за да сме сигурни, беше малка печалба, 0.4%.

Повишаването на лихвите все още е заплаха. Но остава фактът, че технологичният център е кошер от иновации и област, в която САЩ са водещи в света. Мисля, че много технологични акции сега се купуват и ще крещят, ако се понижат още повече.

Технологичните акции с най-високи тегла в S&P 500 са AppleAAPL
MicrosoftMSFT
И АмазонAMZN
.

общуване

Най-добре представящият се сектор през трите месеца до февруари е комуникационните услуги с ръст от 4.1%. Но това беше най-лошото представяне за 12-месечния период, спад от 21.1%. Написах колона през октомври, в която твърдя, че този сектор е бил третиран твърде сурово през 2022 г. Може би в този случай моментът ми беше добър.

РЕКЛАМА

Акциите на комуникационните услуги с най-голяма тежест в S&P 500 са AlphabetGOOGL
, Уолт ДисниDIS
и ComcastCMCSA
.

Здравеопазване

Наградата за най-лошо тримесечно представяне отива в сектора на здравеопазването, спад от 8.2% от декември до февруари. Това ме озадачава и разочарова, тъй като бях добавил към здравните холдинги на моите клиенти, тъй като шансът за рецесия в САЩ ми се струваше нарастващ.

Акциите в здравеопазването – и в частност производителите на лекарства – традиционно са били убежище на падащите пазари. Голяма част от разходите за здравеопазване не са дискреционни.

Неотдавнашната слабост на акциите в здравеопазването може да означава, че те са загубили традиционния си защитен характер или че няма да има рецесия в САЩ през 2023 г. От друга страна, може да се окаже, че секторът е получил тласък от пандемията на Covid, и че този тласък сега избледнява.

РЕКЛАМА

Най-големите акции в сектора на здравеопазването на S&P са United Health Group (UNH), Johnson & JohnsonJNJ
и AbbVieABBV
.

Разкриване: Притежавам Apple, Alphabet и Walt Disney лично и за повечето от моите клиенти. Един от още клиенти на фирмата ми притежава Chevron, ConocoPhillips, Exxon Mobil, Johnson & Johnson и Microsoft.

РЕКЛАМА

Джон Дорфман е председател на Dorfman Value Investments LLC в Бостън, Масачузетс. Той или неговите клиенти могат да притежават или да търгуват с ценни книжа, разгледани в тази колона. Той може да бъде достигнат на [имейл защитен].