Конгресменът от Тексас и председателят на Камарата на представителите Сам Рейбърн изрече известната шега: „Всеки магаре може да събори плевня, но е нужен опитен дърводелец, за да я построи.“ Тази аналогия, която е особено подходяща, когато се оценяват последните енергийни политики от администрацията на Байдън, включително като цяло скептичната реакция на анализаторите от индустрията към най-много на президента Байдън скорошна реч за петролните пазари тази седмица.
Тази реакция показва, че енергийните анализатори са се подхлъзнали върху собственото си петролно петно от дезинформация. Винаги е лесно за циничните, но противоречиви индустриални анализатори и коментатори лоб политизирани чували по решения на администрацията. Разбира се, Белият дом може да е имал възходи и падения с някои грешки в началото - както и лоши съобщения върху енергийните решения. Но слушането на тези пристрастни оплаквания от индустрията все повече се превръща в приказка за две реалности.
Преобладаващият наратив, представен от повечето енергийни анализатори, е този за ужасна и дистопична перспектива за глобален петролен „шок от доставките“. Те описват администрацията като до голяма степен безконтролна по отношение на енергийните предизвикателства, политизирайки освобождаването на бързо намаляващ стратегически петролни резерви (SPR), за да се постави лейкопласт за понижаване на цените преди междинните избори, неспособен да се справи предизвикателства при доставките. Освен това те обвиняват администрацията, че е обидила едновременно втория и третия по големина производители на петрол, Саудитска Арабия и Русия, на фона на драстичните съкращения на производството от ОПЕК+ и шестия пакет от санкции на Европейския съюз за забрана на руския петрол през декември. И те обвиняват Белия дом в убийството на енергийната независимост на САЩ чрез стартиране на ESG кръстоносен поход срещу петрола, блокиране на тръбопроводи, съкращаване на федерални договори за наем и заплаха за достъпа на енергийните компании до капитал и перспективите за дългосрочно търсене.
Но тази дистопична визия се основава на подвеждаща информация. Може би тези енергийни анализатори би било разумно да пренасочат огъня си от президента Байдън и вместо това да насочат скептицизма си към двуличния саудитско-руски картел ОПЕК+. Тези пристрастни анализатори, които прогнозираха, че петролът сега ще бъде 400$/барел вместо сегашните 84$/барел, не признават някои ключови реалности, включително:
* Сега САЩ са най-големият производител на петрол в света и почти не се нуждаят от саудитски петрол; тъй като САЩ вече намалиха вноса си на саудитски петрол с повече 90% през последното десетилетие до едва 356,000 XNUMX барела ден.
* САЩ притежаваха Aramco, но безразсъдно я дадоха на саудитците, когато президентът Никсън и Хенри Кисинджър изпаднаха в паника през 1970-те години.
* Цените на бензина трябваше да паднат наскоро, за да съответстват на спада на суровия петрол, но рафинериите се радват на рязко нарастващи печалби, с печалбите се учетворяват спрямо нивата от 2021 г. Добавени са рафинери 30 долара за барел маржове на рафиниране в допълнение към цената на суровия петрол - въпреки че 1 милион барела на ден в капацитетът за рафиниране беше добавен през 2022 г с още през 2023 г. Това не включва връщането на стотици хиляди барели капацитет, който беше изключен от мрежата поради специфични прекъсвания и прекъсвания последните няколко месеца поради лошо управление на рафинерията.
* Милиардите долари, загубени от производителите на петрол през 2020 г., не се дължат на Байдън, който все още не беше избран, а на икономически спирания, свързани с COVID.
* Федералните наеми при Байдън далеч надхвърлят тези при Тръмп—с 3,557 2,658 разрешителни за сондиране на нефт и газ на обществени земи през първата година на Байдън, далеч надхвърляйки общо XNUMX XNUMX за първата година на администрацията на Тръмп, с рекорден брой неизползвани договори за наем. Това е така, въпреки че всички федерални лизингови договори заедно отчитат по-малко от 20% от цялото производство на нефт и газ в САЩ.
* САЩ вече предоставят повече газ за ЕС, отколкото Русия на своя пик, а сега ЕС купува 80% по-малко от Русия, отколкото преди атаката на Русия срещу Украйна.
* Неотдавнашното увеличение на цените на Саудитска Арабия/ОПЕК не беше оправдано от петролните пазари, тъй като производителите вече реализираха 80% маржове на печалба. Само неефективният производител на петрол Русия, с пробив-дори производствените разходи са два пъти по-високи от саудитските Арабия се нуждаеше от тези скокове на цените, за да подхранва войната си.
* Изданията на SPR в САЩ не са политически. Всеки съвременен президент е разрешил значителни SPR издания, включително Доналд Тръмп— който също се сблъска атаки от самообслужващата се индустрия гласове. Освен това държави като Саудитска намлява Китай поддържат собствените си значителни стратегически петролни резерви, от които са освободили достатъчно запаси поне до тази година.
* Новата политика на Байдън на попълване на SPR чрез фючърсни договори, възползвайки се от фючърсни пазари с обратна дата където петролът се движи евтино около 70 долара за барел, заключва огромни печалби за местните производители на петрол за години напред - което Рияд отказа да го направи.
По същия начин, противно на пропагандата на Владимир Путин, че западните санкции ще доведат до сътресения в енергийните доставки, всъщност Путин е този, който охотно спира доставките както на петрол, така и на газ. Министерството на финансите на САЩ проактивно постави препратете схемата за таван на цените изрично, за да предотврати шока в предлагането през декември 5, когато влязат допълнителни санкции на ЕС, гарантирайки, че руският петрол продължава да тече към световните пазари, като същевременно ограничава приходите на Путин.
Всяко решение на Путин да спре доставките на петрол след 5 декември по начина, по който той спира доставките на газ от Европа, би било катастрофална, непринудена грешка. Вероятно ще трябва да се обърне, почти по същия начин, по който е сега молейки Европа да купи повече руски газ след месеци изнудване.
И за голямо огорчение на много защитници на околната среда, Байдън полага основите за постепенен преход към чиста енергия, а не трансформацията за една нощ, която критиците на бугиман индустрията го призовават да направи. Речта му тази седмица изрично призова за увеличаване на вътрешното производство на нефт и газ, както и за така необходимата реформа на разрешителните, за да се ускори изграждането на енергийни инфраструктура, особено газопроводи, които могат да бъдат преобразувани в тръбопроводи за зелен водород с течение на времето.
Може би е още по-изненадващо, че много анализатори изобщо запазват доверието на пазара, като се има предвид броят на пропуснатите обаждания от много анализатори само през последната година. Между тях.
* Някои отрекоха, че ОПЕК+ ще има непланирана изненада през октомври с намаляване на производството от 2 милиона барела.
* Мнозина повярваха на саудитската пропаганда, че кралството няма свободен капацитет, когато всъщност саудитците имат 33% намаление на продукцията нива от преди две години, като същевременно отказва да пусне инвентаризация на SPR.
* Тези експерти повярваха на молбите на Рияд, че е необходимо съкращаване на производството, за да се запази рентабилността, като никога не оцениха, че американската технология позволява на саудитците да добиват петрол на стойност, която е далеч по-малко от половината от цената на руския петрол, с ниски рентабилности от ~$22 за барел.
* Те забравих да отчитам значително по-високите разходи за доставка за доставяне на руски петрол в Азия, подчинявайки се на митологията на Путин за „завъртане към Азия“. Те също така погрешно вярваха, че газът е заменим и че Путин може да се отклони от продажбата на газ по тръбопроводи за Европа на Китай – въпреки че той няма необходимите тръбопроводи.
* Много, включително JP Morgan, казаха петрол досега ще струва $380/барел
* Те подцениха скоростта на втечнения природен газ (LNG) за запълване на руски газ за ЕС (Сега САЩ продават повече газ на ЕС, отколкото Русия на пика си през февруари). Цели 86% от руския газ отиде в ЕС, но ЕС не се нуждаеше толкова от него, колкото Путин, за да им го продаде.
* Те не го направиха представете си, че Германия може да построи шест масивни инсталации за преобразуване на LNG за рекордно кратко време, за да допълни съществуващите 150 милиарда кубични метра капацитет за регазификация.
Очевидно, когато става дума за анализатори на енергийната индустрия, понякога императорът is голи – с тези противоречиви експерти твърде близо до собствените си предубедени източници от индустрията, многократно погрешно попадайки на саудитска и руска дезинформация. Рияд вече дори не си прави труда да прикрие крещящата си манипулация на анализаторите в индустрията. Наскоро саудитският министър на петрола публично, безмилостно наруга репортер на Ройтерс и забрани на Ройтерс да участва в срещите на ОПЕК+, докато обсипваше предпочитаните анализатори той смяташе за „мили приятели“ с широк достъп по време на последната пресконференция на ОПЕК+. Нищо чудно, че с толкова много експерти от индустрията за саудитските заплати или разчитащи на достъп до саудитски източници, експертите потръпват от страх при мисълта да прекосят Рияд.
Надхвърляйки анализаторите в индустрията, повтарящи грубата дезинформация на саудитско-руския алианс ОПЕК+, енергийната политика на САЩ е доста обещаваща – нито дава празен чек на индустрията, нито се поддава на саудитско изнудване като мебели за морава. Ако само някои индустриални анализатори можеха да надминат груповото мислене, което омазнява пътищата им.
Джефри Зоненфелд е професор по управленска практика в Лестър Краун и старши асоцииран декан в Училището по мениджмънт на Йейл. Стивън Тиан е директор на научните изследвания в Института за лидерство на Йейл.
Мненията, изразени в коментарите на Fortune.com, са единствено възгледите на техните автори и не отразяват непременно мненията и вярванията на Богатство.
Тази история първоначално беше представена на Fortune.com
Още от Fortune:
Най-добрите високодоходни спестовни сметки за 2022 г
Американците носят средно по 4 кредитни карти. Ето колко трябва да имате според експертите
Източник: https://finance.yahoo.com/news/ignore-analysts-misinformation-oil-slick-214838915.html