(Bloomberg) – Ръстът на индивидуалната търговия с акции от американците миналата година допринесе за рекордно събиране на данъци за федералното правителство тази пролет – свиване на бюджетния дефицит и изненадващо Уолстрийт, но вероятно оставяйки президента Джо Байдън в не по-силна форма, докато се бори за неговата фискална програма в Конгреса.
Най -четени от Bloomberg
Събирането на данъци от началото на фискалната година през октомври е рекордно високо - с около 43% спрямо същия период на 2019 г., което последното сравнение не е нарушено от пандемията, показват данните на Министерството на финансите до четвъртък.
Нарастващите заплати и корпоративните печалби стоят зад голяма част от увеличението, свидетелство за мощното икономическо възстановяване, в което Байдън и демократите от Конгреса се борят да убедят избирателите, че е в ход. Но друг фактор бяха капиталовите печалби, отбелязани от американците, които се обърнаха към търговията с ценни книжа по време на пандемията. Индивидуалните данъци от приходите на малкия бизнес или продажбата на акции и други активи са почти три пъти спрямо нивата от 2019 г.
Данъчните специалисти през годишния сезон, който приключи миналия месец, отчетоха значително увеличение сред клиентите си на хора, използващи услуги като Robinhood. Внимателно наблюдаващи данните от Министерството на финансите установиха подобни тенденции.
„Голяма част от това идва от краткосрочни капиталови печалби“, каза Лу Крандъл, главен икономист в Wrightson ICAP LLC. „Акциите на мемите бяха много, много добри за IRS.“
Ръстът в приходите подтикна Министерството на финансите миналата седмица да намали плановете си за продажба на дълг с повече, отколкото дилърите очакваха. Но дали има фундаментална промяна в потоците, която свива дефицита, остава въпрос. Подобна промяна би предложила на Байдън боеприпаси, за да убеди сенатор от демократите Джо Манчин, който задържа дългосрочния икономически дневен ред на президента поради опасенията, че голям пакет ще засили инфлацията и ще увеличи дълга.
„Има несигурност дали тазгодишното повишено събиране на данъци е еднократна или по-структурна промяна“, пишат в бележка миналата седмица стратезите на Goldman Sachs Group Inc., водени от Правин Корапати. „Има причини да подозираме, че е първото – най-голямата изненада дойде от неудържаните постъпления, а силният принос от данъците върху капиталовите печалби (вместо по-надеждни удържани данъци) изглежда най-вероятният двигател.”
Има и още една обувка, която тепърва ще отпадне: въздействието на инфлацията върху увеличаването на темпа на федералните разходи. По-високи разходи се очертават за заплатите на федералните работници, заедно с програмите за обезщетения, коригирани с инфлацията, като социално осигуряване и помощ за хранене. Тъй като доходността на държавните облигации се покачва, тъй като Федералният резерв повишава лихвените проценти, разходите за обслужване на дълга също вероятно ще се повишат.
„Бъдещето с по-високи лихвени проценти представлява уникално предизвикателство, тъй като нарастващите лихвени плащания са както следствие от политиките на инфлация на разходите, така и допринасящ за дълга, породен от неконтролираните разходи“, представителят Джейсън Смит, водещ републиканец в бюджетната комисия на Камарата на представителите се казва в изявление в петък.
Все пак по-големите приходи могат да помогнат за увеличаване на прогнозните приходи от данъчни промени, предложени да помогнат за плащането на програмата на Байдън, която обхваща чиста енергия до засилени социални инвестиции. Икономическите предположения, които Бюджетната служба на Конгреса и Съвместната комисия по данъчно облагане ще използват, за да определят цената на законопроекта, вероятно ще се променят.
Актуализираните прогнози, които все още не са публикувани, тъй като планът не е финализиран, вероятно ще определят, че повишаването на данъците на Байдън ще донесе повече приходи за плащане на плана, но предложенията за разходи също ще бъдат по-скъпи благодарение на инфлацията, каза Ричард Коган, бивш служител на бюджетната комисия на Камарата на представителите, който сега е старши сътрудник в Центъра за бюджетни и политически приоритети.
„Ще направим известна политическа маневра около оценката на този законопроект“, каза Бил Хоугланд, дългогодишен помощник по бюджета в Сената, който сега е в Центъра за двупартийна политика.
Друг въпрос е как рекордните приходи влияят на оценките за това, когато федералното правителство вероятно ще достигне законоустановения лимит на дълга, който сега възлиза на малко под 31.4 трилиона долара. Когато законодателите го засилиха последно, в края на миналата година, те прецениха, че ще бъде достатъчно да продължи до началото на 2023 г.
Лимит на дълга
Crandall at Wrightson смята, че правителството вероятно може да издържи до 2024 г. без увеличение. Но Хоугланд е по-малко оптимистичен, тъй като все още вижда таванът да стане обвързващ през първото тримесечие на 2023 г. Браян Смит, заместник-помощник-секретар на Министерството на финансите по федерални финанси, каза миналата седмица, че е „преждевременно“ да се коментира тавана на дълга.
В крайна сметка голямото събиране на данъци през пролетта на 2022 г. може да се окаже нещо като висока вода.
„Бих предупредил всеки да не прави твърде много заключения за това какво можем да направим с всички тези намерени пари, защото рисковете от рецесия нарастват и данъчните постъпления намаляват, когато имаме рецесия“, каза Гордън Грей, директор на фискалната политика. на Американския форум за действие. "Не бих броил нашите печалби на масата."
(Добавя диаграма.)
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/meme-stock-frenzy-fuels-record-090001257.html