Тази статия се появи за първи път в Morning Brief. Получете Morning Brief директно във вашата пощенска кутия от записване тук.
Събота, януари 14, 2022
Днешният бюлетин е от Майлс Удланд, ръководител на новини в Yahoo Finance. Последвайте го в Twitter @MylesUdland и на LinkedIn. Прочетете тази и още пазарни новини в движение Приложение Yahoo Finance.
Големи банки включително JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup, и Банката на Америка всички отчетени тримесечни резултати в петък.
Тези фирми колективно изпратиха ясно послание до инвеститорите - ние се готвим за спад.
Като група тези банки заделят повече от 4 милиарда долара в провизии за загуби по заеми или пари, които очакват да не бъдат върнати от кредитополучателите.
JPMorgan (JPM) задели 1.85 милиарда долара провизии за кредитни загуби, заявявайки, че тези резерви са създадени, тъй като перспективите на фирмата „сега отразяват лека рецесия в централния случай“.
Банка на Америка (BAC), от своя страна, задели 1.1 милиарда долара за кредитни загуби през четвъртото тримесечие, Wells Fargo (WFC) 936 милиона долара и Citigroup (C) още 640 милиона долара.
Първоначално инвеститорите видяха тези резерви като отрицателен знак за банките и икономиката като цяло. Фючърсите бяха по-ниски в началото на петък, както и акциите на всяка банка.
Докато звънецът за затваряне удари в петък обаче, акциите на всяка компания бяха по-високи заедно с по-широкия пазар.
Реакция на инвеститорите, която е в съответствие с ранната търговия през 2023 г.
И може би е показател за по-конструктивен фон през идните месеци.
В бележка до клиентите по-рано тази седмица Том Лий от Fundstrat отбеляза, че пазарната история казва, че ралито на S&P 500 през първите няколко дни на годината – период, който приключи миналия вторник – е недвусмислено положително.
Позовавайки се на „Първите пет дни”, Лий отбелязва, че в седем предишни случая, в които S&P 500 се повиши с 1.4% или повече през първите пет търговски дни на годината след губеща година, индексът регистрира годишни печалби всеки път - със среден ръст от 26%.
„С други думи, „базовият“ случай за 2023 г. е, че S&P 500 може да спечели >25%“, пише Лий. „И това е напълно противоречи на консенсуса което показва [S&P 500] да падне до 3,000 през първата половина на 2023 г., преди да се възстанови, за да остане без промяна. Накратко, през 2023 г. трябва да видим много по-силна възвръщаемост, отколкото мнозина очакват.“
Сега възстановяването на фондовия пазар, след като трейдърите издържаха на най-предизвикателната среда от едно поколение, би трябвало да дойде като лека изненада. Фондовият пазар може и да не е лош, но акциите са склонни да се покачват с времето.
Освен това инвеститорите са склонни да не реагират на случващото се, а по-скоро на това, което смятат, че ще се случи.
Приложете тази логика към случая с банковите акции в петък и пазарното действие подсказва, че инвеститорите се страхуваха от още по-лоши новини. Ако някои инвеститори смятат, че това е „лошата новина е лоша новина” вид пазар, тогава изглежда, че обратното също е вярно – добрите новини бяха добри новини в петък.
И ако погледнем от финансовите гиганти към по-спекулативните джобове на пазара, ще открием, че рисковата енергия определено се просмуква под повърхността.
Неистови митинги в еднократни мем запаси като Bed Bath & Beyond (BBBY) и Карвана (CVNA) тази седмица — и в по-малка степен имена като Coinbase (Монета) и водещият ARK Innovation ETF на Cathie Wood (ARKK) — предполагат, че някои инвеститори са влезли в 2023 г. с нагласа „нова година, нов ти“. след тежката 2022 г.
И независимо дали се смятате за пазарен историк или не, всеки, който обръща дори бегло внимание на ежедневното ценово движение в началото на 2023 г., може да види, че нещата изглеждат доста по-различно от начина, по който завършихме миналата година.
Сега, втриването в отбелязването акциите се покачват с времето е, че импулсът зад тези постоянни печалби са постоянно нарастващите корпоративни печалби. И много на Уолстрийт все още не мисля, че инвеститорите са достатъчно консервативни при моделирането на спад в печалбите тази година.
Но ако цените на акциите ни казват какво вярват инвеститорите за бъдещето, тогава корпоративните печалби ни казват какво знаем за миналото.
През четвъртото тримесечие на 2021 г. JPMorgan, Bank of America и Citigroup, например, всички освободен резерви, които бяха заделени за кредитни загуби на фона на процъфтяваща икономика и здрави потребителски баланси. През следващата година инфлацията скочи до 40-годишни върхове и предстоящата рецесия се превърна в консенсусно мнение на Уолстрийт и Мейн Стрийт.
На фона на тази неотдавнашна история пазарната реакция от петък служи като напомняне на инвеститорите, които вече са подготвени за тези лоши новини от банките. За това беше целият шум миналата година.
И какъв е целият оптимизъм досега тази година.
Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance
Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android
Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube
Източник: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-earnings-recession-investors-stocks-111246226.html