Бил Акман се качва на борда на канадската тихоокеанска железница

Oбобщение

• Предишната инвестиция на инвеститора активист в компанията доведе до основен ремонт на управлението.
• Canadian Pacific наскоро придоби Kansas City Southern.

Милиардер инвеститор Бил Ackman (Trades, Portfolio) разкри дял в Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, Financial) по-рано тази седмица, връщайки се към един от най-успешните си залози след продажбата през третото тримесечие на 2016 г.

Базираният в Ню Йорк хедж фонд на гуруто е известен с това, че заема големи позиции в шепа неефективни компании и настоява за промяна, за да отключи стойност за акционерите. Докато той постигна успех с Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial) и Starbucks Corp. (SBUX, Financial) през последните години, една от най-известните активистки цели на Акман, която не завърши добре за него, беше Valeant Pharmaceuticals . Той също така преследва неуспешен къс с Herbalife Nutrition Ltd. (HLF, Financial), от който се отказа през 2018 г.

Съгласно изменение на подаването 2021F на Pershing Square за четвъртото тримесечие на 13 г. в Комисията за ценни книжа и борси, Ackman инвестира в 2.8 милиона акции на Canadian Pacific, разпределяйки 1.88% от портфейла от акции към дела. Акциите се търгуваха на средна цена от $73.15 за акция през тримесечието.

Предишната инвестиция на гуруто на активиста в компанията, която беше създадена през 2011 г., доведе до основен ремонт на борда и назначаване на нов главен изпълнителен директор през 2012 г. Той продаде дела четири години по-късно през 2016 г., прибирайки около 2.6 милиарда долара печалба за своята фирма , според Forbes.

Канадският железопътен оператор завърши придобиването на Kansas City Southern през декември, създавайки първата железопътна мрежа, която обхваща Канада, САЩ и Мексико.

Компанията има пазарна капитализация от 71.35 милиарда долара; акциите му се търгуваха около $76.53 във вторник със съотношение цена-печалба от 23.39, съотношение цена-брой 2.7 и съотношение цена-продажба от 8.39.

Линията на стойността на GF предполага, че акциите са умерено надценени в момента въз основа на исторически съотношения, минали финансови резултати и прогнози за бъдещи печалби.

На 27 януари компанията отчете резултатите си за четвъртото тримесечие и за цялата 2021 г. За тримесечието тя отчете коригирана печалба от 95 цента на акция при приходи от 2.04 милиарда долара.

За годината той регистрира коригирана печалба от $3.76 на акция при продажби от $8 милиарда.

GuruFocus оцени финансовата сила на Canadian Pacific с 4 от 10. Въпреки че компанията е издала нов дългосрочен дълг през последните три години, той е на управляемо ниво поради адекватно покритие на лихвите. Altman Z-Score от 2.12 обаче показва, че компанията е под известен натиск, тъй като активите се натрупват с по-бързи темпове, отколкото приходите растат. Възвръщаемостта на инвестирания капитал засенчва среднопретеглената цена на капитала, така че създаването на стойност се случва с растежа на компанията.

Рентабилността на железопътната компания се представи по-добре, като получи перфектен рейтинг 10 от 10 на фона на разширяването на оперативния марж, както и на силната възвръщаемост на собствения капитал, активите и капитала, които са на върха на мнозинството от конкурентите. Canadian Pacific също е подкрепен от умерен F-Score на Piotroski от 4 от 9, което означава, че условията са типични за стабилна компания. Въпреки забавянето на растежа на приходите на акция през последните 12 месеца, той има ранг на предвидимост от 4.5 от пет звезди. GuruFocus казва, че компаниите с този ранг възвръщат средно 10.6% годишно за период от 10 години.

Акман сега е най-големият гуру акционер на компанията с 0.30% от отворените си акции. Други топ инвеститори гуру включват Бил Гейтс (Търговии, портфолио)' фондация доверие, Кен Фишър (Търговии, портфолио), Рей Dalio (Търговии, портфолио), Джим Симонс (Търговии, портфолио)' Renaissance Technologies, Paul Tudor Jones (Търговии, портфолио), Прем Ватса (Търговии, портфолио), Джоел Грийнблат (Търговии, портфолио), Първа инвестиция на Eagle (Търговии, портфолио) и Лий Айнсли (Търговии, Портфолио).

Състав и изпълнение на портфейла

По-голямата част от портфейла от акции на Ackman от 10.78 милиарда долара, който се състои от седем акции към края на четвъртото тримесечие, е инвестиран в потребителския цикличен сектор. Имотите и индустриалните пространства имат много по-малки представителства.

Другите участия на гуруто към 31 декември бяха Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Chipotle, Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. ( HHC, Financial) и Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Pershing Square записа нетно представяне от 26.9% за 2021 г., леко по-ниско от общата възвръщаемост на S&P 500 от 28.7%.

Оповестяване

Аз / ние нямаме позиции в нито един от споменатите акции и не планираме да инициираме позиции в рамките на следващите 72 часа.

Инвеститорите трябва да са наясно, че отчетите 13F не предоставят пълна картина на притежанията на гуру. Те включват само моментна снимка на дълги позиции в акции в акции, регистрирани в САЩ, и американски депозитарни разписки към края на тримесечието. Те не включват къси позиции, международни холдинги без ADR или други видове ценни книжа.

Мненията на този автор са единствено негово собствено мнение и не са одобрени или гарантирани от GuruFocus.com.