Дан Льоб, основател и главен изпълнителен директор на базираната в Ню Йорк фирма за управление на активи Third Point, си изгради репутация за активно инвестиране и залагане на агресивни пазарни позиции – и това е стратегия, която работи за него. От основаването на фонда си през 1995 г. Льоб го превърна в гигант на Уолстрийт с около 16 милиарда долара общи активи под управление.
Въпреки че Льоб може да е агресивен в инвестиционната си тактика, той се държи здраво вкоренен в реалността и неотдавнашното му клиентско писмо ясно отбелязва начина, по който икономическите условия са се влошили от началото на лятото. Инфлацията в САЩ остава висока, а основният индекс на потребителските цени се покачва от месец на месец, докато отвъд Атлантическия океан Обединеното кралство е изправено пред потенциално финансово самозапалване, след като икономическият план на премиера Лиз Тръс претърпя грандиозно фиаско, което удари паунда.
Но дори в днешните нестабилни условия Льоб намира възможности, отбелязвайки: „Виждаме много атрактивни оценки, особено ако приемем икономически сценарий, различен от финансов Армагедон, и поемаме експозиции, докато говорим...“
И така, нека се впуснем в детайлите на две акции, които съставляват голяма част от портфолиото на Third Point. Очевидно Льоб вижда тези акции като качествени акции, но той не е единственият, който показва доверие в тези имена; Според База данни TipRanks, анализаторите на Wall Street оценяват и двете като „купува“.
Ovintiv Inc.(OVV)
Ще започнем в енергийната индустрия, където Ovintiv е основен играч в операциите по проучване и производство на въглеводороди, с активи в пермския басейн на Тексас, полетата Anadarko в Оклахома и формацията Montney на границата между Британска Колумбия и Алберта. Ovintiv, чиято пазарна капитализация е 13 милиарда долара, се облагодетелства значително от настоящата инфлационна среда, особено от увеличенията на цените на петрола и природния газ, и отбеляза 8 поредни тримесечия на нарастващи приходи.
Наред с високите приходи, Ovintiv също сериозно се представи по-добре от общите пазари – там, където видяхме обща мечка тази година, акциите на OVV са нараснали с 59% от началото на годината.
Ovintiv ще отчете своите резултати за третото тримесечие в началото на ноември, но поглед към финансовото съобщение на компанията за второто тримесечие дава добра картина на текущата й сила. Приходите през второто тримесечие достигнаха 3 милиарда долара, а нетната печалба беше отчетена на 2 милиарда долара. Ръководството съобщи, че компанията е имала най-високия тримесечен паричен поток и свободен паричен поток от повече от 2 години, като първият показател е 4.04 милиарда долара, а вторият е 1.36 милиона долара.
Тези солидни резултати накараха Ovintiv да удвои процента на възвръщаемост на капитала за акционерите от 25% на 50% от свободния паричен поток, който не е според GAAP. Увеличението стана едно тримесечие по-рано от планираното; възвръщаемостта на паричните средства за акционерите, чрез базови дивиденти и обратно изкупуване на акции комбинирано, достигна $200 милиона през Q2. Ovintiv насочва към 389 милиона долара капиталова възвръщаемост за Q3.
Дойна крава като Ovintiv, способна да донесе силна възвръщаемост за инвеститорите както в брой, така и в поскъпване на акции, със сигурност ще привлече вниманието на тежко атакуващите – и Дан Лоуб за първи път купи OVV през Q1 на тази година. През второто тримесечие той увеличи участието си със 2%, купувайки 172 милиона акции от акциите. Неговият дял в компанията към 3.87 август възлиза на общо 15 милиона акции и е на стойност над 6.12 милиона долара.
Тази акция също привлече вниманието на Jefferies' Лойд Бърн. 5-звездният анализатор е впечатлен от Ovintiv и пише: „Ние харесваме портфолиото на OVV от първостепенни многобасейнови активи с балансирано производствено портфолио, възможност за разпределение на капитала и предимството за реализация на цената, свързано с многобасейновите премиум активи… OVV има продължи да търгува с отстъпка от групата сравними производители, въпреки качествените активи, подобрения баланс, силното управление и стратегията за връщане на капитала.“
Наред с оптимистичната си позиция, Бърн оценява акциите като Купува. Неговата целева цена, при $75, предполага едногодишен потенциал нагоре от ~42%. (За да гледате рекорда на Byme, Натисни тук)
Като цяло, биковете определено вървят на тази акция. Ovintiv има 10 скорошни рецензии на анализатори и всички те са положителни – за единодушна консенсусна оценка за силна покупка. Акциите се оценяват на $52.66 и имат средна целева цена от $67.60, което предполага ръст от ~28% през следващите 12 месеца. (Вижте прогнозата за акциите на OVV в TipRanks)
Colgate-Palmolive Company (CL)
Следващата акция, която разглеждаме, е Colgate-Palmolive, едно от най-разпознаваемите имена в областта на домакинските почистващи стоки, артикули за лична хигиена и дори консумативи за грижа за домашни любимци. Colgate-Palmolive е най-известен със своите едноименни продукти – линиите Colgate пасти за зъби и Palmolive сапуни за съдове. Това е една от класическите защитни ниши, тъй като компанията се занимава с продуктови линии, от които потребителите все още ще се нуждаят дори в тежка рецесионна среда. Имайки предвид това, Colgate-Palmolive отчете приходи над 4 милиарда долара през всяко от последните 8 тримесечия.
През последното тримесечие, 2Q22, Colgate-Palmolive показа най-високите си общи приходи за последните няколко години, на 4.4 милиарда долара. Въпреки че приходите постепенно се увеличават, приходите постепенно намаляват; печалбата на акция за второто тримесечие намаля с 2% на годишна база до 13 цента на акция.
Въпреки спада, печалбите на компанията лесно подкрепиха дивидента за обикновени акции, обявен миналия месец за изплащане на 15 ноември за третото тримесечие на 3 цента на акция. Годишният дивидент от $47 дава скромна доходност от 1.88%, но ключовият момент тук е надеждността на дивидента. Colgate-Palmolive се хвали, че е изплащала „непрекъснати дивиденти“ чак до 2.6 г.
Тази класическа защитна акция направи логично допълнение към третата точка на Loeb, като се има предвид обявената стратегия на фирмата за защитно инвестиране. Фирмата на Loeb зае нова позиция с CL през Q2, изкупувайки 1.985 милиона акции. При текущите оценки този дял е на стойност над 140 милиона долара.
Льоб изложи поредица от причини за силната покупка на Third Points в CL, като каза: „Първо, бизнесът е отбранителен и има значителна ценова мощ в инфлационни условия. Второ, има значима скрита стойност в бизнеса на Hill's Pet Nutrition на компанията, за който вярваме, че би спечелил премиум мултипликатор, ако бъде отделен от потребителските активи на Colgate. Трето, има благоприятна среда в индустрията по отношение на здравето на потребителите, с нови участници чрез отделяне и потенциал за консолидация.“
С поглед към предстоящия печат на компанията за третото тримесечие (3 октомври), анализаторът на Deutsche Bank Стив Пауърс има положителен наклон.
„Очакваме CL да отчете солиден набор от резултати за 3-то тримесечие, с продължаващ натиск върху брутния марж (продукт на все още висока базова инфлация и насрещни ветрове на транзакциите), компенсиран от силен органичен растеж (+7.5-+8%), балансиран между географските сегменти и Хилс. За цялата 22 финансова година виждаме ограничена промяна спрямо печалбата на акция за цялата година въпреки по-високите насрещни ветрове на валутния курс, тъй като силният импулс на органичен растеж, изграждането на производителност и последователното облекчаване на натиска върху входните и логистичните разходи през 4-то тримесечие трябва да послужат като компенсации“, отбеляза Пауърс.
Анализаторът обобщи: „Ние оставаме положително предубедени към историята на CL, тъй като виждаме основно подобрение в грижата за устната кухина и силна инерция в това, че Hill's се възползва допълнително в днешния икономически климат от портфолио от потребителски продукти, изкривено към стойност.“
Като постави тези възходящи коментари в число, Powers дава на CL целева цена от $85, което показва потенциал за ~20% ръст през следващата година. (За да гледате рекорда на Пауърс, Натисни тук)
Като цяло CL има умерен рейтинг за покупка от консенсуса на анализаторите на Уолстрийт, базиран на 5 покупки и 7 задържания, определени през последните седмици. Акциите се продават за $70.95, а средната целева цена от $78.67 предполага потенциал нагоре от ~11%. (Вижте прогнозата за акциите на CL в TipRanks)
За да намерите добри идеи за търговия с акции на атрактивни оценки, посетете TipRanks ' Най-добрите запаси за закупуване, наскоро стартиран инструмент, който обединява всички прозрения на собствения капитал на TipRanks.
Отказ от отговорност: Изказаните в тази статия мнения са единствено на представените аналитици. Съдържанието е предназначено да се използва само за информационни цели. Много е важно да направите свой собствен анализ, преди да направите каквато и да е инвестиция.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/seeing-very-attractive-valuations-billionaire-153925057.html