Само сравнително малък брой инвеститори се радваха на коварните мечи условия през 2022 г. и един от тях беше Дейвид Айнхорн.
За разлика от S&P 500При загуба от 19%, хедж фондът на Einhorn Greenlight Capital достигна възвръщаемост от 36.6%, което представлява най-добрата година на фонда от десетилетие.
Стратегията на инвеститора със стойност очевидно е направила чудеса през годината, когато акциите с по-рисков вкус бяха ударени и в скорошна бележка до инвеститорите фондът заяви, че вярва, че техният план за игра „има и ще продължи да постига атрактивна абсолютна и коригирана спрямо риска възвръщаемост за дълъг период от време.”
И така, докато началото на 2023 г. предложи отдих от неволите на 2022 г., като пазарите не са решили кой път да се обърнат сега, скорошната печеливша стратегия на Einhorn може да бъде тази, която да следваме.
Обръщайки се към Einhorn за вдъхновение, разгледахме по-отблизо две акции, върху които Greenlight на Einhorn направи ход наскоро. Използвайки База данни на TipRanks за да разберем какво има да каже общността на анализаторите, научихме, че всеки тикер може да се похвали с оценки за купуване и солиден потенциал нагоре.
Глобални плащания (GPN)
Първият избор на Einhorn, който ще разгледаме, е Global Payments, финтех лидер, предлагащ платежни технологии и софтуерни решения на търговци и фирми по целия свят. Основната цел на GPN е да помогне на своите клиенти да получават и обработват плащания по ефективен начин. Компанията оперира чрез три сегмента – търговски решения, решения за издатели и решения за бизнес и потребители – с услугите, предлагани на клиенти в 30 страни в Северна Америка, Европа, Азиатско-тихоокеанския регион и Бразилия.
По-рано този месец GPN публикува приходите за четвъртото тримесечие. Резултатите показват, че приходите са се повишили с 4% на годишна база до 2 милиарда долара, отговаряйки на очакванията на Street, както и кор. EPS от $2.02. Що се отнася до перспективите, за цялата предстояща година компанията очаква коригирани нетни приходи в диапазона между $2.42 милиарда до $8.575 милиарда, възлизащи на 8.675%-6% ръст в сравнение с 7 г. и над консенсуса от $2022 милиарда.
Компанията също така заяви, че очаква да завърши придобиването на peer EVO Payments (за почти $4 милиарда), както и да приключи продажбата на потребителския бизнес на Netspend до края на Q1. GPN също се съгласи да продаде бизнеса си с решения за игри на Parthenon Capital Partners за $415 милиона.
Einhorn трябва да хареса вида на това, което се предлага тук. Той увеличи дела си в GPN със 74% през четвъртото тримесечие със закупуването на 199,910 473,150 акции, което доведе общото му участие до 53 XNUMX акции. Сега те струват над XNUMX милиона долара.
Сканирайки отпечатъка и дейностите по покупка и продажба на бизнеса, анализаторът на Raymond James Джон Дейвис смята, че компанията прави всички правилни ходове.
„Най-просто казано“, пише Дейвис, „ние очакваме много по-чиста история след отпечатването на първото тримесечие, основните фундаменти остават здрави и докато сделките намаляват EPS за FY1 (~23% общо), това ще доведе до актив с по-високо качество . Гледайки напред, виждаме път към ~$3 в FY12.20 EPS с връщане към насоките за цикъл на EPS от 24-17% (20-15% от ядрото + 16 bp от EVO) заедно с чист баланс за разгръщане на капитал (връщане на ливъриджа до ~300 пъти до края на годината), което беше книгата, която доведе до значително превъзхождане на акциите преди пандемията.“
„По този начин, с търгуването на акции под 10x FY24 EPS, ние продължаваме да намираме риск/възнаграждение за привлекателно и препоръчваме на инвеститорите да започнат или да добавят към позиции“, обобщи анализаторът.
Изразявайки своята увереност с оценка за превъзходство (т.е. Купуване) и целева цена от $160, Дейвис вижда инвеститорите да прибират възвръщаемост от ~41% през следващата година. (За да гледате рекорда на Дейвис, Натисни тук)
Реймънд Джеймс едва ли е единствената фирма, която е оптимистична за GPN; акциите имат 13 допълнителни покупки, 4 задържания и 1 продажба за умерена консенсусна оценка за покупка. При $139.47 средната цел прави място за 12-месечни печалби от ~23%. (Вижте Прогноза за акциите на GPN)
Тенет здравеопазване (THC)
Нека направим рязък завой сега за следващите ни акции, подкрепени от Einhorn. Както подсказва името, Tenet Healthcare е доставчик на здравни услуги. Компанията контролира 65 болници и около 110 амбулаторни центъра и други медицински заведения. Освен това United Surgical Partners International, най-голямата амбулаторна платформа в САЩ в страната, която управлява или има дялове в над 465 амбулаторни хирургични центъра и хирургични болници, също попада под чадъра на Tenet Healthcare.
Tenet набра своя отчет за четвъртото тримесечие по-рано през февруари, публикувайки бийтове както в горната, така и в долната линия. При 4 милиарда долара приходите се повишиха с 4.99% в сравнение със същия период преди година, като същевременно изпревариха прогнозите с 2.7 милиона долара. прил. EPS от $50 категорично изпревари консенсусните очаквания от $1.96.
За Q1 компанията очаква приходи в диапазона между $4.7 милиарда – $4.9 милиарда и кор. печалба на акция с намалена стойност от $1.00 – $1.23. Улицата имаше съответно ~$5.0 милиарда и $1.34.
Пазарът не изглеждаше твърде притеснен от неблагоприятната перспектива, като акциите се повишиха след отпечатъка за Q4. Айнхорн очевидно смята, че и тук може да се намери много стойност. Той отвори нова позиция в THC през Q4, като закупи 658,900 39 акции. При текущата цена те сега струват на север от XNUMX милиона долара.
Отразявайки настроенията на Street и Einhorn, анализаторът на RBC Бен Хендрикс приветства „солидно“ Q4.
„THC предостави чист печат за 4 тримесечия и солидни предположения за растеж, подкрепящи първоначалните насоки за 2023 г.“, каза анализаторът. „THC носи добра инерция през 2023 г., като болничният и амбулаторният сегмент се връщат към ръст на обема на същия магазин през сезонно силното четвърто тримесечие (в съответствие с типичните модели преди COVID) и с разходите за труд в агенциите, намаляващи от върховете през третото тримесечие… След като се върнаха към Ръстът на обема на SS се насочва към 2023 г. и с намаляването на разходите на агенциите, ние поддържаме мнението си, че THC остава подценен в сравнение с подобни болници.“
Съответно, Hendrix оценява акциите на THC с надминаване (т.е. купуване), докато неговата целева цена от $73 предполага, че акциите ще поскъпнат с 21% за едногодишния период. (За да гледате рекорда на Хендрикс, Натисни тук)
Повечето на улицата са съгласни. С изключение на двама пазачи, всички други 11 отзива на анализатори са положителни, което прави консенсусното мнение тук Силна покупка. (Вижте Прогноза за запасите на THC)
За да намерите добри идеи за търговия с акции на атрактивни оценки, посетете TipRanks ' Най-добрите запаси за закупуване, наскоро стартиран инструмент, който обединява всички прозрения на собствения капитал на TipRanks.
Отказ от отговорност: Изказаните в тази статия мнения са единствено на представения аналитик. Съдържанието е предназначено да се използва само за информационни цели. Много е важно да направите свой собствен анализ, преди да направите каквато и да е инвестиция.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/market-full-swings-david-einhorn-154105512.html