Черният петък настъпва в интересен момент за американския потребител. Купувачите изглежда са упорити през тази година въпреки всеобщото нападение върху техните джобни портфейли и нетно богатство – от падащите цени на акциите и, напоследък, оценките на жилищата, до необузданата инфлация, която ерозира тяхната покупателна способност.
Но след множество големи американски търговци на дребно, включително Walmart Inc.
WMT,
и Target Corp.
TGT,
предупредиха своите акционери за намаляващата сила на американския потребител и повечето големи инвестиционни банки предупредиха за задаваща се рецесия през 2023 г., инвеститорите с основание се чудят: колко сила остава на американския потребител?
Това е въпрос, който те ще задават следващия уикенд и вероятно до края на януари, сега, когато сезонът на празничното пазаруване се е превърнал в четиримесечен труд, белязан от все по-щедри отстъпки, докато търговците на дребно се борят за намаляващите долари на клиентите, казаха няколко икономисти пред MarketWatch .
Вече започват да се появяват някои пукнатини във фасадата на потребителите. The октомври номер за продажба на дребно публикуван тази седмица от Министерството на търговията на САЩ, продажбите на стоки и услуги са се увеличили с 1.3% през октомври. Някои от подробностите в докладите обаче бяха далеч по-малко оптимистични: продажбите в универсалните магазини, както и продажбите на спортни стоки, облекло и потребителска електроника, бяха значително слаби, особено ако се вземе предвид инфлацията.
И въпреки че заплатите растат тази година, те почти не успяват да издържат на нарастващите цени, т.к докладът за работните места през октомври, публикуван от Министерството на труда на САЩ по-рано този месец, показа. Заплатите нараснаха с само 0.4% през октомври, понижавайки темпа на растеж за последните 12 месеца до 4.7%.
За капак на всичко, потребителският дълг, поет от американците, се повиши до нов рекорд от 16.5 трилиона долара през третото тримесечие на 2022 г., според данни, публикувани четири пъти годишно от Федералният резерв на Ню Йорк. Междувременно процентът на личните спестявания, публикуван месечно от Бюрото за икономически анализи, е намалял до 3.1% през септември. От 2008 г. показанията под 4% са изключително редки.
Средното нетно състояние на американците все още е с повече от 20% по-високо, отколкото беше преди пандемията.
Според Dec Mullarkey, управляващ директор на инвестиционната стратегия и разпределение на активи в SLC, „потребителят е в доста добра форма“, каза той.
Но това изглежда бързо се променя.
И с наближаването на празниците някои икономисти започват да виждат повече признаци, че потребителските разходи може да не са в състояние да продължат да растат с толкова стабилно темпо, каза Ван Хесер, старши управляващ директор и главен стратег в Kroll Bond Rating Agency, който се фокусира върху потребителя в неговата работа.
„Начинът, по който мислим за това, е, че този празничен сезон може да е последният ура за потребителя в този цикъл“, каза той
Докъде ще стигнат търговците с отстъпките?
Благодарение на продължаващите последици от пандемията, много големи търговци на дребно са заседнали с непродадени инвентаризации, от потребителска електроника до домашно обзавеждане. Сега сезонът на празничното пазаруване и Черният петък ще тестват колко далеч са готови да стигнат с отстъпките си, за да изхвърлят този инвентар или да рискуват да останат с него, тъй като пълният ефект от повишенията на лихвените проценти на Федералния резерв удари икономиката през 2023 г. .
„Мисля, че навлизането в възприеман спад за икономиката – кой знае дали това ще се случи или не, но общото схващане е, че това ще се случи – ако навлизате в това и сте дълга инвентаризация, какво искате Това, което ще направите, е да се отървете от тези неща възможно най-добре“, каза Джош Шапиро, главен икономист за САЩ в MFR.
Един основен проблем е, че потребителите са бомбардирани с имейли и реклами за разпродажби от седмици, така че офертите, предлагани от търговците на дребно, вероятно ще трябва да бъдат доста привлекателни, за да привлекат вниманието на потребителите.
„Много потребители просто са вцепенени от разпродажбите в Черния петък, защото ги виждат през последните шест седмици“, каза Натали Котляр, национален лидер на практиката за търговия на дребно и потребителски продукти на BDO.
Това поставя по-малките търговци на дребно в особено трудна позиция, каза Джеймс Гелърт, главен изпълнителен директор на RapidRatings.
„Много от по-малките и частни компании нагоре по веригата за доставки на дребно са притиснати и се борят да поемат по-високи разходи за материали и труд, без да могат да прехвърлят всички тези разходи, каза Гелерт.
В крайна сметка това колко далеч отиват търговците на дребно, за да преместят инвентара си, може да каже на инвеститорите много за това как се справя секторът на търговията на дребно.
„Черен петък“ не е маратон, това е многомесечна работа
След като бяха дръпнати напред по време на пандемията, апетитът на потребителите в САЩ към неосновни стоки като електроника и мебели намаля значително.
„Стоките за дома са били актуален артикул от много години. Колко фритюрника са необходими на един човек?“ каза Котляр.
И сега някои очакват, че Черният петък може да потвърди това, което са виждали през цялата година: постоянен спад в разходите за потребителски стоки, тъй като американците се приспособяват към бюджетирането за други приоритети, като излизане да се хранят в ресторанти или посещаване на концерти и спортни събития.
„Ясно е, че потребителите стават все по-слаби и ако погледнете какво се случи с Target и Walmart и други компании, които отчетоха тази седмица, това е много в съответствие с числата, които отчетоха, и насоките, които предоставиха“, каза Фил Орландо, главен капиталов директор пазарен стратег във Federated Hermes.
Празничното пазаруване се разшири агресивно през последните години и включва четири месеца - септември, октомври, ноември и януари, каза Орландо.
Един проблем с това обаче е, че инвеститорите сега са оставени да се чудят какво всъщност означават данни като разходите за продажби на дребно през октомври. Това предполага ли, че потребителите просто зареждат празничното пазаруване отпред? Или това означава, че празничните разпродажби ще бъдат „особено празнични“ тази година
Колко "гориво" остава в "резервоара"?
Може да е трудно да се прецени колко гориво потребителите са оставили в резервоара. В крайна сметка отговорът вероятно е по-сложен от простото „да“ или „не“.
Въпреки че потребителите получиха трилиони долари в брой по време на пандемията, раздутите спестявания на домакинствата бързо намаляха тази година, тъй като инфлацията се повиши, докато стойността на финансовите активи се сви.
Размерът на излишните спестявания в балансите на домакинствата е намалял наполовина през последната година и се смята, че голяма част от това, което е останало, е в по-богатите домакинства, според доклад на Oxford Economics.
Друг проблем, който Oxford Economics посочи, е, че по-голямата част от резервите от спестявания в икономиката на САЩ се намират в по-богатите домакинства, които обикновено имат по-малка склонност да ги изразходват.
Докато по-богатите американци би трябвало да имат малки проблеми да се справят с увеличеното дългово бреме, семействата от по-ниската и средната класа са принудени да разчитат по-широко на кредитни карти.
Гледайки напред, календарът с икономически данни за САЩ е сравнително лек през предстоящата съкратена от празниците седмица, въпреки че инвеститорите ще получат протокола от последното заседание на Федералния резерв.
Американските акции циментираха загуба за седмицата в петък, тъй като подновените притеснения относно темпото на затягане на паричната политика от Фед помогнаха за подкопаването на акциите: Dow Jones Industrial Average
DJIA,
завърши с незначителна седмична загуба на 33,3745.69, докато S&P 500
SPX,
се върна с 0.7% до 3,965.34 и Nasdaq Composite
COMP,
падна с 1.6% до 11,146.06 XNUMX.
Източник: https://www.marketwatch.com/story/black-friday-can-offer-investors-clues-about-how-much-gas-consumers-have-left-in-the-tank-heres-what- to-watch-out-for-11668863572?siteid=yhoof2&yptr=yahoo