Алтернативните мениджъри на активи са изправени пред брутален фон, тъй като световните пазари на акции са паднали с 14% до 20%, а инвестиционното банкиране е с повече от 50%, според Глен Шор, анализатор в Evercore ISI.
Шор понижи прогнозите си за второто тримесечие за групата, която включва Blackstone (тикер:
BX
),
Carlyle Group
(CG),
Аполон
Глобално управление (APO), TPG (TPG) и
Столица на Синята сова
(OWL)—с около 18%, според бележка от 12 юли.
Акциите на групата са намалели средно с повече от 30% тази година.
Продължаващото влошаване на световните пазари, заедно със спада в оценките, предизвика сливанията да отпаднат тази година. Очаква се разликата между купувачи и продавачи да се разшири, което ще доведе до забавяне на монетизацията за много мениджъри на алтернативни активи, докато набирането на средства е станало по-голямо предизвикателство, каза Шор.
Blackstone, един от най-големите алтернативни мениджъри на активи с управлявани активи на стойност 915 милиарда долара, трябва да отчете резултатите за второто тримесечие в четвъртък. Акциите му са паднали с 37% от 52-седмичния си връх от $148.88 през ноември.
Следващата седмица Carlyle докладва, докато Apollo публикува резултати за Q2 в началото на август.
Blackstone се очаква да представи резултати за второто тримесечие от $2 на акция в разпределяемите печалби, което представлява наличните пари за изплащане на дивиденти на акционерите, според анализатори, анкетирани от FactSet.
Шор прогнозира, че Blackstone ще достигне 1.47 долара за акция за тримесечието, което е по-високо от консенсуса. Той има рейтинг за надминаване на акциите, но намали целевата си цена до $130 от предишните $145 за акция, се казва в бележката.
„Смятаме, че BX ще има най-добрия печат за второ тримесечие благодарение на големите монетизации като Mileway и Cosmopolitan Las Vegas“, каза Шор в бележката от 2 юли.
През май Блекстоун го каза затвори продажбата на The Cosmopolitan от Лас Вегас до
MGM Resorts International
за 5.65 милиарда долара. Черен камък също завършен обобщението за 21 милиарда евро (21.4 милиарда долара) на Mileway, европейска логистична компания за недвижими имоти от последната миля. (Blackstone стартира Mileway през 2019 г. и премести актива от един фонд в друг.)
Шор очаква реализацията през второто тримесечие – парите от продажбата на активи – за Blackstone да достигне около 2 милиарда долара въз основа на транзакциите на Mileaway и The Cosmopolitan. Той очаква около 24 милиарда долара внедрявания за Blackstone през второто тримесечие. Други алтернативни мениджъри на активи като напр
KKR
(KKR) съобщиха активни монетизации за Q2.
„Продължаваме да очакваме набирането на средства занапред да остане доста добро предвид силното търсене на продуктите на BX от LP (ограничен партньор) и големия цикъл на набиране на средства, който BX ще има през следващите 18 месеца“, каза Шор.
Той моделира 58 милиарда долара за набиране на средства за тримесечието, се казва в бележката.
Пишете на Луиза Белтран на [имейл защитен]